2.5. Самотестирование

2.1. Денежные потоки компании «Распутин». Эта задача даст нам возможность попрактиковаться с финансовыми отчетами и вычислениями денежных потоков. Основываясь на данной информации о компании «Распутин», подготовьте отчет о прибылях и убытках за 2004 год и балансы за 2003  и 2004 годы.

Ответ к задаче для самотестирования

2.1. При подготовке балансового отчета помните, что собственный акционерный капитал является остаточной стоимостью. Тогда баланс корпорации «Распутин» будет следующим:

Корпорация «Распутин»

Балансовый отчет за 2003 и 2004 гг.(в тыс. руб.)

Корпорация  «Распутин»

Отчет о прибыли и убытках за 2004 год

Чистый объем продаж3990

Стоимость проданных товаров2137

Амортизация1018

Прибыль до вычета процентов и налогов835

Выплаченные проценты267

Налогооблагаемый доход568

Налоги (34%)193

Чистая прибыль375

Добавление к капитализированной прибыли150

Дивиденды 225

Обратите внимание, что мы использовали фиксированную ставку 34%. Также заметьте, что увеличение капитализированной прибыли равно чистой прибыли минус дивиденды.

Теперь мы можем брать все необходимые показатели для вычисления операционных денежных потоков:

Корпорация «Распутин»

Операционные денежные потоки за 2004 год

Прибыль до уплаты процентов и налогов835

+ Амортизация 1018

–Налоги193

= Операционные денежные потоки1660

Теперь мы можем посчитать капитальные затраты за год из изменения основных средств, учитывая амортизацию:

Основные средства на конец года — 7087

– Основные средства на начало года6 770

+ Амортизация =1018

= Чистые инвестиции в основные средства1335

После вычисления начального и конечного чистого оборотного капитала, мы посчитаем разницу и получим увеличение NWС:

NWС на конец года1220

– NWС на начало года1146

= Увеличение чистого оборотного капитала74

Теперь мы можем объединить операционные денежные потоки, чистые капитальные затраты и пополнение чистого оборотного капитала и получить итог денежных потоков от активов:

Корпорация «Распутин»

Денежные потоки от активов за 2004  год

Операционные денежные потоки1660

– Чистые капитальные затраты1135

– Пополнения NWС 74

= Денежные потоки от активов251

При вычислении денежных потоков акционерам обратите внимание, что долгосрочные займы увеличились за год на 87, и выплата процентов составила 267. Тогда:

Корпорация «Распутин»

Денежные потоки кредиторам  в 2004 году

Уплаченные проценты – 267

– Чистые новые займы=87

= Денежные потоки кредиторам180

В завершение, дивиденды составили  225. Для получения чистого нового собственного капитала мы должны проделать дополнительные вычисления. Итог собственного капитала увеличился на 5351 – 5047 = 304. Из этого увеличения 150 было от увеличения капитализированной прибыли, так что 154 в новом собственном капитале было взято взаймы в течение года. Тогда денежные потоки акционерам выглядят следующим образом:

Корпорация «Распутин»

Денежные потоки акционерам за 2004 год

Выплаченные дивиденды 225

– Чистый новый собственный капитал154

= Денежные потоки акционерам 71

В качестве проверки обратите внимание, что денежные потоки от активов 251тыс. руб. равны денежным потокам кредиторам и акционерам 180 + 71 = 251