Капиталовложения и источники их финансирования

В отечественной практике до недавнего времени инвестиции отождествлялись с понятием «капиталовложения». Однако капитальные вложения являются лишь одной из форм инвестиций.

Капитальные вложения - это совокупность затрат, направленных на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного назначения и объектов непроизводственной сферы. Капитальные вложения могут направляться на создание новых предприятий и реконструкцию действующих.

Целью реконструкции является совершенствование производства на базе использования достижений науки и техники передовых производств. При реконструкции каждого предприятия ставятся конкретные задачи: увеличение мощности; повышение качества продукции; снижение затрат труда, материальных и энергетических ресурсов; улучшение условий труда, охраны окружающей среды; создание условий для выпуска новой продукции и др. Проведение реконструкции связано не только с дополнительными затратами, но также и с потерями от снижения мощности предприятия в период проведения работ. Поэтому затраты и потери, связанные с реконструкцией, должны быть возмещены дополнительной прибылью, полученной в результате ее проведения.

Существует общая тенденция к относительному увеличению капитальных затрат в реконструкцию. Это вызвано тем, что она способствует расширению мощности действующих предприятий, а по затратам денежных средств и срокам выполнения работ оказывается выгоднее нового строительства.

Капиталовложения финансируются за счет следующих источников: собственных финансовых ресурсов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);

заемных финансовых средств инвесторов;

привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссий акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);

средств республиканского бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основе;

средств местных бюджетов;

средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников.