Теория паритета покупательной способности

www.oecd.org/searchResult/0,2 6 65,en_2 64 9_201185_l_l_l_l_l,00.html Исследования ОЭСР на тему паритета покупательной способности.

Одной из основных теорий определения валютного курса стала теория паритета покупательной способности (ППС).

Как показывает пример выше, теория ППС предполагает, что если уровень цен в одной стране вырастет относительно уровня цен в другой, то валюта первой страны обесценится (а второй — вздорожает). Как показано на рис. 19.2, такой прогноз характерен для долгосрочного периода. С 1973 и до конца 2002 года уровень цен в Великобритании вырос на 99% относительно ценового уровня в США, и, как предполагает теория ППС, доллар укрепился относительно фунта (правда, на 73%, а не на 99%, как следует из теории ППС).

Как следует из рис. 19.2, до сих пор теория ППС не срабатывала для небольших периодов времени. Так, с начала 1985 и до конца 1987 года уровень цен в Великобритании вырос относительно уровня цен в США, но вместо укрепления, как предполагает ППС, доллар обесценился на 40% по отношению к фунту. Таким образом, даже если теория ППС дает некоторое представление об изменении валютных курсов в долгосрочной перспективе, она не совершенна и, как правило, выдает неверный прогноз на короткий срок. Что же стало причиной ее несостоятельности?

Индекс 250

1973 1983 1993 2003

Рис. 19.2. Паритет покупательной способности валют США и Великобритании в 1973-2002годах (индекс: март 1973 = 100)

Источник, http: //www. statistics .gov.uk/