<<
>>

ГЛАВА 41. СОВРЕМЕННЫЕ ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ. РФБ “ТОШКЕНТ” И ФУНКЦИИ ЕЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ

По законодательству Республики Узбекистан фондовая биржа - это организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения цен­ных бумаг, определение их рыночных цен, надлежащее распростране­ние информации о них, поддержание высокого уровня профессионализ­ма участников рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа должна иметь лицензию на ведение биржевой деятельности с ценными бумагами. Учредителями фондовых бирж могут выступать юридические и физичекие лица, имеющие разре­шение (лицензию) на осуществление операций с ценными бумага­ми. Учредителями бирж не могут выступать органы государственной власти и управления, их сотрудники и специалисты.

Операции с ценными бумагами на фондовой бирже осуществля­ются в соответствии со следующими основными принципами:

- строгое соблюдение законодательства и биржевых правил все­ми участниками биржевой торговли, а также служащими биржи;

- со-дание равных условий для всех участников биржевой тор­говли;

- обеспечение регламентации биржевых торгов путем регламен­тации их проведения заранее определенным местом и временем;

- добровольность заключаемых сделок;

- ценообразование на основе реально складывающегося спроса и предложения;

- незамедлительная публикация достоверных и полных данных о ценных бумагах, допущенных к биржевой торговле, и информиро­вание участников биржевых торгов о ценах биржевых сделок;

- предоставление и публикация требуемой законодательством бир­жевой информации;

запрещение и преследование мошенничества, манипулирова­ния ценами, предоставления заведомо недостоверной информации и т.п.

На бирже запрещаются:

- заключение фиктивных, искусственных краткосрочных сделок;

- незаконное использование конфиденциальной информации;

- приобретение и регистрация сделок, обеспечивающих 35 и бо­лее процентов акций какого-либо эмитента или акций, обеспечива­ющих более 50 процентов голосов акционеров одним лицом или груп­пой лиц, контролирующих имущество друг друга, без предваритель­

ного согласия органа, уполномоченного осуществлять антимонополь­ную политику;

- масштабные сделки по скупке (продаже) ценных бумаг одним лицом непосредственно или через подставных лиц, имеющих цель оказать влияние на котировку цен;

- распространение ложных слухов, которые могут привести к ис­кусственному изменению коньюнктуры рынка ценных бумаг и дру­гие действия, противоречащие основным принципам торговли цен­ными бумагами и действующему законодательству.

Фондовые биржи относятся к разряду саморегулируемых организаций. Это означает, что биржи самостоятельно разрабатыва­ют и утверждают правила биржевой торговли ценными бумагами, документы, регламентирующие работу различных структурных под­разделений биржи, ее членов и т.п., однако все это должно вписы­ваться в рамки действующего законодательства о рынке ценных бу­маг. В частности правила биржевых операций в обязательном поряд­ке должны предусматривать описание:

- принципов торговли ценными бумагами на конкретной бирже;

- состава участников биржевых торгов и перечень предъявляемых к ним требований;

- информации о месте, времени биржевых собраний;

- порядка допуска ценных бумаг к биржевым торгам;

- биржевых сделок;

- видов поручений (приказов) клиентов брокерам;

- организации торгов;

- порядка регистрации и оформления сделок;

- образцов используемых при заключении сделок форм догово­ров, заявок, отчетов, извещений и другой биржевой документации.

Внутренние правила биржевой торговли, устав биржи в обяза­тельном порядке должны быть согласованы с органом, регулирую­щим рынок ценных бумаг Узбекистана.

Для выполнения своих функций фондовые биржи могут:

- устанавливать обязательные требования к инвестиционным ин­ститутам, необходимые для вступления в члены биржи;

- определять квалификационные требования к представителям чле­нов биржи на торгах;

- создавать экспертные, квалификационные, котировальные, кон­фликтные комиссии для разрешения споров, консультационные и справочные бюро;

- устанавливать и взимать вступительные и текущие членские взно­сы, плату за регистрацию сделок, технические услуги, посещение

Депозитный сертификат Бизнес Банка Выпуск 2000 года

биржи постоянными и разовыми посетителями;

взыскивать штрафы за нарушение устава, правил торгов, не­своевременную уплату регистрационных сборов;

- издавать биржевые буклеты, справочники, сборники.

Поскольку биржевая деятельность на рынке ценных бумаг явля­ется исключительным видом деятельности фондовой биржи, зако­нодательством строго регламентированы источники ее доходов. В ча­стности, финансирование деятельности биржи может осуществляться за счет реализации собственных акций, паев, брокерских мест, ре­гулярных членских взносов, сборов от регистрации биржевых сде­лок, комиссионных за посредничество в операциях с ценными бу­магами, а также доходов от информационных и некоторых других услуг.

Поскольку Республиканская фондовая биржа “Тошкент” создана в форме открытого акционерного общества, структура органов ее управления типична. Высшим органом управления является Общее собрание акционеров, которыми могут быть только инвестицион­ные институты. В промежутках между общими собраниями акционе­ров управлением биржи занимается Наблюдательный совет - орган, члены которого избираются Общим собранием акционеров. Управ­ление текущей деятельностью биржи осуществляет Правление, со­стоящее из работников биржи, возглавляемое Председателем. Орга­ном, контролирующим деятельность Правления, является ревизи­онная комиссия, без заключения которой Общее собрание акцио­неров не вправе утверждать годовой отчет Правления.

Все функциональные подразделения РФБ “Тошкент” можно ус­ловно разделить на две группы. Первая группа - это подразделения, присущие обычным предприятиям. Сюда входят: управление дела­ми, финансовое управление с расчетной палатой, осуществляющей контроль за своевременным поступлением причитающихся бирже сборов и платежей, правовое управление, управление информации с издательской службой, службой работы с СМИ и службой вне­шних связей. Функции этих подразделений общеизвестны и анало­гичны функциям любых других хозяйствующих субъектов. Вторая группа - это подразделения, присущие исключительно только фон­довым биржам, имеющим определенную биржевую специфику. К ним относятся:

- управление подготовки и проведения торгов, отвечающее за весь комплекс мероприятий по организации торгов - от идентификации брокеров до полного завершения операций по заключению ими сде­лок и оформлению соответствующих документов.

В него входят:

19—К-8586

- служба подготовки и проведения торгов, осуществляющая пол­ный цикл работ по подготовке, организации и проведению торгов - от приема заявок по купле-продаже ценных бумаг у брокеров до обслуживания торгов, проводимых с использованием специального программно-технического торгового комплекса;

- служба регистрации и оформления сделок, осуществляющая функ­ции по регистрации заключенных на бирже сделок, их документаль­ному оформлению на завершающем этапе процедуры торгов;

- служба обслуживания программы ПИФов, осуществляющая спе­цифические функции организации проведения электронных аукци­онов по продаже акций приватизируемых предприятий ПИФам с использованием специальной компьютерной программы;

- управление по взаимодействию с акционерами, членами биржи и координации деятельности дочерних хозяйственных обществ, осуще­ствляющее функции по работе с акционерами, оформление член­ства на бирже, аккредитацию брокерских контор, ведение их пас­портов, надзор за соблюдением ими организационных требований (наличие аттестатов у брокеров, своевременная уплата членских взно­сов, использование в течение года брокерского места), оформление договоров аренды брокерских мест, выбытия из состава членов бир­жи, а также осуществляющее контроль за деятельностью региональ­ных дочерних предприятий биржи;

- управление технического обеспечения состоит из службы бирже­вых систем, службы эксплуатации и обслуживания оргтехники, а так­же службы связи.

Служба биржевых систем обеспечивает надлежащую работу дей­ствующей системы торговли ценными бумагами, контроль за ее функ­ционированием, работает над ее усовершенствованием. Развитие бир­жевых торговых систем можно проследить от начального этапа функ­ционирования биржи, когда торги проводились “с голоса” в одном помещении (1994-1995 г.г.), промежуточного этапа, при котором торги проводились “с голоса”, но с подключением областных региональ­ных подразделений биржи через селекторную связь (1995-1996 г.г.), и до современного этапа, которому присуща электронная система торгов, функционирование которой обеспечивает единый торговый компьютерный комплекс, оснащенный современными оборудова­нием и средствами связи, включая спутниковую.

Служба эксплуатации и обслуживания оргтехники обеспечивает функ­ционирование сложной биржевой торговой системы, а также компьютер­ного парка, имеющегося в различных подразделениях фондовой биржи.

Глава 41. СОВРЕМЕННЫЕ ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ 291

Охема 4. Организационная структура Реопубликанокой фондовой биржи “Тошкент”

Работа службы связи специфична тем, что при проведении бир­жевых торгов в системе реального времени (on line) должна обеспе­чиваться устойчивая связь между центральным торговым залом бир­жи и торговыми площадками, находящимися в регионах республи­ки. Следует отметить также, что автоматизированные брокерские места в торговом зале оснащены телефонами, по которым брокеры на про­тяжении всего периода торгов могут уточнять условия по различным позициям с клиентами.

Экспертно-аналитическое управление, включающее экспертно-ко­тировальную службу, аналитическую службу и службу методологии, осуществляет комплекс работ, связанный соответственно с бирже­вой котировкой цен на ценные бумаги, анализом финансово-хозяй­ственной деятельности эмитентов, чьи ценные бумаги котируются либо заявлены к котировке на биржевые торги; подготовкой различ­ных отчетов и сводок о прошедших торгах (группировка биржевого оборота в разрезе областей, отраслей, ассоциаций и концернов, пер­вичного, вторичного рынков и т.п.); исследует опыт работы фондо­вых бирж ближнего и дальнего зарубежья как в законодательном, так и в техническом аспектах и возможности применения его в местных условиях.

Особое место в ряду структурных подразделений фондовой бир­жи занимают комиссии. Они состоят, как правило, из сотрудни­ков фондовой биржи - высококвалифицированных, опытных спе­циалистов.

Экспертно-котировальная комиссия определяет воз­можность допуска ценных бумаг к котировке на биржевых тор­гах, осуществляет процедуры листинга, делистинга, релистинга и т.п.

Квалификационная комиссия определяет возможность до­пуска брокеров до биржевых торгов путем проведения соответству­ющего экзамена.

Конфликтная комиссия занимается разрешением спорных си­туаций, возникающих в ходе проведения торгов, исполнения сде­лок между брокерами, между брокерами и их клиентами, между последними и специалистами биржи.

Дисциплинарная комиссия определяет степень виновнос­ти нарушителя правил биржевой торговли, устава и других осно­вополагающих документов биржи и назначает соответствующую на­рушению санкцию, осуществляет контроль за исполнением санк­ций.

Республиканская фондовая биржа “Тошкент” имеет свои дочер­ние подразделения в каждой области республики.

<< | >>
Источник: Бутиков И.Л.. Рынок ценных бумаг. Учебник. - Ташкент: Консаудитинформ,2001. - 472 с.. 2001

Еще по теме ГЛАВА 41. СОВРЕМЕННЫЕ ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ. РФБ “ТОШКЕНТ” И ФУНКЦИИ ЕЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -