<<
>>

2.2. Денежное обращение и денежный оборот

Хозяйственная деятельность в национальной экономике представляет собой сложное переплетение многообразных производственных, инвестиционных и торговых процессов, а также тесно связанных с ними накопления капитала, формирования и использования кредитных средств.

Установление определенной согласованности между этими процессами, их стабильное взаимодействие, является необходимым условием для поддержания непрерывности хозяйственного оборота, общественного воспроизводства в целом, закономерной предпосылкой устойчивого экономического роста. В рыночной экономике указанная согласованность достигается во многом благодаря деньгам, играющим роль универсальной связи между субъектами экономики и опосредствующим практически все хозяйственные процессы и сделки.

Деньги находятся в постоянном движении —\r\nпепрерывность -

осуществляют непрерывный оборот, в ходе

денежного оборота

которого обслуживают многочисленные процессы реализации товаров и услуг, накопления капитала и формирования сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (сделки с ценными бумагами, кредитные сделки) и нетоварных платежах (налоги, сборы, ренты, штрафы и др.). Денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.

Непрерывность денежного оборота определяется тремя важными моментами.

1. Денежный оборот складывается из перекрещивающихся (пере-\r\nплетающихся) потоков денег:

между хозяйствующими субъектами (предприятиями, компаниями) в связи с платежами за товары и услуги;

между хозяйствующими субъектами, с одной стороны, и учреждениями кредитно-финансовой системы — с другой, в связи с кредитными и финансовыми операциями;

между хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-финансовой сферы, с одной стороны, и центральным банком — с другой, в связи с денежно-кредитными операциями;

между всеми указанными выше субъектами (юридическими лицами), с одной стороны, и населением (физическими лицами) — с другой, по платежам и кредитным операциям;

между всеми юридическими и физическими лицами, с одной стороны, и финансовыми органами (местным и государственным бюджетом) — с другой, в связи с распределением, перераспределением и использованием национального дохода (нетоварные платежи, пенсии, субсидии, дотации и т.п.);

между физическими лицами по многочисленным товарным, кредитным и личным сделкам (наследование, дарение, выплата алиментов и т.п.).

Перемещение денег между указанными субъектами носит встречный характер, что обеспечивает денежному обороту способность гибко реагировать на изменение потребности в деньгах хозяйственного оборота и общественного воспроизводства в целом.

Между деньгами в наличной и безналичной форме существует неразрывная взаимосвязь, которая определяется прежде всего теми функциями, которые они выполняют, а также реальной возможностью превращения (перехода) одной формы денег в другую.

Деньги постоянно переходят из формы наличных денежных знаков в форму депозита (вклада) в коммерческом банке и обратно. Поэтому процессы движения наличных денег (физическое перемещение денежных знаков из рук в руки) и безналичных денег (последовательный ряд записей по зачислению денег на счета и их списанию со счетов в коммерческих банках), хотя и разные по своей физической природе, образуют единый денежный оборот, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

Деньги, находящиеся в обороте, последовательно выполняют три функции: средства обращения, накопления и платежа. Особенность современных видов денег, кредитных по своей природе, состоит в том, что они могут накапливаться только при условии вовлечения их в хозяйственный оборот. Если они прочно оседают в кассах хозяйствующих субъектов или на руках у населения, им уготована участь обесценивающихся вследствие инфляции бумажных денежных знаков. Кратковременное пребывание денег в «простое» следует рассматривать как естественное условие их аккумуляции для последующего использования в хозяйственном обороте. Извлечение денег из хозяйственного оборота также сопровождается сменой функций денег. В целом деньги используются попеременно то как средство накопления, то как средство обращения и платежа.

Таким образом, непрерывность движения денег определяется внутренним единством денег, одновременно выполняющих различные функции и находящихся в различных формах, благодаря чему между субъектами экономики и населением постоянно циркулируют наличные и безналичные деньги одного наименования.

Р В условиях обращения денег, обладающих соб-

у ^ ственной стоимостью, денежный оборот, как и

денежного оборота ~ г

товарный оборот, выступает в качестве стоимостного оборота, поскольку золотая или серебряная монеты имели собственную стоимость, отраженную в указанном на ней номинале. Стоимостной оборот объединял как денежный, так и товарный обороты.

Современный же денежный оборот совершается с помощью денежных единиц (в налично-денежном и безналичном оборотах), не обладающих стоимостью, равной их номиналу.

Поэтому стоимостным сейчас можно считать только товарный оборот.

Экономическое содержание составных частей денежного оборота можно определить также и по характеру отношений, которые обслуживает та или иная часть денежного оборота. В зависимости от этого денежный оборот подразделяется на денежно-расчетный, денежно-кредитный и денежно-финансовый (табл. 2.3).

Рыночный оборот по существу представляет собой совокупность различных обязательственных отношений, связанных с исполнением определенных обязанностей конкретными должниками в пользу кредиторов. Выполнение обязательств предприятиями, частными лицами, государством обеспечивается благодаря платежной системе.

Понятие «денежный оборот» более узкое, чем понятие «платежный оборот».

Платежный оборот — процесс непрерывного движения средств платежа, применяемых в данной стране. Он включает не только движение денег как средства

платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Последние получили название «обращающихся инструментов». Они не являются деньгами в точном понимании этого термина, но могут выполнять некоторые функции денег. Важным отличием обращающихся инструментов является то, что они имеют ограниченный срок использования и не обладают мгновенной ликвидностью, так как в конечном итоге должны замещаться (погашаться) деньгами.

Таблица 2.3. Классификация денежного оборота

Классификация денежного оборота

Таким образом, к категории «обращающихся инструментов» относят платежные документы, находящиеся в хозяйственном обороте, принимаемые взамен денег и свободно переходящие от одного экономического агента к другому.

Нельзя не обратить внимание на то, что определенная, сравнительно значительная часть расчетов между их участниками осуществляется без денежных оборотов, в форме бартера, зачета и др.

Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота.

Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота.

Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим, например: банк выдает денежные знаки институту, которые поступают в кассу банка; из кассы банка эти денежные знаки поступают студенту в форме стипендии; студент покупает за эти денежные знаки товары на рынке.

Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по счетам в банке. В подобной ситуации движение наличных денег замещается кредитными операциями, выполняемыми при участии банка, по счетам участников соответствующих операций. Поэтому понятие «денежное обращение» можно отнести только к части денежного оборота, а именно к налично-денежному обороту.

Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

Как уже говорилось, деньги, находящиеся в обороте, выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функцию они осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они и выполняют функцию накопления.

Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Эту функцию деньги выполнили до вхождения в денежный оборот при установлении с их помощью цен на товары.

Поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота. Например, когда человек приходит на рынок, перед тем как купить товар и передать деньги продавцу, он торгуется, в результате чего устанавливается цена товара, и только после этого деньги совершают движение — передаются в руки продавца.

Количество денег в обращении определяется как сумма наличных денег и банковских депозитов. Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличивают объем денежной кассы. Задача Центрального банка РФ состоит в том, чтобы ограничивать или расширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.

Для этого следует ввести некоторые понятия и в общих чертах показать, как функционирует система коммерческих банков и как формируются резервы коммерческого банка.

Формирование Под резервами коммерческого банка пони-\r\nрезервов мается сумма денег, доступная для немед-

коммерческого бака ленного удовлетворения требований вкладчиков.

Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулируется центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в центральном банке определенной части привлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы — один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, центральный банк тем самым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидность банковской системы.

Изменяя норматив резервирования, центральный банк имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране.

Например, если норма обязательных резервов установлена в 10%, то коммерческий банк, принимая вклады на сумму 1 млн руб., должен иметь в резерве 100 тыс. руб., если резервная норма 20%, то 200 тыс. руб., и т.д.

Под свободными резервами (избыточными резервами) коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. В нашем примере при норме обязательных резервов 10% коммерческий банк имеет 900 тыс. руб. свободных резервов и при норме обязательных резервов 20% — 800 тыс. руб.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из следующих элементов: капитала коммерческого банка; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного коммерческому банку центральным банком; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка; ресурсов самого коммерческого банка.

Способность системы коммерческих банков «создавать деньги» зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.

Каким образом коммерческие банки могут увеличивать денежную массу? Один коммерческий банк не может это сделать, увеличивать количество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизм банковских депозитов.

nouo^uLni Для оценки возможностей банков увеличивать в оп-денежны и

м льтипликато ределенных пределах денежную массу используется понятие денежного (банковского) мультипликатора.

Денежный (банковский) мультипликатор — это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Развернутая картина денежного мультипликатора показана в работе К.Р. Макконнелла и С.Л. Брю1.

Рассмотрим механизм работы банковского мультипликатора на конкретном примере (рис. 2.2).

Рис. 2.2.   Принцип работы денежного мультипликатора

Рис. 2.2. Принцип работы денежного мультипликатора

Представленная модель с целью упрощения имеет следующие допущения:

каждый банк имеет только двух клиентов;

банки используют свои ресурсы только для кредитных операций;

норма обязательных резервов, установленная центральным банком, составляет 20%.

Предположим, что предприятие 1 нуждается в кредите для оплаты поставок предприятия 2. Коммерческий банк 1, который обслуживает предприятие 1, обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в размере 100 млн руб.

В результате у банка 1 образуется резерв, за счет которого выдается кредит предприятию 1. Предприятие со своего счета оплачивает поставку товаров предприятию 2, которое имеет расчетный счет в коммерческой банке 2.

Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают и в соответствии с условиями нашего примера становятся равными 100 млн руб. Часть оказавшейся в коммерческом банке 2 суммы 100 млн руб., а именно 20 млн, в соответствии с нормой обязательных резервов, равной 20%, перечисляется им в централизованный резерв, а оставшаяся часть (80 млн) представляет собой свободный резерв и используется банком, например, для предоставления кредита предприятию 3 в размере 80 млн руб.

Предприятие 3 расплачивается за предоставленные ему товары и услуги с предприятием 4, которое обслуживается коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у коммерческого банка 2 он исчезает.

Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере 16 млн руб. (20% от 80 млн руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть в сумме 64 млн руб. банк 3 использует для выдачи кредита следующему предприятию. Этот процесс может продолжаться до полного исчерпания свободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируются в центральном банке и достигают размера первоначального свободного резерва в 100 млн руб., т.е. размера кредита коммерческому банку 1.

Однако деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4 и т.д. (всех четных предприятий) остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит величину многократно большую, чем первоначальный кредит, выданный предприятию 1. В нашем примере деньги на депозитных счетах могут увеличиваться максимально в 5 раз. Это связано с тем, что коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме отчислений в централизованный резерв. В приведенном примере норма обязательных резервов составляет 20%, следовательно, коэффициент мультипликации равен 5:

коэффициент мультипликации

Этот феномен объясняется следующим образом: «...резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом. Резервы, потерянные банком А, приобретаются банком Б. Те, что утратил Б, получил В. В уступил Г, Г уступил Д, Д — Е и т.д. Значит, хотя резервы могут быть потеряны и действительно теряются индивидуальным банком банковской системы, у банковской системы в целом потерь быть не может. Таким образом, мы пришли к любопытному выводу о том, что индивидуальный банк может безопасно ссужать лишь сумму, равную его избыточным резервам, но ссуда системы коммерческих банков может в несколько крат превышать ее избыточные резервы»1.

Это объяснение процесса мультипликации, видимо, нуждается в уточнении. Коэффициент мультипликации можно также выразить и виде отношения образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита.

Поскольку коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме обязательных резервов, то при норме обязательных резервов 10% коэффициент мультипликации составит 10. Уменыпе-ние резервных норм увеличивает величину мультипликатора. Кроме того, решение центрального банка об уменьшении нормы обязательных резервов увеличивает свободные резервы коммерческих банков, что может усилить эффект мультипликации.

Однако коэффициент мультипликации никогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других, некредитных операций (например, в соответствии с установленным лимитом в кассе любого предприятия и банке должны быть наличные деньги для кассовых операций).

Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, например год. Коэффициент мультипликации показывает, насколько за год или иной расчетный период времени увеличилась денежная масса в обороте.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Механизм мультипликации денег характеризуется с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Этот процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Управление механизмом банковского мультипликатора осуществляется исключительно центральным банком, который расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка (С) равна сумме капитала коммерческого банка (К), привлеченных ресурсов коммерческого банка (ПР), межбанковского кредита (МБК) минус отчисления в централизованный резерв (ОЦР) и минус ресурсы, которые в данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка (А), т.е.:

\r\nС

\r\nК+ ПР + ЦК + МБК - ОЦР - А.

\r\nКоэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует увеличение денежной массы в обороте за этот период времени:

Км = М2К/(М2Н - М0Н),

где М2К, М2Н, М0Н — собственные агрегаты денежной массы на начало

и конец года.

Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты коммерческим банкам или федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и включится механизм банковского мультипликатора.

Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Денежный мультипликатор можно определить еще и так: это коэффициент (Км), который выражает отношение денежной массы к денежной базе — к деньгам центрального банка страны, показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы (М) в случае изменения денежной базы (Дб).

Таким образом, денежную массу можно представить как продукт денежной базы и мультипликатора, т.е. как

М = ДбКж,

\r\nгде М

Дб

\r\nобъем денежной массы;

денежная база;

денежный мультипликатор.

\r\nДенежный мультипликатор используется институтами денежной системы для макроэкономического прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Особую роль в этом процессе играет центральный банк, контролирующий денежную базу. Соотношение денежной базы и массы товаров и услуг на рынке является основным вопросом «здоровья» денежной системы и определяет покупательную способность денег.

Практически идентичное определение существует и для кредитного мультипликатора.

Кредитный мультипликатор — это определенное количественное соотношение, на базе которого действует механизм кредитования коммерческого банка. Он показывает, насколько банки увеличивают денежную массу через кредитную эмиссию посредством многодепозитного расширения своего капитала.

Кредитный мультипликатор показывает, что каждый банк, получающий депозит, добавляет к своим резервам определенный процент от полученной суммы. Остаток становится избыточным резервом, который передается в кредит. Кратность этого расширения капитала банка обратно пропорциональна норме обязательных резервов.

Только центральный банк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, т.е. инициировать эмиссию безналичных денег, которая затем производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управляя механизмом мультипликатора и тем самым расширяя или сужая эмиссионные возможности банков.

Более точный показатель мультипликации может быть получен на основе расчета депозитного мультипликатора, который отражает отношение между безналичными средствами и остатками денег на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России. Депозитный мультипликатор характеризует систему коммерческих банков в двух отношениях: с точки зрения их ресурсной базы и деятельности по расширению денежной массы.

Рассмотрим динамику денежного и депозитного мультипликаторов за 2005—2007 гг. (табл. 2.4.).

Таблица 2.4. Денежный и депозитный мультипликаторы, млрд руб.

Денежный и депозитный мультипликаторы, млрд руб.

Как видно из табл. 2.4, в динамике денежного и депозитного мультипликаторов проявилась следующая тенденция: с 2006 г. происходит рост как денежного, так и кредитного мультипликаторов. Решающее влияние на рост мультипликации денежной эмиссии в этом периоде оказали рост показателя денежной массы (М2), процессы развития фондового рынка и т.д.

Однако денежный мультипликатор в настоящее время в России немногим более двух, в Китае — около пяти. «Запуск» в достаточных объемах механизма депозитно-кредитной мультипликации зависит в основном от уровня развития кредитной системы страны и той роли, которую играет кредит в экономике. Роль кредита в экономике России в настоящее время явно занижена.

<< | >>
Источник: Кузнецова Е.И.. Деньги. Учебное пособие. Юнити, М., 2009. 2009

Еще по теме 2.2. Денежное обращение и денежный оборот:

  1. 2.2. Денежное обращение и денежный оборот
  2. 1.2 Денежный оборот, денежное обращение
  3. 1.2.1 Характеристика денежного обращения и денежного оборота
  4. Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот
  5. Тема 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ
  6. Тема 2. Закон денежного обращения, денежная система,                           денежный оборот
  7. Тема 2. “ Денежный оборот. Закон денежного обращения. Денежная система. Инфляция”
  8. 1. Денежное обращение. Понятие «денежный оборот», его содержание и структура.
  9. Методы и инструменты регулирования денежного оборота и денежного обращения
  10. Тема 1: Денежное обращение и денежный оборот
  11. Глава 6. Создание и обращение денег Денежный оборот, его содержание и структура
  12. 2 Роль и место ЦБ РФ в управлении наличным денежным оборотом. Эмиссионнокассовое регулирование денежной массы в обращении.
  13. ТЕНА 4 Денежный оборот и денежное обращение
  14. Тема 4. Налично-денежный оборот и денежное обращение
  15. Приложение 2 Соотношение категорий "денежное обращение", "денежный оборот", "платежный оборот" lt;1gt;
  16. Организация денежного обращения. Понятие и структура денежного оборота. Организация наличного денежного оборота.
  17. ЗОЛОТОМОНЕТНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ЕГО ПРЕВРАЩЕНИЕ В БУМАЖНО-ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ
  18. 6. Понятие денежного обращения. Наличныйи безналичный оборот. Закон денежного обращения.
  19. 8. соотношение понятий денежного оборота, денежно-платежный оборот, денежное обращение.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -