<<
>>

4.4 РЫНОК КАПИТАЛА: ФИЗИЧЕСКОГО и ССУДНОГО

4.4.1 РЫНОК ФИЗИЧЕСКОГО КАПИТАЛА

Физический капитал — это производственный фактор длительного пользования (основной капитал), он участвует в производстве на протяжении многих лет.

Поэтому для характеристики рынка капитала важно учитывать фактор времени. Чтобы решить, выгодны ли капиталовложения, предприятия сравнивают стоимость единицы капитала в настоящий момент с будущей прибылью, обеспеченной этой единицей вложений.

Процедура, позволяющая вычислить сегодняшнее значение любой суммы, которая может быть получена в будущем, называется дисконтированием. А текущая стоимость будущих доходов — дисконтированной стоимостью. Если дисконтированная стоимость ожидаемых в будущем доходов от капиталовложений больше, чем издержки на капиталовложения, то есть смысл делать инвестиции. Следовательно, дисконтированная стоимость необходима предприятиям для принятия решений о капиталовложениях

Структура рынка физического капитала отличается высокой неоднородностью и крайним разнообразием качества объектов обмена.

Одним из существенных сегментов рынка физического капитала является рынок подержанного оборудования. Особенность этого сегмента рынка физического капитала состоит в том, что именно на нем определяется норма износа — важнейшая характеристика функционирования физического капитала.

Другим сегментом является рынок высокоспецифичного оборудования, изготовляемого по индивидуальным заказам. На этом рынке чаще всего представлена двухсторонняя монополия, где исход торга зависит от относительной силы сторон (нет равновесной цены и равновесного количества).

Спрос на товары производственного назначения и их цена определяют размер капиталовложений. Но деньги для капиталовложений черпаются на денежном рынке. Поэтому физический капитал тесно связан с ссудным (денежным) капиталом, а рынок физического капитала — с рынком ссудного (денежного) капитала.

С помощью денежного рынка осуществляются тесные взаимосвязи между всеми рынками ресурсов.

4.4.2 РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА

Как таковые, деньги не способны производить товары или услуги. Однако предприниматели "покупают" возможность использования денег, потому что деньги можно использовать для приобретения средств производства.

Цена, уплачиваемая за использование денег, представляет собой ставку ссудного процента. Она измеряется отношением годового дохода, получаемого на ссудный капитал ко всему ссудному капиталу, выраженным в процентах.

Рассмотрение ссудного процента как процентного отношения облегчает сравнение ссудного процента, уплачиваемого за предоставление в кредит различных по абсолютной величине сумм. Например, сравним выплаты ссудного процента, скажем 432 дол. в год с суммы 2880 дол. и 1800 дол. в год - с 12 тыс. дол. В обоих случаях выплата ссудного процента составляет 15% - факт, который не столь очевиден, если оперировать абсолютными величинами.

При определении ставки ссудного процента обязательно должна учитываться возможность инфляции, поэтому различают номинальные и реальные ставки процента.

Номинальная ставка - это просто процентная ставка, выраженная в денежных единицах по текущему курсу.

Реальная ставка процента - это процентная ставка, выраженная в неизменных денежных единицах или с поправкой на инфляцию. Реальная ставка процента равна номинальной ставке процента минус уровень инфляции. Для принятия инвестиционных решений главное значение имеет именно реальная, а не номинальная ставка.

Таким образом, процентная ставка распределяет деньги и, в конечном счете, реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными.

На величину процентных ставок действуют следующие факторы:

1. Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор, чтобы компенсировать этот риск.

2. Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдаются по ставкам процента более высоким, чем краткосрочные, потому что кредиторы долгосрочной ссуды могут понести финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег в течение длительного периода времени.

3. Размер ссуды. Для данных двух ссуд равной срочности и риска ставка ссудного процента обычно более высокая на меньшую из двух, так как административные расходы крупной и мелкой ссуды приблизительно одни и те же в абсолютном выражении.

4. Размер и престиж заемщика. Большой размер и престиж крупных промышленных концернов позволяет им получать денежный капитал на более выгодных условиях.

<< | >>
Источник: Матузенко Л.И., Кузнецов Ю.А.. Экономическая теория. Части 1 и 2 / Сост. Матузенко Л И., Кузнецов Ю.А.- Владивосток: ДВГАЭУ, 2001. 2001

Еще по теме 4.4 РЫНОК КАПИТАЛА: ФИЗИЧЕСКОГО и ССУДНОГО:

  1. Финансовый рынок
  2. 2. Принципы формирования и оценки стоимости капитала.
  3. 2.3. Оценка рыночной стоимости капитала
  4. Тема 2.4. Рынок ссудных капиталов
  5. Тема 12. РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ
  6. 11.1. Рынок капитала. Ссудный процент
  7. 2.3. Инвестирование капитала и его виды
  8. ТЕМА №20. Рынок ссудных капиталов
  9. 2.3 Структурные уровни анализа капитала инновационной фирмы
  10. Рынок капитала. Прибыль и процент
  11. Классификация финансовых рынков
  12. 4.4 РЫНОК КАПИТАЛА: ФИЗИЧЕСКОГО и ССУДНОГО
  13. 8.3 РЫНОК КАПИТАЛА. ДИСКОНТИРОВАНИЕ
  14. 17. Структура и анализ стоимости капитала.
  15. 20. Экономическое содержание и правовое регулирование рынка ссудных капиталов в России
  16. 14 Капитал и его структура. Рынок основного капитала
  17. Капитал и его структура. Рынок основного капитала
  18. 7. Ссудный процент и его экономическая роль.
  19. Тема 2.5. Рынок ссудных капиталов
  20. Плата за кредит: ссудный процент, факторы, влияющие на него
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -