Денежная политика как причина депрессии

Должно было стать очевидным, что денежная политика является причиной депрессий,

а не лекарством от них. Гораздо легче, уступив требованиям дешевых денег,

вызвать дезориентацию производства, с последующей неизбежной реакцией на нее,

чем помочь экономике избавиться от последствий чрезмерного развития в каких-то

определенных направлениях.

следствием выведения самого важного регулятора рыночного механизма - денег - из

сферы, контролируемой рыночным процессом.

Единственное монополистическое правительственное агентство не может, во-первых,

владеть информацией, из которой должно было бы исходить предложение денег, а

во-вторых, даже если бы оно знало, что необходимо делать в общих интересах, оно,

как правило, оказалось бы не в состоянии действовать соответствующим образом. В

самом деле, если, как я убежден, главное преимущество рыночного порядка состоит

в том, что цены сообщают деятельным людям всю необходимую информацию, только

постоянное наблюдение за текущими ценами конкретных товаров может информировать

нас о том, на что следует тратить больше или меньше денег. Деньги не являются

инструментом политики, которая может достичь точных предсказуемых результатов

путем контроля за их количеством. Они должны быть частью саморегулирующегося

механизма, который побуждает людей постоянно приспосабливать свою деятельность к

обстоятельствам, информацию о которых они получают только через абстрактные

ценовые сигналы. Цены должны. быть рабочим звеном в процессе, сообщающем о

результатах событий, никогда и никому полностью не известных, звеном,

необходимым для поддержания такого порядка, при котором достигается

взаимосогласование планов его участников.

Правительство не может действовать во имя общего блага

Даже если мы допустим, что правительство может знать, что нужно сделать по части

предложения денег во имя общего блага, крайне маловероятно, чтобы оно было

способно осуществить это.

Экстайн на основании своего опыта правительственного советника в статье, уже

цитированной выше: "Правительства неспособны жить по правилам, даже если они

принимают философию [обеспечения стабильных рамочных условий]" (O. Eckstein

[14], p. 26).

Коль скоро правительствам дана власть одаривать отдельные группы или слои

населения, механизм правления большинства заставляет использовать эту власть для

завоевания поддержки достаточного числа людей, обеспечивающего такое

большинство.

Постоянное искушение отвечать на недовольство тех или иных регионов и секторов,

манипулируя количеством денег так, чтобы большее их количество шло тем, кто

взывает о помощи, часто будет непреодолимым. Подобные расходы не лечат болезни,

а неизбежно расстраивают функционирование рынка.

В действительно чрезвычайных обстоятельствах, таких, как война, правительства,

конечно, еще будут в состоянии навязать людям облигации или другие листки бумаги

для осуществления платежей, которые не могут быть покрыты из текущих

поступлений. Принудительные займы и тому подобные вещи, по-видимому, более

совместимы с требуемой быстрой перенастройкой промышленности в соответствии с

радикально изменившимися обстоятельствами, чем инфляция, приостанавливающая

эффективную работу ценового механизма.

Конец проблемы платежного баланса

С исчезновением отдельных национальных валют должны, конечно, исчезнуть и так

называемые "проблемы платежного баланса", лежащие, как думают многие, в основе

серьезных затруднений современной денежной политики.

Между различными регионами неизбежно будет происходить постоянное - как

относительное, так и абсолютное - перераспределение валюты по мере того, как

некоторые из них будут становиться относительно богаче, а другое относительно

беднее. Этот процесс создаст не больше трудностей, чем сходные процессы,

протекающие сегодня в любой крупной стране. Люди, ставшие богаче, будут иметь

больше денег, а ставшие беднее - меньше.

трудности, обусловленные тем фактом, что при существующем институциональном

устройстве сокращение налично-денежной базы национальной валюты в данной стране

требует сужения всей воздвигнутой на ней кредитной надстройки.

Таким же образом будет преодолена, в основном, и сильная инерционность структуры

относительных цен внутри каждой страны по сравнению со структурой относительных

цен на мировом рынке и вместе с ней исчезнет статистическая иллюзия непрерывных

колебаний относительных уровней цен, выраженных в отдельных национальных

валютах. Окажется, что "проблема платежного баланса" - это совершенно

необязательное порождение системы отдельных национальных валют, которая является

причиной крайне нежелательной большей взаимосцепленности внутренних цен по

сравнению с международными. С точки зрения желательного международного

экономического порядка "проблема платежного баланса" - это псевдопроблема, до

которой никому не должно быть дела, кроме эмитента-монополиста на данной

территории. Немаловажным преимуществом исчезновения национальных валют был бы

возврат к счастливым дням статистической невинности, когда никто не сможет

знать, каков платежный баланс его страны или региона и, следовательно, не станет

беспокоиться и не будет обязан проявлять заботу о нем.