Процесс создания денег
www.federalreserve.gov/releases/h3/
Данные о резервах банковской системы, монетарной базе и объеме дисконтных ссуд.
www.federalreserve.gov/releases/h6/
Динамика денежных агрегатов Ml, M2, МЗ.
Мы построили модель предложения денег, в которой все четыре участника создания денег — центральный банк, вкладчики, банки и заемщики — непосредственно влияют на объем денежной массы.
Рассмотренные выше выводы о влиянии шести переменных на объем денежной массы представлены в справочной таблице 16.1 в сокращенной и схематической форме.Справочная таблица 16.1. Факторы, определяющие объем денежной массы\r\nУчастник процесса создания денег Переменная Изменение переменной Реакция денежной массы Причина\r\nФедеральная резервная система г f Депозитный мультипликатор уменьшается\r\n МВП Т т MB увеличивается и обеспечивает прирост D и С\r\n DL т т MB увеличивается и обеспечивает прирост D и С\r\nВкладчики с т 1 Депозитный мультипликатор уменьшается\r\nВкладчики и банки Ожидаемый отток депозитов т I еувеличивается, следовательно, объем резервов для создания D уменьшается\r\n
Окончание табл. 16.1\r\nУчастник процесса создания денег Переменная Изменение переменной Реакция денежной массы Причина\r\nЗаемщики и три остальных участника I Т Т е уменьшается, следовательно, объем резервов для создания D увеличивается\r\nПримечание. В таблице показана реакция денежной массы только на увеличение (Т) переменных. Уменьшение переменных подействует на денежную массу в противоположном направлении.
Учись, студент!
Чтобы лучше понять процесс создания денег, постарайтесь логически обосновать выводы, содержащиеся в табл. 16.1, а не просто запомнить их. Убедитесь, что вы можете построить собственную таблицу, в которой все переменные не увеличиваются, а уменьшаются.
В табл. 16.1 каждая переменная относится к участнику процесса создания денег, который или влияет на нее, или зависит от нее. Например, ФРС влияет на денежную массу, управляя первыми тремя переменными — г, МВп и DL, известными как инструменты Федерального резерва. (Использование этих инструментов обсуждается в следующих главах.) Решения вкладчиков определяют коэффициент наличных денег с, а поведение банков влияет на коэффициент избыточных резервов е, который зависит от ожидаемого оттока депозитов. Поскольку поведение вкладчиков также влияет на ожидания банков по поводу оттока депозитов, эта переменная отражает влияние на денежную массу как вкладчиков, так и банков. Рыночная процентная ставка i влияет на предложение денег через коэффициент избыточных резервов е. Как показано в главе 5, рыночная процентная ставка зависит как от спроса на ссуды, так и от предложения денег. Следовательно, все четыре участника процесса создания денег влияют на i.
Применение теории Anj