<<
>>

§ 3. Относительность понятий долгосрочного и краткосрочного кредита. — Превращение краткосрочного кредита в долгосрочный и обратно.

§ 3. Итак, сроки, на которые ссудные капиталы поступают в предприятия заемщиков, отличаются большим разнообразием. Как мы уже сказали, эти сроки колеблются от 1 дня до бесконечности.

При таких условиях очень трудно провести резкую грань между двумя кредитными сделками на основании одного лишь различия в сроке, на который

даются деньги. Трудно сказать, какие кредитные сделки следует считать долгосрочными и какие краткосрочными.. Конечно, кредит в форме государственной ренты или в форме займа в земельном банке на срок 66 лет и 2 месяца есть кредит долгосрочный, а кредит на 1 день при наступлении ультимо есть кредит краткосрочный. Но относительно большинства промежуточных форм возникают сомнения. Для акционерного коммерческого банка кредит на 9 месяцев есть кредит сравнительно долгосрочный, между тем, как земельные банки называют ссуды на 3 года ссудами краткосрочными. В каком-либо русском провинциальном городе кредит на 9 месяцев мог быть обычной формой краткосрочного кредита, между тем, как в Лондоне кредитование на срок 9 месяцев считается уже относительно долгосрочным помещением капитала. Словом, установить строгое различие между долгосрочным и краткосрочным кредитом очень трудно. Трудно сказать, где кончается одна форма и где начинается другая. В лучшем случае можно говорить о делении кредита на относительно долгосрочный и относительно краткосрочный, как делении, которое может помочь разобраться в многообразии кредитных форм, но которое не устанавливает логической грани между различными хозяйственными явлениями.

Во всяком случае, срок есть формально-технический признак и на основании одного лишь различия в сроке двух кредитных сделок, различия, которое позволяет одну из них назвать долгосрочной, а другую краткосрочной, нельзя сказать, что та и другая сделка имеют различное экономическое содержание, преследуют разные хозяйственные цели.

Между тем, в экономической литературе все еще широко распространен взгляд, что деление кредита на долгосрочный и краткосрочный есть основное экономическое деление кредита. Рынок долгосрочный и рынок „краткосрочных помещений" противопоставляются друг другу, как две отдельные части денежного рынка. Сторонники этого взгляда представляют себе, повидимому, дело так, что существуют двоякого рода ссудные капиталы, капиталы, идущие от лиц, которые хотели бы дать им „долгосрочное помещение", и капиталы,

идущие от лиц, которые хотят их поместить на короткий срок. Первые вручают свои капиталы государству, городам, ипотечным заемщикам, учреждениям и лицам, как раз и нуждающимся в кредите на очень долгий срок, на десятки лет или даже на вечные времена. Лица, же склонные лишь на краткосрочное помещение своих свободных средств, ищут соответствующих заемщиков и находят их в торговцах, промышленниках и др. предпринимателях, которые берут капиталы только на несколько месяцев. Эта же концепция, которая связана с отвергаемым мною делением денежного рынка на „рынок денег" и „рынок капиталов", лежит в основе уже упомянутого в главе о денежном рынке исследования немецкого экономиста Беккерата. Беккерат устанавливает три понятия рынков: кредитный рынок (Kreditmarkt), рынок капиталов (Kapitalmarkt) и „денежный" рынок (Geld- markt). Кредитным рынком он называет то, что мы называем денежным рынком, т.-е. тот единый рынок, на котором встречаются спрос и предложение ссудных капиталов. Но этот единый рынок Беккерат считает возможным делить на два рынка, из которых „рынок капиталов (Kapitalmarkt) охватывает долгосрочные кредитные сделки, при которых идет речь о создании долгосрочных потребительных благ для хозяйства заемщика, а денежный рынок (Geldmarkt) есть рынок краткосрочного кредита, при помощи которых заемщик добывает потребительные блага и деньги для непосредственного потребления, для получения услуг и дальнейшего оборота" ‘).

Бесспорно то, что предпринимателям деньги бывают нужны как для строительства, так и для оборота, что им нужен основной капитал и оборотный капитал.

Из общего резервуара денежного рынка и идут ссудные капиталы, как для той, так и для другой надобности. Отсюда, как мы показали в предыдущей главе, и проистекает деление индустриального кредита на основной и оборотный. Можно ли, однако, утверждать что деньги, нужные для первой цели, - предприниматель получает на одном рынке от одних кредиторов, а деньги для второй — на другом рынке и от других кредиторов? Можно ли утверждать, что это различие в источниках как раз совпадает с различием в сроках? Никто, конечно, не станет отрицать, что такое совпадение может произойти, но является ли это совпадение обязательным? Связано ли оно с сущностью долгосрочной и краткосрочной формы кредита?

Стоит внимательно присмотреться к жизни денежного рынка, к тем мотивам, которые руководят кредиторами и заемщиками, чтобы ответить на эти вопросы отрицательно. Формальный характер деления ссуд на краткосрочные и долгосрочные выясняется из того, что один из этих видов кредита сплошь и рядом превращается в другой. Когда банк дает своему клиенту фабриканту или крупному торговцу ссуду на срок 6 месяцев, то мы формально имеем дело с краткосрочной ссудой, но, по существу, за этой формой сплошь и рядом скрывается долгосрочный кредит. Как мы увидим дальше, связь банков с кредитуемыми ими предприятими имеет длительный характер. Капитал банка обращается в предприятии заемщика годами. Временами задолженность предприятия банку возрастает, временами она падает, но за предприятием всегда состоит известный остаток долга. Эта длительная связь проходит, однако, в форме краткосрочного кредитования. По наступлении срока заемщик переписывает свои векселя, дает вместо вексельного обеспечения товарное, словом, подставляет одну форму кредитных отношений вместо другой. Кредит формально „краткосрочный" оказывается по существу долгосрочным. Он длится нередко все то время, пока данное предприятие связано с данным банком. Под сделкой краткосрочного кредита скрывается длительное помещение капитала в чужом предприятии.

Бывают, однако, и обратные случаи. В форме долгосрочного кредита сплошь и рядом выступает кредит на короткий срок. Мы можем это видеть на примерах государственных займов. Когда государство выпускает заем на 99 лет и какой-либо капиталист покупаетоблигациюэтого займа,

мы формально имеем дело с очень долгосрочной ссудой. Но только—формально. Ибо наивно было бы думать, что капиталист, покупающий такую облигацию, на самом деле имеет серьезное намерение отдать свои деньги государству на столь долгий срок, отказываясь за себя и за свое потомство от права распоряжения своим капиталом. В действительности он строит свой расчет совсем на другом. Он знает, что на облигации государственных займов, на государственную ренту существует постоянный спрос на рынке, что всегда есть люди, готовые помещать свои капиталы в этих бумагах. Он смело покупает бумагу на срок 99 лет, иногда не имея в виду держать ее у себя и 99 дней, и предполагая продать ее тогда, когда ему понадобятся деньги. После продажи, кредитором государства окажется уже новое лицо, а первый покупатель получит обратно свой капитал. Если облигация займа за 99 лет своего обращения переменит, таким образом 198 владельцев, у каждого из которых она будет находиться по полгода, то это будет означать, что все 198 лиц оказывали государству краткосрочный кредит при самой долгосрочной форме. Если первый покупатель облигации, имея свободный капитал, обратил его на покупку облигации, а не передал его в чужое предприятие в другой форме, то у него могли для этого быть разные мотивы, но он не обязан был принимать в расчет долгосрочный характер данной кредитной сделки. И не только для кредитора, но и для заемщика—государства долгосрочная форма ссуды является в данном случае в большей или меньшей степени лишь формой. Государство, принимая деньги на долгий срок, как мы видели, сохраняет за собой право досрочного выкупа займа, и, действительно, нередко этим правом пользуется. Такое же право досрочного погашения ссуды имеет и земельный собственник, взявший долгосрочную ипотечную ссуду.

Невозможность строгого отграничения долгосрочных ссуд от краткосрочных, трудность установления той границы, где кончаются одни и где начинаются другие, возможность превращения одного вида кредита в другой и выступление долгосрочного кредита под видом краткосрочного, а кратко

срочного — под видом долгосрочного, заставляет отнести различие кредита по сроку к различиям формально-технического характера. Это различие ни в какой мере не разбивает того единства денежного рынка, о котором мы говорили в одной из предыдущих глав. Оно не создает двух типов заемщиков и двух типов кредиторов, противостоящих один другому. Все поступающие на денежный рынок ссудные капиталы превращаются там в единообразную массу, в которой долгосрочные и краткосрочные средства не лежат отдельно. Ссудные капиталы, на какие бы сроки они ни брались, берутся в конце концов из единого источника.

<< | >>
Источник: 3.С. КАЦЕНЕЛЕНБАУМ. УЧЕНИЕ О ДЕНЬЕАХ И КРЕДИТЕ. ЧАСТЬ II. КРЕДИТ И КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ. ЧЕТВЕРТОЕ СТЕРЕОТИПНОЕ ИЗДАНИЕ. ИЗДАТЕЛЬСТВО „ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ“ МОСКВА—1928. 1928

Еще по теме § 3. Относительность понятий долгосрочного и краткосрочного кредита. — Превращение краткосрочного кредита в долгосрочный и обратно.:

  1. ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ
  2. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации
  3. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ
  4. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ
  5. (Вступительная статья)
  6.   12.1.2. Коммерческий банк, его сущность, функции, ресурсы, операции и роль в экономике страны
  7.   Терминологический словарь
  8. ОСНОВНЫЕПОЛОЖЕНИЯ
  9. Теоретические основы интеграции в бизнес-группы
  10. § 3. Относительность понятий долгосрочного и краткосрочного кредита. — Превращение краткосрочного кредита в долгосрочный и обратно.
  11. ЛИКВИДНОСТЬ И ДОСТАТОЧНОСТЬ КАПИТАЛА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  12. Словарь понятий и терминов
  13. Лекция 4. Кредит как экономическая категория
  14. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -