25. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.

Фин потоки в разв-ся страны имеют след особ-ти.1. значит часть внеш рес-сов эти страны получ в форме льгот кредитов и субсидий на основе межправит соглаш-й и от м/унар фин инст-тов («офиц финанс-е разв-я» - ОФР).

2. Для кажд страны в зав-ти от ур-ня эк разв-я, эк сит-ии, сост-я внутр фин рын, роли в мир эк-ке и пол-ке форм-ся свой особый мех-м м/унар кред-я и финанс-я. Развив страны дел-ся на 2 категории: 1) слабо развитые привлек внеш рес-сы преимущ-но из офиц ист-ков. 2) относит-но развитые привлек преимущ-но част рес-сы. Это страны с развив-ся фин рынками (emerging markets). 3. М/унар кредит-е и финанс-е развив-ся стран сводятся преимущ-но к отнош-ям м/у центром и периферией МХ. Лишь небольшая часть м/унар кред и субсидий предост-ся в рамках взаимного сотр-ва разв-ся стран. Периоды разв-я кред-я и финан-я. 1) с к. 2-й мир войны до сер 50-х гг. Мир рын ссуд кап полностью дезорганизован. Осн источник кред-я – офиц рес-сы. 2) с сер 50-х гг до нач 70-х. Быстрый рост потока офиц рес-в, вначале преимущ-но на двухстор, а затем и на многостор основе. 3) с нач 70-х до авг 1982 г., т.е. до вспышки глобального долового кризиса. Уменьш-е потока офиц рес-в и резкий рост банк кред-я. 4) с авг 1982 г. до нач 90-х гг. Резкое сокращ-е притока част рес-сов, особенно банк кред-в. 5) с нач 90-х гг. Приток рес-сов в страны с устойч темпами роста возрос. Интеграция развив-ся фин рынков в мир рын. Это выразилось в быстром ув-ии потока рес-сов и изм-ии стр-ры потока в пользу част ист-ков. Банковское кред-е занимает в них скромное место. Повысилась роль инструментов фонд рын, а тж прямых капвлож-й. Фонд рынки в разв-ся странах стали открываться для иностр инвесторов. ОФР. Офиц рес занимают небольш долю в фин потоках. Однако для слаборазв стран они явл-ся единств ист-ком внеш фин-я. Осн масса ОФР приход-ся на субсидии и льгот кредиты. Этот вид фин-я наз-ся офиц помощь разв-ю (ОПР).

Основная цель ОПР – борьба с бедностью. Т.к. ср-ва на ОПР выд-ся из бюджета, то их движ-е контрол-ся парламентами.

Банк кред-е. Долгое время разв-ся страны связывали с мир рын ссуд кап-лов только эксп кред. Эксп кред-е отн-ся к категории «смеш», т.к. в нём участ как частные subj, так и гос-во, обычно в лице эксп-имп банков. Участие гос-ва позв смягчать усл-я и исп-ть эти кред для завоевания рын. Эксп кред обычно предостав-ся при поставке машин и обор-я. Банк кред-е в форме долгосроч синдицир кред-в стало доступно разв-ся странам лишь в 70-х гг. Плавающ % ставка персм-ся ч/з полгода на базе ЛИБОР. В 90-х гг значит-но возросли масштабы м/унар проектного финанс-я. В 90-х гг бурно разв-ся процесс секьюритизации мир фин рын. Он идёт по 2 направл-ям: 1) гос институты, банки и комп-ииразв-ся стран размещ облигации на мир рын; 2) привлекают нерез-тов на внутр фонд рын. Самый распростр инстр эмиссии долговых обяз-в разв-ся стран явл-ся еврооблигации, номинир в вал страны, где они размещ-ся. Евроноты и евровекселя исп-ся в меньших масштабах. Если инвестиции в облигации распр-ся м/у гос институтами и хоз subj, то портфельные инвестиции в форме акций мобилиз-ся иключит-но пред-ми и банками. Ц/б тж поступ в разв-ся страны по 2 каналам: путём выхода заёмщиков на мир фин рын и за счёт привлеч-я иностр инвесторов на внутр рын. Более 2/3 приход-ся на влож-я нерез-тов на внутр рын. Выход комп-й разв-ся стран на фонд рын развит стран осущ-ся при помощи депозитар расписок (производные ц/б на основе акций). Различ амер депозит расписки (АДР) и глобальные депозитар расписки (ГДР). Прямые инвестиции – долгосроч влож-я кап-ла в новые здания, оборуд-е, ТМЗ. Они носят стратег хар-р и свободны от спекулятив мотивов. Для ПИ необх 10% (иногда 25%) акций. Ведущие инвесторы – зап комп-ии. Главное место размещения – Китай. Притоку ПИ в разв-ся страны способствовали глобал-я произ-ва и усил-е конкур-ции, улучш-е инвест климата во многих странах, быстрый эк рост в ряде стран.

<< | >>

↑

Источник: Неизвестный. Билеты к экзамену по дисциплине «Деньги и кредит». 2015

Еще по теме 25. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -