5.1. Характеристика рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг.

Через рынок ценных бумаг (банки, специальные кредитные институты, арендовые биржи) аккумулируются денежные накопления предприятий и банков разных форм собственности, государства и частных лиц, после чего направляются на производственные и непроизводственные вложения капиталов.

Различают первичный рынок ценных бумаг, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный рынок, где производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.

Если суммарные затраты правительства превышают суммарные налоговые поступления, то оно должно покрыть разницу либо выпустив в обращение новые деньги, либо путем займа. Правительство занимает деньги у населения, продавая ценные бумаги, которые представляют собой государственный долг, т.е. долг правительства населению.

Ценные бумаги – это документы, обращающиеся на рынке ценных бумаг и выражающие имущественные отношения, а также подтверждающие право на какое-либо имущество или денежные средства, которые не могут быть реализованы или переданы другому лицу без предъявления соответствующего документального подтверждения.

Ценные бумаги делятся на две категории: рыночные и нерыночные.

Небольшое количество дилеров держит в руках большинство сделок с ценными бумагами правительства. В роли дилеров может выступать отделение крупного банка или брокерской фирмы, а также отдельная фирма, специализирующаяся в этом бизнесе. Дилеры торгуют в основном с организациями – банками, страховыми компаниями, пенсионными фондами, иностранными фирмами и коммерческими банками. При продаже новых ценных бумаг создается первичный рынок ценных бумаг правительства. Затем дилеры создают вторичный рынок, предлагая купить и продать эти ценные бумаги в период между датами выпуска и погашения. В дополнение ко вторичному рынку частные лица могут продавать или покупать рыночные ценные бумаги правительства в коммерческих банках и через брокеров.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются:

• эмитенты – юридические лица, государственные органы, организации местной администрации, выпускающие ценные бумаги и несущие от своего имени ответственность по ним перед владельцами ценных бумаг;
• инвесторы – граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет;
• инвестиционные институты – юридические лица, созданные в допускаемой законом организационно-правовой форме.