1. Экономическое содержание принципов оценки эффективности инвестиционного проекта

В основу оценки эффективности инвестиционного проекта, по нашему мнению, должны быть положены следующие принципы:
Оценка общественной значимости проекта в зависимости от его масштабности.
Учет особенностей оценки эффективности инвестиционного проекта в зависимости от его значимости, цели реализации и схемы финансирования.
Экономический эффект от реализации инвестиционного проекта рассматривается на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) от проведения прединвестици- онных исследований до прекращения его использования.
Моделирование денежных потоков в операционной, финансовой и инвестиционной составляющих, включающих все, связанные с осуществлением инвестиционного проекта денежные поступления и расходы за весь его жизненный цикл с учетом возможности использования различных валют и видов цен.
Сопоставимость показателей и условий реализации раз-личных инвестиционных проектов (вариантов).
Принцип положительности и максимума эффекта. Предпочтение должно отдаваться инвестиционным проектам с наибольшим значением эффекта. В данном случае речь идет о сравнении альтернативных инвестиционных проектов, рассчитанных с использованием дисконтированных денежных потоков.
Учет фактора времени. При оценке эффективности инвестиционного проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции и поступлениями ресурсов и их оплатой; разновременность затрат и результатов, предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат.
Учет предстоящих затрат и результатов. При расчете показателей эффективности должны учитываться только предстоящие затраты и поступления, обусловленные только реали-
зацией инвестиционного проекта, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, вызванные осуществлением инвестиционного проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового).
Учет всех наиболее существенных последствий реализации инвестиционного проекта. При оценке эффективности инвестиционного проекта должны учитываться последствия его реализации как непосредственно экономические, так и внеэкономические (внешние эффекты и общественные блага). В тех случаях, когда их влияние на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести.
В других ситуациях учет влияния этих факторов должен осуществляться экспертно.
Учет наличия различных участников, обеспечивающих осуществление инвестиционного проекта на протяжении всего его жизненного цикла. Учитываются несовпадение их интересов и различные оценки стоимости капитала, выражающиеся в индивидуальных значениях нормы дисконта. Наряду с этим учитываются функции, выполняемые участниками инвестиционного проекта. Например, инвестор финансирует проект, данные о финансовом состоянии представляет субъект инвестиций, на котором реализуется инвестиционный проект.
Многоэтапность оценки инвестиционного проекта: обоснование эффективности инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг, эффективность определяется на нескольких этапах с различной глубиной проработки, включая, по нашему мнению, систему контроля за процессом реализации инвестиционного проекта.
Учет влияния инфляции (изменение цен на продук-цию, а также ресурсы в период реализации).
Учет влияния неопределенности и рисков, сопровождающих реализацию инвестиционного проекта.
Учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности капитальных вложений в оборотный капитал наряду с основным.
Учет финансовой устойчивости предприятия при принятии решения о финансировании и реализации инвестицион-
ного проекта. Речь идет о реализации инвестиционного проекта на действующих предприятиях.
Анализ влияния реализуемого инвестиционного проекта на результаты хозяйственной деятельности и изменение финансового состояния предприятия.
Выявление влияния используемых инвестиционных проектов на окружающую среду и рациональность природопользования, включая водные объекты, леса и сельскохозяйственные угодья.
Сопоставление результатов и затрат, обусловленных реализацией инвестиционного проекта с нормой прибыли, требуемой инвестором.
Учет финансовой реализуемости инвестиционного проекта.
Обоснование нормы дисконта для альтернативных и крупномасштабных инвестиционных проектов и целесообразность ее использования при оценке конкретных видов инвестиционных проектов.
Учет особенностей расчета эффективности инвестиционного проекта на различных этапах его реализации.
Учет экономического окружения инвестиционного проекта и экономического эффекта, получаемого в смежных областях.
<< | >>
Источник: Крылов Э. И., Оводенко А. А.. Принципы управления инвестиционной и инновационной деятельностью предприятия/ СПбГУАП. СПб.,2003. 24 с.. 2003

Еще по теме 1. Экономическое содержание принципов оценки эффективности инвестиционного проекта:

  1. 1.Виды инвестиционных проектов и требованья к их разработке.
  2. 11.4.2. Методические рекомендации к технологии экономических исследований при комплексной оценке инвестиционных проектов
  3. 13.1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ СОЗДАНИИ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РОССИИ
  4. 2.2. Методические подходы к оценке эффективности инвестиций всоциальную сферу
  5. 2.3. Система показателей эффективности инвестиций в социальную сферу
  6. 1.3 МЕТОДЫ И ТЕХНИКА УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ
  7. 1. Экономическое содержание принципов оценки эффективности инвестиционного проекта
  8. 2.3. Методы и техника управления инновационными проектами
  9. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности
  10. § 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта
  11. 8.2. Инновационный проект: правовой механизм разработки и реализации
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -