2. Рентабельность

(PI) инвестиций определяется как соотношение эффекта от реализации проекта и затрат на него. В практике оценки инновационных проектов рассчитывают отношение приведенных доходов к инвестиционным расходам(benefit/cost ratio).

В западной литературе этот показатель называют индексом доходности (profitabiliti index).

Расчет этого показателя рентабельности производится по формуле

PI =

I (CF- t = 1 (1 + к)t

где 10- первоначальные инвестиции; CFt - денежные поступления в году t.

Для случая "длительные затраты - длительная отдача" эта формула будет иметь вид:

I 1

PI =

z CF\'

t = 1 (1 + к))

t = 1 (1 + к) t_

В такой модификации показатель рентабельности инновационных инвестиций называют коэффициентом "доход - издержки", BCR (benefit- cost-ratio ).

Очевидно, что если NPV положительна, то P1 будет больше единицы и, соответственно, наоборот.

Необходимо отметить, что P1, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в тоже время предоставляет менеджеру возможность для исследования инновационного проекта еще в двух аспектах:

с его помощью можно нащупать что-то вроде "меры устойчивости" такого проекта;

показатель P1 является инструментом ранжирования различных проектов.

<< | >>

↑

Источник: Дорофеев В.Д., Дресвянников В.А.. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие - Пенза: Изд-во Пенз. гос. ун-та,2003. 189 с.. 2003

Еще по теме 2. Рентабельность:

- Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Коммуникационный менеджмент - Кризисный менеджмент - Менеджмент предприятий - Основы менеджмента -