Глава 20. Коммерческая недвижимость и рыночные крахи

Коммерческая недвижимость (commercial property) — офисные здания, магазины, заводы и складские помещения — является одним из основных средств для инвестиций страховых компаний (insurance companies) и пенсионных фондов (pension funds).

была менее популярна в конце тысячелетия, чем в прошлом. Но взятые вместе, эти два вида институтов все еще владеют недвижимостью, оцениваемой примерно в ?66 млрд. Однако не существует никакого централизованного рынка коммерческой недвижимости. Этот «рынок» в основном организуется ведущими фирмами лицензированных оценщиков (chartered surveyors) или агентов по недвижимости (estate agents). Эти фирмы предоставляют целый спектр услуг в области инвестиций в недвижимость. Они дают консультации по составлению портфелей недвижимости, часто управляют портфелями от имени институтов, обеспечивают оценку, договариваются об аренде, покупают и продают, а также помогают в сборе средств для развития недвижимости.

Но фирмы агентов по недвижимости недавно сами пережили изменения. Среди традиционных крупных имен в этом бизнесе на территории Великобритании — Jones Lang Wootton, Richard Ellis, Healey amp; Baker и Hillier Parker произошли изменения, связанные со слияниями или поглощениями. Часто в поисках получения более высокой международной финансовой благосклонности. Так, Jones Lang Wootton объединилась с одной американской группой, чтобы стать компанией Jones Lang LaSalle. Другие компании также вступили в новые группировки. В результате растущего американского участия в английском бизнесе в некоторых контекстах термин «real estate» начал заменять термин «property». Мы сохраним привязанность к традиционному термину.

В действительности существует два рынка коммерческой недвижимости (commercial property markets), которые концентрируются вокруг фирм по торговле недвижимостью. Есть рынок аренды (letting market), на котором собственники предлагают здания арендаторам. И есть инвестиционный рынок (investment market), на котором укомплектованные и приносящие доход здания приобретаются финансовыми институтами как долгосрочные инвестиции. Эти два рынка пересекаются друг с другом, и крупные институты могут действовать в обеих частях рынка. Они создают инвестиции посредством развития недвижимости (property development), сдачи в аренду готовых зданий и владения ими из-за ренты, которую те приносят.

Журналисты по вопросам недвижимости пишут об этих рынках: как изменяются ставки аренды по различным видам недвижимости и о тех ценах, которые инвесторы согласны платить за приносящие доход объекты недвижимости.