Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база
Одним из основных ориентиров денежно-кредитной ПОЛИТИКИ является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.
Денежная масса — это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа.
Контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, поскольку в современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.
Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в различных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получить соответственно показатели Mo, Mi, М2, М3.
Ликвидность — способность материальных ценностей (акций, драгоценностей и пр.) быстро и без потерь превращаться в деньги и выполнять их основные функции. Каждый последующий показатель денежной массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности (рис. 1.3).
В различных странах в различные периоды использовались разные показатели денежной массы. Это зависело от цели, которую
23 I
Рис. 1.3. Денежные агрегаты
преследовали центральные банки: снижение темпов инфляции или повышение экономического роста.
В России в настоящее время при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используется показатель «денежная масса».
Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением — резидентами Российской Федерации.В составе денежной массы выделены два компонента.
Наличные деньги в обращении (денежный агрегат Мо) — наиболее ликвидная часть денежной системы, которая готова для немедленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).
Безналичные средства, которые включают остатки средств нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата М2.
Денежная масса (М2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении в отличие от аналогичного показателя, исчисляемого по методологии составления денежного обзора, не включаются депозиты в иностранной валюте.
Денежная масса по методологии денежного обзора представляет собой совокупность агрегатов деньги и квазиденъги.
Деньги — все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. Этот агрегат формируется как совокупность агрегатов «деньги вне банков» и «депозиты до востребования» в банковской системе.
Квазиденьги — ликвидные депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем деньги. Этот показатель рассчитывается как сумма агрегатов «срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте» по органам денежно-кредитного регулирования и кредитным организациям.
Совокупность агрегатов деньги и квазиденьги формирует агрегат широкие деньги (М2*).
Таким образом, денежный агрегат — это показатель, измеряющий объем определенных составляющих денежной массы. Содержание основных денежных агрегатов представлено в табл. 1.2.
Таблица 1.2
Содержание основных денежных агрегатов
Наименование денежного агрегата | Содержание денежного агрегата |
Агрегат Mo (денежная база) | Наличные деньги в обращении |
Агрегат Mi («узкие» деньги) | Агрегат Мо + средства предприятий на различных счетах в банках, вклады населения до востребования, средства страховых фирм |
Агрегат М2 (денежная масса) | Агрегат Mi + срочные депозиты населения в банках, в том числе компенсации |
Агрегат М2* (широкие деньги) | Агрегат М2 + депозиты в иностранной валюте |
Агрегат Мз | Агрегат М2 + сертификаты и облигации государственного займа |
Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрегаты должны находиться в определенном равновесии. Условиями равновесия, как показывает практика, являются требования:
М2 gt; Mi и М2 + М3 gt; Mi.
Переход денег из безналичного оборота в наличный вызывает нехватку наличных денег в стране, что ведет к возникновению теневой экономики, способствует уклонению предприятий от уплаты
25 I
налогов и свидетельствует о снижении возможностей государства влиять на реальные экономические процессы.
На денежную массу влияют два фактора: количество денежной массы и скорость оборота денег — интенсивность движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа (рис. 1.4).
Рис. 1.4. Факторы, влияющие на денежную массу
Показатель скорости обращения денег определяется отношением ВВП к денежной массе (агрегату М2).
Выделяют четыре показателя скорости оборота денег:я показатель скорости обращения в кругообороте доходов и рассчитывается как:
ВНП ,
Mt или М2 ’
- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте — отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы;
- скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России определяется как отношение суммы поступающих денег в кассы Банка России к среднегодовой массе денег в обращении;
- скорость обращения денег в налично-денежном обороте — это отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении.
Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель, который носит название коэффициента монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег.
Одним из показателей, характеризующих денежную массу, является денежный мультипликатор — это коэффициент, который показывает, во сколько раз денежная масса больше денежной базы, и рассчитывается по формуле
Дм = М2 : Денежная база.
Важное значение в снабжении оборота необходимой денежной массой имеет уравнение обмена И. Фишера, из которого следует, что денежная масса играет активную роль, а уровень цен определяется количеством денег в обращении (MV = PQ).
Главным показателем, который не является денежным агрегатом, но представляет собой основу для формирования денежных агрегатов, служит денежная база («деньги повышенной эффективности»), Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.
Денежная база в узком определении складывается из наличных денег и обязательных резервов кредитных организаций в Банке России.
Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских и депозитных счетах кредитных организаций в облигации Банка России, вложения кредитных организаций в Банке России, средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации. В составе денежной базы в широком определении не учитываются депозиты до востребования предприятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.
В составе денежной базы в широком определении все элементы учитываются только в валюте Российской Федерации.
Анализ динамики и структуры денежной массы — начальный этап при формировании Банком России денежно-кредитной политики на очередной год.
27 I
Еще по теме Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база:
- 2.1. Денежная масса и ее элементы
- 2.2. Денежное обращение и денежный оборот
- Денежная масса и показатели ее характеризующие. Законы денежного обращения и определение количества денег, необходимых для обращения
- § 1. Инновации в сфере денежных платежей и их экономические последствия
- Тема 3.1. Теоретические основы денежно-кредитной политики: основы деятельности центральных банков
- Денежная масса и скорость обращения денег
- Классификация систем электронных денег
- Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база
- Денежно-кредитная политика Национального банка Республики Казахстан на современном этапе
- Глава VII. Денежно-кредитная политика
- Тема 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
- 1. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
- ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- ТЕМА №5. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
- Методы стабилизации денежного обращения
- ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЕЕ СТРУКТУРА
- ТЕМА №5. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
- 12. денежная база и ее агрегаты.
- Тема 1. Деньги: необходимость, сущность, функции и виды. Денежный оборот
- Тема 3.1. Теоретические основы денежно-кредитной политики: основы деятельности центральных банков