Недостаток среднесрочного и долгосрочного финансирования

С самого начала становления банковского сектора в конце 1980 гг. (в России и в странах СНГ) обсуждается вопрос о недостатке среднесрочного и долгосрочного финансирования для банков.

Имеется четыре возможных источника подобного финансирования:

• вклады населения;
• рынок капитала;
• рынок долгосрочного долга;
• финансовые учреждения, имеющие долгосрочные обязательства (например, страховые компании и пенсионные фонды).

Потенциал средне- и долгосрочного финансирования за счет вкладов в России ограничен из-за следующих двух факторов:

• преобладающей рыночной доли Сбербанка и
• права вкладчика (в соответствии с Гражданским кодексом РФ) вывести средства в любой момент даже при наличии срочного договора.

Если не брать в расчет ВТБ и Сбербанк, рынок капитала фактически не существует для российских банков. Акции некоторых банков торгуются на организованных рынках, но таких банков очень мало по сравнению с общим количеством банков. Объемы торгов банковскими акциями невелики и есть чувство, что на таком рынке банковские акции недооценены. Поэтому владельцы банков не имеют стимулов к публичному предложению своих акций.

В докризисный период объем долга по облигациям, выпущенным российскими банками на международном рынке, на порядок превышал объем облигационных выпусков на внутреннем рынке. С учетом слабости вследствие кризиса международных долговых рынков банки стали активизировать деятельность на российском рынке. Однако до кризиса они жаловались на то, что выпуски в России сложнее осуществить и что они обходятся дороже.

Пенсионные фонды и страховые компании только стали расти и поэтому пока не могут считаться существенным источником долгосрочного финансирования.