Почему теория паритета покупательной способности не может полностью объяснить изменения валютных курсов
Вывод теории ППС о том, что валютные курсы определяются исключительно изменениями относительных уровней цен, основан на допущении, согласно которому все товары обеих стран идентичны, а затраты на транспортировку и торговые барьеры очень низки.
Если такое допущение выполняется, закон единой цены устанавливает, что относительные цены всех товаров (т.е. уровни цен двух стран по отношению друг к другу) определяют валютные курсы. Допущение о том, что товары идентичны, не лишено смысла в случае с американской и японской сталью, но справедливо ли оно, если речь идет об автомобилях Toyota и Chevrolet?Поскольку очевидно, что Toyota — не эквивалент Chevrolet, цены этих машин также не равны. Toyota может быть дороже Chevrolet, но при этом и американцы, и японцы будут по-прежнему покупать Toyota. Поскольку закон единой цены не срабатывает для всех товаров, рост цены Toyota по сравнению с Chevrolet не всегда будет означать, что иена должна укрепиться на величину разности цен Toyota и Chevrolet.
Более того, теория ППС не учитывает, что многие товары и услуги (которые в совокупности определяют общий уровень цен в стране) не продаются за пределами страны. Жилье, земля и такие услуги, как ужин в ресторане, услуги парикмахера и уроки гольфа, — не экспортные товары. Таким образом, даже если цены этих товаров вырастут и приведут к увеличению уровня цен относительно другой страны, это окажет лишь небольшое опосредованное влияние на валютный курс. \r\n