Пассивные и активные операции центрального банка

Функции центрального банка реализуются через операции, которые он выполняет: пассивные операции — по привлечению средств (эмиссия банкнот, вклады кредитных учреждений, правительства и иностранных банков; капитал и резервы); активные операции — по размещению денежных средств (учетно-ссудные операции, включающие покупку центральным банком казначейских векселей и обязательств, переучет коммерческих векселей, кредитование коммерческих банков; инвестиции в государственные ценные бумаги).

Одной из основных активных операций Центрального банка РФ выступает выдача кредитов. В целом все виды кредитов и условия их предоставления можно представить в виде таблицы (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Общая таблица условий и видов кредитования Банка России (БР)

При выдаче ломбардных кредитов центральный банк осуществляет следующие расчеты.

1. Расчет суммы начисленных процентов за пользование кредитом Банка России:

I _              (0\'1 )(п -1              ,              (3.1)

365 дн. (366 дн. соотв.)

где I — сумма начисленных процентов за предлагаемый период пользования кредитом;

О — запрашиваемая сумма кредита;

(п - 1) — число календарных дней, принимаемых в расчет при начислении процентов по кредиту, где п — число календарных дней от начала кредитной операции (дата зачисления денежных средств на корреспондентский счет банка) до ее завершения;

i — процентная ставка по кредиту.

2. Расчет наращенной суммы долга по кредиту:

S = О + I,              (3.2)

где S — наращенная сумма долга по кредиту.

3. Расчет суммы пеней (неустойки) при неисполнении банком обязательств по кредиту Банка России:

П= (0 ~ 0 31 )(п ~ 1,              (3.3)

100 - 365

где П — пени (0,3 ставки рефинансирования).

Наращенная сумма окончательного долга определяется по формуле

S = О + I + П.              (3.4)

Максимально возможная сумма кредита, которую банк может получить — это рыночная стоимость государственных ценных бумаг, скорректированная на поправочный коэффициент Банка России. Поправочный коэффициент — числовой множитель (от 0 до 1), рассчитываемый исходя из возможных колебаний цен государственных ценных бумаг. Он устанавливается Банком России в целях снижения своих рисков, связанных с их возможным обесценением.

Расчет рыночной стоимости государственных ценных бумаг производится на              основании              биржевой информации              о              средневзвешенных ценах, сложившихся              на начало дня, в              который              производит

ся выдача кредита Банка России по итогам последней торговой

сделки на ОРЦБ либо последнего аукциона по размещению государственных ценных бумаг, по следующей формуле:

m

P = ? S(Vt • Qt • Kt • Nt),              (3.5)

t=1

где t — порядковый номер выпуска государственных ценных бумаг в залоговом портфеле;

m — количество выпусков государственных ценных бумаг в залоговом портфеле;

Vt — рыночная цена государственных ценных бумаг;

Qt — общее количество государственных ценных бумаг t-го выпуска;

Kt — соответственный поправочный коэффициент Банка России, установленный по t-му выпуску;

Nt — номинальная стоимость государственных ценных бумаг.

Обеспечение считается достаточным, если рыночная стоимость предварительно заблокированных государственных ценных бумаг (сложившейся на начало дня), скорректированная на поправочный коэффициент, больше или равно сумме запрашиваемого кредита, включая сумму начисления процентов за предполагаемый период использования. Таким образом, соблюдается неравенство:

S = P lt; S + мах P              (3.6)

где S — наращенная сумма долга по ломбардному кредиту или кредиту овернайт;

P — рыночная стоимость государственных ценных бумаг всех выпусков, вошедших в залоговый портфель, скорректированная на соответствующий коэффициент; мах P — стоимость одной государственной ценной бумаги, имеющей максимально средневзвешенную цену в залоговом портфеле, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент.