Валютный курс

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Валютный курс, так же как и цена любого товара, имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг неё в зависимости от спроса и предложения.

Поскольку при золотом обращении номинальная и реальная стоимость денежной единицы всегда совпадают, постольку валютный паритет носил устойчивый, стабильный характер. Валютный курс колеблется вокруг стабильного паритета в зависимости от спроса и предложения, т.е. в зависимости от состояния платёжного баланса, который непосредственно определяет спрос и предложение на валюту.

В условиях золотого стандарта колебания валютного курса вокруг паритета были незначительными.

В условиях бумажно-денежного обращения сохраняется зависимость валютного курса от состояния платёжного баланса.

Валютный курс колеблется вокруг своей неустойчивой основы в зависимости от спроса и предложения валюты.

В реальной практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие виды валютных курсов:

1. фиксирующие;
2. плавающие или гибкие.

Фиксирующие курсы - это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами.

Реально фиксированные курсы, опирающиеся на золотой паритет, но возможно лишь при наличии золотомонетного стандарта.

Договорно-фиксированные курсы, опирающиеся на согласованный эталон (одну или несколько валют либо на условно установленную «официальную» цену золота, либо на сочетание валют и золота), по которому регистрируется паритет и согласованный размер пределов допустимых отклонений рыночных котировок от паритетов.

Гибкие курсы - это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты и подразделяются на:

1. плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке (свободно-колеблющиеся курсы);
2. колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые валютными интервенциями центральных банков в целях сглаживания временных резких колебаний.

На формирование валютного курса влияют:

1. покупательная способность денежных единиц и темп инфляции, но они не всегда прямо соответствуют изменениям курса;
2. состояние платёжного баланса;
3. разница процентных ставок в разных странах;
4. деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;
5. степень доверия к валюте на мировых валютных рынках;
6. государственное регулирование валютного курса, состоящее в проведении девальвации - снижении курса или ревальвации - повышения курса.

Определение курса валют называется котировкой. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямая и косвенная.

Наиболее распространённая прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определённом количестве иностранных денежных единиц.

Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. В условиях обратимости валют их котировка производится банками, а при валютных ограничениях курсы устанавливаются правительственными органами. Основная часть развитых стран осуществляет котировку валют по прямому методу.

Косвенная применяется в Великобритании. С 1978 г. - в США, поскольку фунты стерлингов длительное время широко применялись как международное платёжное средства, а и доллар выступал в качестве ведущего международного платёжного средства.

Осуществляя куплю-продажу валюты, банки действуют как посредники между народного оборота.

При котировке банки устанавливают два курса: курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя - это курс, по которому банк покупает валюту. Курс продавца - это курс, по которому валюта продаётся банком. Банки всегда стремятся купить иностранную валюту подешевле, и продать подороже.

Разница между ними называется маржой и служит для покрытия расходов банка и получения прибыли.

Сама процедура котировки валют называется «фиксинг».

В настоящее время валютный курс устанавливается на базе валютной корзины. Валютная корзина - тот или иной набор валют, который используется при котировке иностранной валюты. Для расчёта курса валют на основе корзины определяется удельный вес для каждой входящей валюты. С учётом доли страны в международной торговле, а для доллара США ещё и с учётом его удельного веса в международных расчётах.

В 1945-73 гг. - все международные экономические отношения осуществлялись на основе решений Бреттон-Вудской валютной системы.

С 1975 г. страны-члены МВФ официально отказались от фиксации золотого паритета и узаконили плавающие курсы.

С 1 января 1987 г. действовала новая «корзина» СДР. Она включает 5 валют: доллар, немецкая марка, японская йена, французский франк и фунт стерлингов.

Валютная корзина Европейской валютной единицы ЭКЮ состояла из 10 валют ЕЭС.

Воздействия государства на валютный курс производится через центральные эмиссионные банки с помощью дисконтной политики и валютной интервенции.

Дисконтная или учётная политика - это изменение учётной ставки центрального банка с целью регулирования валютного курса путём воздействия на движение краткосрочных капиталов.

Банк повышает учётную ставку и увеличивает приток иностранного капитала. Приток капиталов улучшает состояние платёжного баланса, создаёт дополнительный спрос на национальную валюту, способствует повышению её курса.

Валютная интервенция - это прямое вмешательство центрального банка в деятельность валютно рынка с помощью воздействия на курс национальной валюты путём купли-продажи иностранной валюты.

Валютный курс - это сложная экономическая категория, которая выражает существующие производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.