<<
>>

44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации


Денежные потоки по ткущей деятельности формируются в результате деятельности организации, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели (для коммерческих организаций) либо не имеющей извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (для некоммерческой организации).
Денежные потокипоинвестиционнойдеятельности складыва ются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций идругихценньх бумагдолгосрочного характера.
Денежные потоки по финансовойдеятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.
Анализ достаточности объема денежных средств (ДС) целесообразно проводить прямым методом, условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Методика анализа движения ДС прямым методом довольно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности № 4 «Отчет о движении ДС» расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.
Прямой метод анализа движения ДС по видам деятельности позволяет оценить:
• в каком объеме, из каких источников были получены поступившие ДС и каковы направления их использования;
о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;
об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации;
о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ;
о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;
о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности;
об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);
о составе затрат на производство (издержках обращения);
о составе внереализационных доходов и расходов;
о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;
о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации;
о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности;
о прекращенных операциях;
об аффилированных лицах;
о государственной помощи;
о прибыли, приходящейся на одну акцию.
денежных средств. В процессе анализа проводят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.
Основным источником информации для анализа является смета движения денежных средств и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».
Для оценки достаточности денежных средств рассчитывают следующие показатели:
коэффициент оборачиваемости денежных средств (число оборотов в течение анализируемого периода):
К = Выручка от реализации / Средние остатки денежных средств;
длительность оборота в днях:
Дад = Средние остатки денежных средств х Т /
Выручка от реализаци и, где Т - длительность анализируемого периода в днях.
В нормальной ситуации текущая деятельность органи-зации должна обеспечивать приток денежных средств,, полностью покрывающий либо отток средств по инвестиционной деятельности, либо большую часть оттока средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия оставшейся части «инвестиционного оттока».
Данные показатели каждая организация определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если «финансовый приток» не содержит долгосрочных кредитов и в тоже время является основным источником «инвестиционного оттока», организация должна рассматривать такую тенденцию как достаточно опасную (которая с большой вероятностью приведет организацию в «кредитную ловушку»).
достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;
в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.
Этот метод, не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движениемДС на счетах организации. Информация о наличии и движении ДС должна разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения ДС.
С этой целью лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения ДС.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.
В результате осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка ДС за анализируемый период: ЄР= ЛДС,
где Р,ср - скорректированная величина чистой прибыли; А ДС - изменение остатков ДС за период.
Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:
Р - Р + SUM КОР,
.op
где Р - сумма чистой прибыли организации за период; SUM КОР - сумма корректировок.
Указанные корректировки целесообразно проводить по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой):
SUM КОР = SUM KOPTJ( + SUM КОР„.Я + SUM КОРф.Д, где SUM КОРТД - сумма корректировок по текущей деятель-ности;
SUM КОР. д- сумма корректировок по инвестиционной деятельности;
SUM КОРф.д - сумма корректировок по финансовой деятельности.
Сбыт, прямые переменные затраты (9) ххх
(первичные затраты на сбыт) - могут
быть детализированы по пунктам (1) - (5)
Сбыт, переменные косвенные затраты - (10) ххх
могут быть детализированы по
пунктам (1 )-(5)
Итого, сбытовые затраты (11) = (9) + (10) ххх
(сбытовые маржинальные издержки)
Производство, постоянные затраты (12) ххх
(могут быть далее детализированы по
пунктам (1) - (5), а при необходимости
как прямые и косвенные)
Сбыт, постоянные затраты (могут быть (13) ххх
далее детализированы по пунктам (1) - (5), а при необходимости как прямые и косвенные)
Итого, абсорбционные издержки (14) = (12) + (13) ххх Налог на прибыль (30%) (< 16) - (15)) х 30% ххх
Доля в цене фактически полученной (17) ххх
выручки
Прибыль на единицу продукции (16) - (15) ххх
Прибыль с учетом выручки на единицу (17) — (15) ххх продукции
Кост-карта имеет две особенности: она приведена к виду, близкому к используемому в бухгалтерском учете, и показатели приводятся в расчете на единицу продукции. Понятно, что при необходимости зги показатели могут легко быть пересчитаны на объем выпущенной продукции и в идеале показатели выручки, итоговых затрат, налога на прибыль и итоговой прибыли должны совпасть с соответствую-щими показателями отчета о прибылях и убытках.
<< | >>
Источник: Соснаускене О. И.. Шпаргалка по анализу финансовой отчетности: учеб. пособие. - М.: ТК Велби,2005. - 56 с.. 2005

Еще по теме 44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации:

  1. ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА РОССИИ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ И БАНКРОТСТВУ РАСПОРЯЖЕНИЕ от 20 декабря 2000 г. N 226-р О МОНИТОРИНГЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ И УЧЕТЕ ИХ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  2. Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков
  3. 44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации
  4. 2.4. Анализ отчета о движении денежных средств\r\n  
  5. 7.3. Финансовый менеджмент в условиях кризиса и банкротства организации\r\n  
  6. Анализ и оценка денежных потоков от инвестиционной деятельности
  7. 1.5 Финансовый контроль
  8. 19. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ. СОСТАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТОВ Теоретический материал
  9. Понятие финансового менеджмента
  10. 1.3.4. Анализ денежных потоков
  11. Капитальные вложения и финансовые инвестиции организации.
  12. § 3.5 Мероприятия по обеспечению необходимого уровни финансового состояния органніапии
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -