Тема 6. Измерение денежной массы.

Важным количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период используют денежные агрегаты.

К основным денежным агрегатам относятся:

Агрегат М1 – включает наличные деньги и средства на текущих банковских счетах;

Агрегат М2 – состоит из агрегата М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до 4-х лет);

Агрегат М3 – содержит агрегат М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитных организациях;

Агрегат М4 – состоит из агрегата М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

Для расчета совокупной денежной массы в обращении в РФ предусмотрены денежные агрегаты:

Агрегат М0 – наличные деньги;

Агрегат М1 = М0 + средства расчетных текущих и прочих счетах (специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета профсоюзных и общественных организаций) + средства Госстраха + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке;

Агрегат М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке;

Агрегат М3 = М2 + депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корсчетах в ЦБ РФ.

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики. ЦБ РФ ежегодно при формировании основных направлений кредитно-денежной политики устанавливает целевой ориентир для роста денежного агрегата М2.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.