21. Фондовая биржа.
Фондовая биржа - это рынок, на котором встречаются потенциальные покупатели и продавцы ЦБ. Она призвана облегчить получение и возврат капитала, обеспечить их движение из одной формы в другую, из одних рук в другие.
Особенность биржевой торговли в том, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определённое время - во время сеанса (или биржевой сессии) и по чётко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создаёт чёткую организационную структуру и механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также высоконадёжную систему контроля за результатом исполнения сделок.
Фондовая биржа работает на след принципах:
- проверка качества и надежности, продаваемых ЦБ
- установление на основе аукционных торгов единого курса на одинаковые ЦБ
- гласность совершаемых на бирже операций
- поддержка высокого уровня профессионализма участников РЦБ
Функции биржи:
1-способствует накоплению капитала
2-способствует распределению и перераспределению капитала
3-контроль за инвестициями
ЦБ, поступающие на биржу, подвергаются листингу, т.е. специальное проверке, созданной комиссией.
Задачи листинга:
1-проверить фин положение эмитента и занести качественные ЦБ в спец реестр
2-допуск ЦБ, прошедших листинг, к реализации
На бирже создается котировальная комиссия, которая определяет курс ЦБ при первой ее реализации, выясняет информацию о ликвидности ЦБ. Если ЦБ не обладает необходимой ликвидностью, то комиссия вносит предложение эмитенту доработать ее, наделить определенными свойствами.
3- процедура делистинга – механизм отзыва ЦБ с торгов. Возникает при обесценении ЦБ, при банкротстве эмитента, при снижении капитала компании, изменений условий котировки, отставки руководства компании.
Биржевой рынок:
-первичный
-вторичный
-уличный
Первичный – обращаются впервые выпущенные ЦБ, отношения возникают между сберегателями и эмитентами.
Вторичный – перепродажа ранее выпущенных ЦБ. Отношения возникают между продавцами и покупателями.
Уличный – рынок осуществляется вне биржи. Присутствует множество продавцов, покупателей, нет единого курса и единого центра, который организует торговлю ЦБ.
На РЦБ выполняются:
-кассовые сделки (момент исполнения и заключения сделки совпадают, мах разрыв 2 суток)
-срочные сделки (сделки, по которым возникает разрыв между моментом заключения сделки и исполнением).
В основе срочных сделок заложены 2 принципа:
1-покупатель на срок (быки) – на повышение (РЕПО сделка)
2-продавец на срок (медведи) – на понижение (ДЕПО сделка)
Срочные сделки могут быть:
- твердые (изменить условия нельзя)
- условные