13.2.2. Мера риска

В приведенных ранее примерах при выборе решения мы основывались на величине ожидаемого выигрыша Между тем в принятии каждого решения существует определенный риск.

В этом плане проблема соотношения между риском и прибылью является одний из ключевых в экономической деятельности и, в Частности, в управлении финансами Слово «риск» н буквальном переводе означает принятие решения, результат которого заранее неиэвес.еп и может Сыть небезопасен.

Определение 1. Мерой риска финансового решения будем считать среднее квадратическое отклонение о основного показателя этого решения.

11а практике часто используют беїрйзмерпую величину риска о/5, измеряемую в чроцентах. При одинаковых или сравнимых по величине средних 5 обычно выбирают то решение, при котором ст меньше.

Поясним смысл введенного определения меры риска. Обычно деятельность ь экономической сфере планируется по ряду априорных опенок, в гам числе и по средним показателям па раме і ров. которые та ран ее не известны достоверно (например, прибыль) и могут меняться случайным образом. Для любого предпринимателя, в том числе

и ЛПР, крайне нежелательна ситуация с резкими изменениями этих показателей от их среднего уровня, что Означает у птозу утери кон [(толя. Чем меньше стандартное отклонение от сре, шего значения, тем больше стаоильность рыночной обстановки.

Пример 8. В условиях примера 6 определить меру рисков проектов для принятия решения

Решение.

Соответственно, с, = 210 000; ст3 = 85 000 И:) отою следует, что нужно остановить свой выбор на Проекте Е, так как при более высокой ожн ■ дасмоп прибыли риск а того проекта минимальный.

Пример 9. Фирма производит продукцию с оі раниченным сроком годное гм Поставка ее производится кок гей мерам и. Затраты на произволе гво и транспортировку продукции в одном контейнере составляют 25 тыс. ден. ед. Фирма продает каждый контейнер за 55 тыс. ден. ед. Естм в течение срока годность продукция не продастся. то она портится и фирма не получает дохода. Вероятности спроса на продукцию в течение срока годности в количестве 5, 6, 7 или 8 контейнеров равны, соответственно, 0.1; 0,4; 0,3; 0,2. Определить, сколько контейнеров продукции лужно производить в течение срока годности

Решет/?. Прибыль от каждого проданного контейнера продукции со- стаиляет 30 гъ.с. дш. ед.; от каждого непроданного контейнера фирма несет убыток 25 тыс. ден. ед. Составим таблицу (табл. 13.1) прибыли для всех случаев продажи (в тыс ден. ед.) — это аналогия платежной матрицы. Б последних трех ее колонках указаны средняя прибыль, среднее квадратическое отклонение н безразмерное стандартное отклонение как мера риска. Про этом для расчетов числовых характеристик случайной величины V (прибыли о г продажи продукции) используем формулы

это и припыли.

Поясним pat чет прибыли, например, в случае производства 8 контейнеров продукции, а продажи только 6 на ннх. Доход от продажи 6 контейнеров составит 330 пас. лен. ел., а производство 8 контейнеров обойдется фирме в 200 тыс. ден. сд.; следовательно, прибыль составнг 130 тыс. ден ед. Анализ полученных результатов показывает, что он- тнм.тльныи выбор состоит в производстве 6 контейнеров продукции: средняя ожидаемая прибыль составит 177 тыс. ден. ед. при относительно невысоком стандартном отклонении (риск около 9,5 "Ь). При производстве 7 контейнеров 5” повышается незначительно, югда как риск возрастает более чем в два раза.

13.2.