104 Торговые системы рынка ценных бумаг

Торговая система – это набор взаимосвязанных правил по входу в рынок и выходу из него. В самом простом исполнении торговая система является средством систематизации и упрощения торговли на бирже.

До недавнего времени люди самостоятельно выставляли ордера на покупку или продажу ценных бумаг или валюты, а брокеры удовлетворяли их ордера. Со временем у каждого трейдера формировался собственный взгляд на рынок, свой подход, своя методика торговли. В итоге их торговля обретала системный характер. Как только появилась возможность реализовывать свои методы торговли, с помощью компьютерной программы, то есть запрограммировать алгоритм действий они, не задумываясь этим воспользовались, в результате чего эффективность торговли данных трейдеров увеличилась. Ведение торговли с применением комплекса таких программ уже занимает лидирующее положение.

Торговые системы могут быть автоматическими и механическими

Классическое определение механической торговой системы дается Наузером Дж. Бальсарой. Механическая торговая система (МТС) – это набор правил, определяющих вход и выход из торговли.

Механическая торговая система только вырабатывает сигналы на покупку или продажу, ведение самой торговли она не осуществляет.

В зарубежной литературе, наравне с механическими торговыми системами встречаются определения систем черных ящиков. Термин «черный ящик» обозначает систему, механизм работы которой скрыт. Такие системы, как правило, имеют «вход» для ввода информации и «выход» для отображения результатов работы.

Устройство «черных ящиков» и их работу изучают по выходным данным и реакциям системы на различные входные данные.

Автоматическая торговая система (ATC) – торговая система, способная самостоятельно открывать и закрывать торговые позиции в реальный момент времени.

Главным достоинством автоматической торговой системы является ее целостность и самодостаточность, т.е. она обладает законченным набором программных и аппаратных решений, необходимых для самостоятельного функционирования и ведения торговли.

Часто трейдеры и брокеры для обозначения АТС используют название «торговый робот», или «торговый автомат». Функционирование одной АТС уже является программной торговлей.

Программной торговлей называется торговля на фондовом рынке, при которой выполняемые расчетные операции возложены на вычислительные средства и программное обеспечение. Слово «программа» можно интерпретировать и как заранее подготовленную последовательность шагов, и как компьютерную программу.

Программная торговля, например, чрезвычайно популярна в хеджевых фондах и при внутридневной торговле, где специалисты автоматизируют сложные стратегии, которые было бы невозможно осуществить без компьютера. Многие брокерские компании используют торговые автоматы для проведения арбитражных сделок между биржами и для управления собственными активами.

Вопрос программной торговли и создания отечественной научной базы для развития и построения эффективных торговых систем является очень объемным и недостаточно проработанным в настоящий момент, несмотря на большое количество исследований, проводимых большей частью в финансовых компаниях, а не в учебных заведениях. Частные компании не заинтересованы в распространении своих результатов и достижений по данной теме по причине конкуренции.

В течение автоматизированной торговли должен осуществляться автоматический непрерывный контроль - управление торговлей. Управление торговлей включает: управление риском, прибылью, капиталом и позициями. Если показатели одной из АТС выходят за границу заданного доверительного интервала или наблюдается сильная просадка капитала, то следует ответная реакция, например, уменьшается размер инвестиций для данной АТС и увеличивается размер инвестиций для более успешных АТС.

Дополнительными условиями торговли, которые необходимо учесть, могут быть: значимые даты, овернайтовые закрытия, спрэд, гэп, проверка реальности цен и пределов ценовых движений, реакция на новости, и на отсутствие связи и т. п. Дополнительные условия общего характера призваны сгладить негативное влияние социальных, политических, технических факторов и исключить избыточную информацию на самом начальном этапе обработки временных рядов данных.