<<
>>

44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации

Денежные потоки по ткущей деятельности формируются в результате деятельности организации, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели (для коммерческих организаций) либо не имеющей извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (для некоммерческой организации).

Денежные потокипоинвестиционнойдеятельности складыва ются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций идругихценньх бумагдолгосрочного характера.

Денежные потоки по финансовойдеятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.

Анализ достаточности объема денежных средств (ДС) целесообразно проводить прямым методом, условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Методика анализа движения ДС прямым методом довольно проста.

Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности № 4 «Отчет о движении ДС» расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.

Прямой метод анализа движения ДС по видам деятельности позволяет оценить:

• в каком объеме, из каких источников были получены поступившие ДС и каковы направления их использования;

о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;

об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации;

о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ;

о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;

о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности;

об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);

о составе затрат на производство (издержках обращения);

о составе внереализационных доходов и расходов;

о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;

о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации;

о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности;

о прекращенных операциях;

об аффилированных лицах;

о государственной помощи;

о прибыли, приходящейся на одну акцию.

денежных средств.

В процессе анализа проводят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Основным источником информации для анализа является смета движения денежных средств и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Для оценки достаточности денежных средств рассчитывают следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости денежных средств (число оборотов в течение анализируемого периода):

К = Выручка от реализации / Средние остатки денежных средств;

длительность оборота в днях:

Дад = Средние остатки денежных средств х Т /

Выручка от реализаци и, где Т - длительность анализируемого периода в днях.

В нормальной ситуации текущая деятельность органи-зации должна обеспечивать приток денежных средств,, полностью покрывающий либо отток средств по инвестиционной деятельности, либо большую часть оттока средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия оставшейся части «инвестиционного оттока».

Данные показатели каждая организация определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если «финансовый приток» не содержит долгосрочных кредитов и в тоже время является основным источником «инвестиционного оттока», организация должна рассматривать такую тенденцию как достаточно опасную (которая с большой вероятностью приведет организацию в «кредитную ловушку»).

достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;

в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

Этот метод, не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движениемДС на счетах организации. Информация о наличии и движении ДС должна разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения ДС.

С этой целью лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения ДС.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.

В результате осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка ДС за анализируемый период: ЄР= ЛДС,

где Р,ср - скорректированная величина чистой прибыли; А ДС - изменение остатков ДС за период.

Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

Р - Р + SUM КОР,

.op

где Р - сумма чистой прибыли организации за период; SUM КОР - сумма корректировок.

Указанные корректировки целесообразно проводить по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой):

SUM КОР = SUM KOPTJ( + SUM КОР„.Я + SUM КОРф.Д, где SUM КОРТД - сумма корректировок по текущей деятель-ности;

SUM КОР. д- сумма корректировок по инвестиционной деятельности;

SUM КОРф.д - сумма корректировок по финансовой деятельности.

Сбыт, прямые переменные затраты (9) ххх

(первичные затраты на сбыт) - могут

быть детализированы по пунктам (1) - (5)

Сбыт, переменные косвенные затраты - (10) ххх

могут быть детализированы по

пунктам (1 )-(5)

Итого, сбытовые затраты (11) = (9) + (10) ххх

(сбытовые маржинальные издержки)

Производство, постоянные затраты (12) ххх

(могут быть далее детализированы по

пунктам (1) - (5), а при необходимости

как прямые и косвенные)

Сбыт, постоянные затраты (могут быть (13) ххх

далее детализированы по пунктам (1) - (5), а при необходимости как прямые и косвенные)

Итого, абсорбционные издержки (14) = (12) + (13) ххх Налог на прибыль (30%) (< 16) - (15)) х 30% ххх

Доля в цене фактически полученной (17) ххх

выручки

Прибыль на единицу продукции (16) - (15) ххх

Прибыль с учетом выручки на единицу (17) — (15) ххх продукции

Кост-карта имеет две особенности: она приведена к виду, близкому к используемому в бухгалтерском учете, и показатели приводятся в расчете на единицу продукции. Понятно, что при необходимости зги показатели могут легко быть пересчитаны на объем выпущенной продукции и в идеале показатели выручки, итоговых затрат, налога на прибыль и итоговой прибыли должны совпасть с соответствую-щими показателями отчета о прибылях и убытках.

<< | >>
Источник: Соснаускене О. И.. Шпаргалка по анализу финансовой отчетности: учеб. пособие. - М.: ТК Велби,2005. - 56 с.. 2005

Еще по теме 44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -