<<
>>

К вопросу о роли государства в экономике

Одна из функций государства состоит в повышении уровня экономической системы страны в качественном и количественном отношениях, а также в ее защите от системных кризисных явлений.

Любая система, как известно, оценивается по состоянию ее самого слабого звена. В российской экономике такое звено представлено состоянием основных фондов в промышленности и технологической отсталостью в ряде отраслей хозяйства.

Выше отмечена высокая степень износа основных фондов в машиностроении и металлообработке. Не лучше состояние этих фондов во многих других отраслях промышленности. По данным статистики, в докризисном 2007 г. степень износа основных фондов в добыче полезных ископаемых составила 49,7%, во всем обрабатывающем производстве — 41,7, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды — 45,5%[67].

Авторы современной теории реальных экономических циклов исходят из того, что «экономика в своем развитии проходит через периоды подъема, когда темпы технологического роста превышают средние, и спада, когда темпы технологического роста падают ниже средних значений»[68]. Но связь между кризисными явлениями и техническим прогрессом охарактеризовал еще К. Маркс в третьем томе «Капитала». Исследуя вопрос повышения и понижения стоимости капитала, Маркс обратил внимание на «постоянные усовершенствования, вследствие которых уже имеющиеся машины, фабричные здания и т.д. утрачиват в известной мере свою потребительную стоимость, а следовательно, и свою стоимость»1. Далее по поводу машин, постройки, вообще основного капитала сказано, что «обесценение происходит вследствие усовершенствования методов воспроизводства этого основного капитала»2. И в заключение отмечено: «такова одна из причин того, почему крупное предприятие зачастую процветает лишь во вторых руках, после того как обанкротится его первый владелец, а второй, купив его за дешевую цену, таким образом уже с самого начала приступит к производству с меньшими затратами капитала»3.

Таким образом, в условиях технического прогресса владельцу устаревшей техники грозит экономический кризис, банкротство. Правда, К. Маркс не увязывал спады и подъемы с конъюнктурными факторами. Эти факторы в современных условиях России играют заметную роль в соотношениях между низким техническим уровнем производства и, например, высокими ценами на нефть и естественный газ.

Сравним некоторые данные по двум странам — России и Японии. В 2002 году добыча нефти в России составила 380 млн т, а в Японии - 0,3 млн т; добыча естественного газа соответственно 595 млрд куб. м и 2,8 млрд куб. м4. Нетрудно спрогнозировать, что произошло бы в экономике России, если бы в результате доселе неизвестного природного явления объем добычи нефти и газа у нас упал бы до уровня добычи вЯпонии.

История показала, что во многих странах отставание сферы производства товаров от требований научно-технического прогресса приводило к экономическим кризисам. Точно также в практике функционирования фондовых рынков движение капиталов, противоречащее требованиям научно-финансового прогресса, приводило к финансовым кризисам. В канун мирового финансового кризиса 2008—2009 гг. наиболее полно это противоречие представлено в вышеупомянутом «Национальном докладе: Риски финансового кризиса в России».

Современные государства обычно ориентированы на необходимость регулировать финансовую и технико-экономическую политику

  1. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч. Т. 25. Ч. I. С. 126.
  2. Там же. С. 126, 127.
  3. Там же. С. 127.
  4. Россия и страны мира. 2004. С. 152—155.

в стране и содействовать внедрению новых достижений науки. Квалифицированное регулирование государством научно-технического прогресса может в одних случаях предотвратить, а в других — смягчить удары экономических кризисов.

Вывод сводится к тому, что в ряду приоритетов в деле подъема российской экономики обновление основного капитала и повышение технологического уровня производства занимает первое место.

В настоящее время государство участвует наряду с частными компаниями в акционерном капитале предприятий ключевых отраслей хозяйства. Но возникает вопрос: должно ли государство заниматься бизнесом? По мнению А. Илларионова, «государство не является эффективным предпринимателем и не должно заниматься бизнесом»1. Однако бизнес есть разный: частный и общественный.

В сфере частного бизнеса собственники защищают в основном частные интересы, а в сфере общественного бизнеса государство призвано отстаивать прежде всего общественные интересы. К примеру, в сентябре 2005 г. в печати появились сообщения о том, что в скором времени Банк России «откажется от вмешательства в работу валютного рынка и прекратит регулирование курсов при помощи интервенций»2. Однако если Центральный банк, сократив свой валютный бизнес, уйдет с валютного рынка, курс доллара в России может упасть ниже его товарного курса, т.е. ниже той черты, за которой экспорт нефти станет убвіточнвім; ее добвіча сократится, бюджетнвіе доходві уменьшатся, и выполнение ряда социальных программ будет поставлено под угрозу их неисполнения. Следовательно, активное участие государства в валютном бизнесе объективно необходимо, как, впрочем, и в других сферах экономической деятельности. При этом основная забота государства в экономике связана с инфраструктурой производства.

К инфраструктуре обычно относят строительство дорог, мостов, электростанций, создание предприятий связи и т.п. Не меньшее значение имеет финансово-кредитный блок инфраструктуры, включающий прогрессивное налоговое законодательство, научно обоснованную денежно-кредитную политику и особенно государственные гарантии по кредитованию объектов, имеющих общегосударственное значение.

Речь идет о гарантиях по крупным долгосрочным кредитам для восстановления «лежащих» и создания новых машиностроительных предприятий, способных перевооружить экономику России на базе новейшей техники.

  1. Известия. 2005. № 213. С. 7.
  2. Там же.
    № 164. С. 1.

Общеизвестно, что банковский кредит и особенно его долгосрочная разновидность сопровождается риском потери ссуженных средств в большей или меньшей мере. Этот риск проявляется в ряде обстоятельств, в том числе в качестве элемента удорожания кредита. Гарантия, опирающаяся на стабильные государственные ресурсы, сокращает опасность потерь. В свою очередь уменьшение риска в кредитовании влечет за собой снижение уровня процентной ставки по кредитуй повышает степень доступности его для кредитоспособных предприятий. Кроме того, государственные гарантии освободят ряд российских предприятий-ссудозаемщиков от необходимости вывоза за рубеж крупных пакетов акций, в том числе контрольных пакетов, в качестве залогов по иностранным кредитам, особенно по кредитам долгосрочного характера.

В современных условиях необходимо решительно увеличить суммы ресурсов гарантий по долгосрочным кредитам. В этой связи заслуживает внимания вопрос о свойствах гарантийного ресурса, или ресурса, обеспечивающего гарантию.

Во-первых, гарантийный ресурс должен представлять часть собственных средств гаранта. Формирование гарантийного ресурса на основе привлеченных средств, к примеру за счет кредиторской задолженности, снижает порою до нуля ценность гарантии. Принадлежность гарантийного ресурса гаранту должна быть подтверждена независимым аудитом.

Во-вторых, срок оборачиваемости гарантийного ресурса в обороте средств гаранта не должен превышать срок, обозначенный в гарантии.

В-третьих, гарантийный ресурс должен быть размещен в активах высокой степени ликвидности.

Перечисленные свойства в наибольшей мере присущи Стабилизационному фонду государства.

Стабилизационный фонд — естественная основа государственных гарантий.

Проблема формирования, размещения и использования Стабилизационного фонда в течение многих лет не сходила со страницах ряда газет, специальных журналов и монографических изданий. И все же, несмотря на продолжительность дискуссии, исследование этих проблем по-прежнему актуально.

Современная экономическая наука исходит из того, что «стабилизационные фонды предназначены для снижения зависимости макроэкономической и бюджетной политики от колебаний мировых цен на тот или иной вид сырья»1. Эта целевая установка была положена в основу создания в январе 2004 г. Стабилизационного фонда России. Но конъюнктурные колебания цен на отдельные виды сырья, в том числе на нефть, — лишь один из факторов возникновения потребности в Стабилизационном фонде. Необходимость в нем имеет более широкую экономическую базу.

Вследствие циклического характера воспроизводства и, в частности, по причине неизбежности периодических кризисных явлений в экономике понимание потребности в образовании Стабилизационного фонда, вероятно, перерастет в сознание его постоянной необходимости. Именно неизбежность периодических кризисных ситуаций, возникающих в каждой стране, в большей или меньшей мере вызывает жизненную необходимость создания Стабилизационного фонда.

Экономические кризисы, вызывая падение объема производства, усиление безработицы, дефициты государственного бюджета, обычно обусловливают повышение спроса государства на внешние и внутренние заимствования.

После острой фазы кризиса и депрессии в периоды оживления и подъема экономики в государстве создаются денежные накопления разных назначений, в том числе для образования Стабилизационного фонда.

В России состояние экономики в первой половине 1990-х гг. было таково, что страна, не имея накопленных специальных фондов, оказалась в глубоком и долговременном кризисе. Особенно разрушительны были удары кризиса в 1992 г., когда многие предприятия, находившиеся в государственной собственности, лишились ресурсов, необходимых для обновления основного капитала; материальные оборотные средства в реальном исчислении сократились на 65,8%. Произошло значительное обеднение преобладающей части населения. Реальная среднемесячная заработная плата снизилась на 58,1%. Инфляция почти полностью уничтожила срочные вклады населения в Сбербанке России.

В 1992 году по сравнению с 1990 г. в 21 раз увеличилась численность населения с доходами ниже прожиточного минимума2.

В этой связи необходимо обратить внимание на то, что вопрос

  1. внутреннем долге в отличие от широко дискутируемой проблемы внешнего долга упоминается лишь иногда и обычно в той части, которая оформлена обязательствами государства.
  2. Вопросы экономики. 2006. № 2. С. 29.
  3. Рассчитано по: Российский статистический ежегодник. М.,1995. С. 77, 79, 80, 243, 262, 294.

Преобладающая часть внутреннего государственного долга, образовавшегося в 1990-х гг., не фиксировалась какой-либо службой в качестве конкретных обязательств, и его размеры вряд ли когда-либо бутут известны в полной мере. Косвенно и наиболее лаконично этот долг может быть представлен следующими данными (табл. 3.17).

Таблица 3.17

Краткая динамика показателей кризисной диспропорции

Показатель

Год

1990 2001-2004
Средний возраст производственного оборудования в промышленности, лет 10,8 19,4
Материальные оборотные средства, млрд руб. 489 3 042**
в процентах к ВВП 75,9 22,9
Численность населения с доходами ниже прожиточного минимума, млн человек 2,3 25,5***
Просроченная кредиторская задолженность в промышленности, млрд. руб. 39* 596**
в процентах к ВВП 7,4 18,4
* 1991 г., ** 2003 г., *** 2004 г.

Источники: Промышленность России. М., 2002. С. 110; Российские статистические ежегодники. Госкомстат России. М., 1995. С. 77, 243, 251, 262; 2004. С. 175, 303, 313, 318; Симоновский А. Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики. 1995. С. 22; Финансві России. 2004. С. 194; Россия в цифрах. 2005. С. 101.

Таким образом, за анализируемый период устаревшее (в среднем) оборудование российской промышленности вновь постарело почти вдвое.

Материальные оборотные средства - - сердцевина экономики, во многом определяющая уровень ее монетизации, — по отношению к ВВП сократились в 3,3 раза.

Слой бедного населения, доходы которого ниже прожиточного минимума, расширился в 11 раз.

Уровень просроченных платежей в промышленности в процентах к валовой добавленной стоимости, созданной в этой отрасли, превысил их уровень в базовом 1991 г. в 2,5 раза.

Период, охваченный таблицей, был многоплановым: в нем сочетались времена острых кризисных явлений, депрессий и оживления. Но в целом показатели таблицы красноречиво свидетельствуют о том, что последствия внутреннего долга государства оказались тяжелее, чем внешнего долга. Формально не учтенная, но фактически сущее- твующая часть внутреннего государственного долга препятствует активному развитию страны. Он не имеет конкретного срока действия, но подлежит погашению с не меньшей степенью необходимости, чем внешний долг государства.

Стабилизация положения страны означает подъем ее до уровня основных показателей докризисного периода. Эта цель по ряду показателей не достигнута, и экономический кризис, возникший в начале 1990 гг., не преодолен.

Необходимость Стабилизационного фонда признана всеми. Его наличие в достаточном объеме — это своеобразное условие нормального существования и развития страны. При его отсутствии периодически нарушается экономическая жизнь, возникает социальная напряженность в обществе. Но в чем состоит сущность этого фонда?

Экономическое ядро Стабилизационного фонда — это часть сверхдоходов, возникших вследствие конъюнктурного роста рыночных цен на любые невозобновляемые ресурсы. Сущность Стабилизационного фонда — это часть национального сверхдохода, изъятая государством из сферы обращения.

Функция Стабилизационного фонда состоит в устранении кризисных диспропорций в экономике путем погашения просроченных и срочных внешних и внутренних долгов государства, элиминации возможных неблагоприятных соотношений между будущими доходами и расходами государственного бюджета в процессах его исполнения, а также в стерилизации избыточной ликвидности. Особенности этих методов более полно раскрываются в объективных свойствах фонда.

Во-первых, Стабилизационный фонд обладает свойством элемента финансовой инфраструктуры, оказывающей в основном косвенное воздействие на развитие производства и обращения товаров.

Во-вторых, Стабилизационному фонду присуща стоимостная форма максимальной степени ликвидности.

В-третьих, Стабилизационный фонд как объект государственной собственности в форме стопроцентной ликвидности имеет свойство магнетизма по отношению к свободным капиталам международного финансового рынка; это магнетизм с двусторонней силой притяжения. С одной стороны, иностранные государства и корпорации косвенно как бы привлекают его в свой финансовый оборот; с другой — Стабилизационный фонд сам способен привлечь иностранный капитал в целях модернизации российской экономики.

В-четвертых, поскольку угроза кризисных явлений существует в экономике постоянно в большей или меньшей мере, постольку Стабилизационный фонд обладает свойством сохранения и наращивания своей основной массы, иначе говоря, свойством относительной непотопляемости.

И наконец, Стабилизационному фонду свойственно функционировать в той иностранной валюте, которая наиболее устойчива по сравнению с рублем.

Методы реализации функции Стабилизационного фонда включают в себя инструменты размещения этого фонда и его использования.

По вопросу о размещении Стабилизационного фонда экономисты занимают разные позиции. В частности, высказано мнение о том, что «из средств Стабилизационного фонда можно сформировать инвестиционный портфель, который бы включал в себя три вида активов: долговые обязательства иностранных государств, денежные средства в иностранной валюте и акции надежных иностранных компаний»[69]. Эта позиция вызывает сомнение в части размещения средств фонда в иностранных обязательствах и акциях, так как она, содействуя смягчению экономических диспропорций за рубежом, противоречит объективной функции Стабилизационного фонда по устранению последствий кризисных диспропорций в российской экономике. Кроме того, как следует отметить, это предложение не обеспечивает максимальную, т.е. стопроцентную ликвидность Стабилизационного фонда. В современных условиях глобальной финансовой нестабильности любые надежные ценные бумаги могут внезапно утратить свою надежность. Более полную разностороннюю ликвидность Фонда способен, как представляется, обеспечить Банк России, который может применить свободные средства Фонда в качестве ресурса рефинансирования в иностранной валюте на цели кредитования импорта той современной техники, которая нужна, но которую экономически нецелесообразно производить в нашей стране.

Изложенная позиция о вложении средств Фонда в иностранные ценные бумаги подкрепляется ссылкой на опыт Норвегии, которая свой «государственный нефтяной фонд размещает в иностранных финансовых активах, в том числе в государственных облигациях и ценных бумагах различных компаний»[70]. Наша статистика не сообщает подробной информации о состоянии экономики Норвегии. Но некоторые опубликованные данные свидетельствуют о следующем.

В 1999 году индекс физического объема ВВП на душу населения в Норвегии был в 4,8 раза выше, чем в России. Примерно в такой же пропорции в Норвегии была больше, чем в России, фактическая величина конечного потребления домашних хозяйств. В 2002 году инфляционный показатель индекса-дефлятора ВВП (в процентах к 2001 г.) составлял в России 115,7%, а в Норвегии — 98,7%’.

В свете приведенных показателей вполне вероятно, что Норвегия не испытывает такой острой необходимости в подъеме экономики, которая характерна для России. Более того, возможно, что в Норвегии существует избыток капитала, в то время как в России, наоборот, есть неудовлетворенная потребность в нем для инвестирования в сферу производства. Поэтому ссыпка на опыт Норвегии для решения вопроса размещения Стабилизационного фонда представляется малоубедительной.

В докризисном периоде объем средств Стабилизационного фонда возрос с 522,3 млрд руб. на 1 января 2005 г. до 3849,1 млрд руб. на 1 января 2008 г.[71] Эти средства во время кризиса, особенно в 2009 г., активно использовались для поддержки системообразующих банков и предприятий. Но существен вопрос эффективности методов использования Фонда в межкризисных периодах. Этот вопрос актуален в настоящее время и будет еще более актуален в будущем, по мере налаживания посткризисной экономики.

Известно, что в 2005 г. сложилась ситуация, когда 647,3 млрд руб., или 46,5% объема перечислений в Стабилизационный фонд, были использованы на досрочное погашение внешнего долга России. В этой связи в печати высказано мнение о том, что «в настоящее время средства Стабилизационного фонда используются преимущественно на досрочное погашение государственного внешнего долга федерального правительства, которое пока является практически единственным эффективным способом расходования его средств. Достаточно отметить, что экономия на процентных платежах в 2006 г. в результате досрочного погашения государственного внешнего долга в 2005 г. составит примерно 1 млрд дол., а за период с 2007 по 2020 г. — 4,7 млрд дол.»[72]. С этим мнением в части оценки эффективности способа расходования Фонда трудно согласиться, исходя из следующих соображений.

Во-первых, втезисе сформулирован один основной критерий оценки способа расходования средств Стабилизационного фонда, который определяется суммой экономии на процентных платежах. Однако данный метод, по нашему мнению, имеет не один, а два основных критерия оценки. Второй критерий состоит в сумме утраты национального дохода страны вследствие досрочного погашения ее внешнего долга. В этом процессе страна досрочно лишилась части капитала, который при иных обстоятельствах мог быть использован для производства ВВП, включая новую технику.

Эффективность способов расходования средств определяется результатами их применения на практике. Погашая досрочно государственный внешний долг, страна, с одной стороны, получит экономию в процентных платежах максимально на уровне 7% годовых. С другой стороны, по опубликованным оценкам1, каждый доллар, вложенный в научные исследования и новые разработки, обеспечивает прирост ВВП США на 9 дол., т.е. позволяет получить дополнительный доход в размере около 900%. Как оценили бы мы финансовую политику США, если бы узнали, что они направили часть своего свободного капитала на досрочное погашение внешнего государственного долга из 7% годовых и отказались от вложения этого капитала в инновационные разработки, которые приносят стране столь высокий доход? Разве не очевидно, что такая финансовая политика в какой-то мере противоестественна?

Следовательно, оценивая способ расходования средств Стабилизационного фонда на досрочное погашение внешнего долга, видимо, целесообразно учитывать оба критерия в виде дохода от экономии на процентных платежах и потери доходов вследствие досрочного вывоза капитала за рубеж.

Во-вторых, способ досрочного погашения внешнего долга в основном не соответствует объективной функции Стабилизационного фонда. Главная целевая установка этой функции состоит в устранении кризисных диспропорций в экономике. Внешний долг с ненаступившим сроком погашения к таким диспропорциям не относится.

Правда, могут сказать, что, досрочно погашая за счет средств Стабилизационного фонда внешний долг по срокам 2007—2020 гг., государство предотвращает возможные диспропорции в случаях падения в будущем цен на энергоносители. Этому доводу можно противопоставить довод о том, что если произойдет обеспечение российской экономики новой техникой и в производстве будут применены добытые наукой наиболее эффективные инновации, то скорее всего выпадающую часть доходов от экспорта нефти в будущем с лихвой перекроют доходы от научно-технического прогресса.

Если сравнить потребность в досрочном погашении внешнего долга с просроченной необходимостью обновления производственного оборудования в промышленности, то можно прийти к объективно обусловленному выводу о том, что денежные средства Стабилизационного фонда следует преимущественно использовать для цели привлечения заемного капитала в нашу экономику.

И наконец, в тезисе речь идет о способе расходования средств Стабилизационного фонда. Но бывают ситуации, когда средства Фонда могут использоваться, не расходуясь. Такие ситуации складываются в случаях, когда, опираясь на средства Стабилизационного фонда, государство берет на себя функции гаранта и предоставляет гарантии по наиболее актуальным кредитам, которые привлекаются предприятиями отраслей хозяйства, функционируют как заемный капитал и по наступлении установленных сроков погашаются ссудозаемщиками самостоятельно, без участия средств гаранта.

Следует, однако, отметить, что практика использования средств Стабилизационного фонда в качестве ресурса государственных гарантий связана с некоторой вероятностью затрат на кредитной основе части этих средств в случае неплатежноспособности ссудозаемщиков при наступлении сроков погашения гарантированных кредитов. Статистика не отражает частоту таких фактов. Однако известно, что в 2007 г. по основным отраслям экономики из общей задолженности организаций по кредитам банков и займам в сумме 10753 млрд руб. лишь 73 млрд руб., или 0,7%, были отнесены на счет просроченных ссуд1. Следовательно, преобладающая масса кредитов и займов погашалась своевременно.

Расширение практики государственных гарантий потребует повышения уровня надзора гаранта за эффективным использованием гарантированных кредитов и погашением их в установленные сроки самими ссудозаемщиками. Это означает, что в роли ресурса государственных гарантий по долгосрочным кредитам, привлекаемым в экономику, Стабилизационный фонд должен в основной своей массе использоваться лишь декларативно, без реального расходования денег, т.е. в качестве стоимостного знака имиджа государства.

Способ использования средств Стабилизационного фонда путем предоставления государственных гарантий по наиболее злободневным кредитам полностью соответствует функции и объективным свойствам Стабилизационного фонда. Это полсжение подтверждается тем, что, во-первых, государственные гарантии— это элемент финансовой инфраструктуры, привлекающий свободные капиталы в экономику; во-вторых, они нацелены на устранение возникших ранее и ныне существующих кризисных диспропорций; в-третьих, они, гарантируя кредиты на инновации, способствуют устранению диспропорций в будущем; в-четвертых, до наступления сроков по гарантированным кредитам и в случаях погашения их самими ссудозаемщиками соответствующая часть средств Стабилизационного фонда будет сохранена в максимально ликвидной форме. Более того, Фонд несколько возрастет за счет платы принципалов за полученные ими гарантии.

Метод использования средств Стабилизационного фонда в качестве ресурса государственных гарантий выгоден также тем, что в этом методе заложена объективная возможность мультипликации гарантий и сумм гарантируемых кредитов.

Признание актуальности применения в широких масштабах метода использования значительной части Стабилизационного фонда в качестве ресурса государственных гарантий по кредитам на цели модернизации экономики обусловит необходимость создания в составе правительства специального Агентства пэ государственным гарантиям. Ориентировочно функции этого Агентства могут состоять в следующем:

  • отбор ключевых предприятий, способных производить новейшую технику и испытывающих потребность в долгосрочных кредитах;
  • организация тендеров наиболее надежных и состоятельных кредиторов, проявивших интерес в решении вопросов предоставления ими долгосрочных кредитов под обеспечение государственными гарантиями, имеющими аваль Банка России;
  • надзор за использованием гарантированных кредитов с целью достижения ситуаций, при которых полученные кредиты будут применены эффективно;
  • в случае расходования средств Фонда на покрытие государственной гарантии — контроль за возвратом этих средств ссудозаемщиком и восстановлением сумм, затраченных Фондом;
  • организация процесса мультипликации государственных гарантий в течение периодов их действия.

Таким образом, Стабилизационный фонд при компетентном управлении им может стать вечным двигателем экономического развития, важной основой обеспечения пропорциональности платежного оборота предприятий, кредитуемых банками. Достижению той же цели может способствовать применение метода кредитования по платежному обороту в сочетании с практикой овердрафта и контокоррента.

<< | >>
Источник: Косой А. М.. Платежный оборот: исследование и рекомендации : монография / А.М. Косой. - М.: КНОРУС,2012. - 296 с.. 2012

Еще по теме К вопросу о роли государства в экономике:

  1. 1.1.5 Роль денег в рыночной экономике
  2. 7.3. Государство как хозяйствующий субъект
  3. Глава V. Особенности развития маркетинга в трансформационной экономике России
  4. 3.3. Усиление роли Банка России в формировании электронно-денежной платёжной системы
  5. Роль денег в рыночной экономике
  6. К вопросу о роли государства в экономике
  7. Глава 2 ОСОБЕННОСТИ ПОВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ЭВОЛЮЦИИ ПЛАНОВОЙ ЭКОНОМИКИ
  8. Роль денег в развитии производства
  9. РОЛЬ ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ
  10. Глава III. Социально-экономические основы кооперативов рыночной экономики
  11. Роль золота в современной экономике
  12. 1.3. Роль государственного кредита в экономике. Основные тенденции развития государственного кредита в РФ.
  13. 1.1.5 Роль денег в рыночной экономике
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -