2.5. Самотестирование
2.1. Денежные потоки компании «Распутин». Эта задача даст нам возможность попрактиковаться с финансовыми отчетами и вычислениями денежных потоков. Основываясь на данной информации о компании «Распутин», подготовьте отчет о прибылях и убытках за 2004 год и балансы за 2003 и 2004 годы.
Далее, пользуясь примерами о компании «Сладкая жизнь» в главе, подсчитайте денежные потоки от активов, денежные потоки кредиторам и акционерам в 2004 году. Используйте налоговую ставку 34%. Затем вы можете проверить ваши ответы.
| Показатели (в тыс. руб.) | 2003 г. | 2004 г. |
| Объем продаж | 3790 | 3990 |
| Стоимость проданных товаров | 2043 | 2137 |
| Амортизация | 975 | 1018 |
| Проценты | 225 | 267 |
| Дивиденды | 200 | 225 |
| Оборотные средства | 2140 | 2346 |
| Чистые основные средства | 6770 | 7087 |
| Текущие обязательства | 994 | 1126 |
| Долгосрочная задолженность | 2869 | 2956 |
Ответ к задаче для самотестирования
2.1. При подготовке балансового отчета помните, что собственный акционерный капитал является остаточной стоимостью. Тогда баланс корпорации «Распутин» будет следующим:
Корпорация «Распутин»
Балансовый отчет за 2003 и 2004 гг.(в тыс. руб.)
| 2003 | 2004 | 2003 | 2004 | ||
| Оборотные средства | 2140 | 2346 | Текущие обязательства | 994 | 1126 |
| Чистые основные средства | 6770 | 7087 | Долгосрочная задолженность | 2869 | 2956 |
| Собственный капитал акционеров | 5047 | 5351 | |||
| Итого активов | 8910 | 9443 | Итого пассивов и собственный капитал | 8910 | 9433 |
Корпорация «Распутин»
Отчет о прибыли и убытках за 2004 год
Чистый объем продаж3990
Стоимость проданных товаров2137
Амортизация1018
Прибыль до вычета процентов и налогов835
Выплаченные проценты267
Налогооблагаемый доход568
Налоги (34%)193
Чистая прибыль375
Добавление к капитализированной прибыли150
Дивиденды 225
Обратите внимание, что мы использовали фиксированную ставку 34%. Также заметьте, что увеличение капитализированной прибыли равно чистой прибыли минус дивиденды.
Теперь мы можем брать все необходимые показатели для вычисления операционных денежных потоков:
Корпорация «Распутин»
Операционные денежные потоки за 2004 год
Прибыль до уплаты процентов и налогов835
+ Амортизация 1018
–Налоги193
= Операционные денежные потоки1660
Теперь мы можем посчитать капитальные затраты за год из изменения основных средств, учитывая амортизацию:
Основные средства на конец года — 7087
– Основные средства на начало года6 770
+ Амортизация =1018
= Чистые инвестиции в основные средства1335
После вычисления начального и конечного чистого оборотного капитала, мы посчитаем разницу и получим увеличение NWС:
NWС на конец года1220
– NWС на начало года1146
= Увеличение чистого оборотного капитала74
Теперь мы можем объединить операционные денежные потоки, чистые капитальные затраты и пополнение чистого оборотного капитала и получить итог денежных потоков от активов:
Корпорация «Распутин»
Денежные потоки от активов за 2004 год
Операционные денежные потоки1660
– Чистые капитальные затраты1135
– Пополнения NWС 74
= Денежные потоки от активов251
При вычислении денежных потоков акционерам обратите внимание, что долгосрочные займы увеличились за год на 87, и выплата процентов составила 267. Тогда:
Корпорация «Распутин»
Денежные потоки кредиторам в 2004 году
Уплаченные проценты – 267
– Чистые новые займы=87
= Денежные потоки кредиторам180
В завершение, дивиденды составили 225. Для получения чистого нового собственного капитала мы должны проделать дополнительные вычисления. Итог собственного капитала увеличился на 5351 – 5047 = 304. Из этого увеличения 150 было от увеличения капитализированной прибыли, так что 154 в новом собственном капитале было взято взаймы в течение года. Тогда денежные потоки акционерам выглядят следующим образом:
Корпорация «Распутин»
Денежные потоки акционерам за 2004 год
Выплаченные дивиденды 225
– Чистый новый собственный капитал154
= Денежные потоки акционерам 71
В качестве проверки обратите внимание, что денежные потоки от активов 251тыс. руб. равны денежным потокам кредиторам и акционерам 180 + 71 = 251