Первичные и вторичные рынки

www.nyse.com

Web-сайт Нью-йоркской фондовой биржи содержит список (листинг) зарегистрированнш компаний, финансовые показатели компаний, котировки и фондовые индексы в режиме реального времени.

Первичный рынок — это финансовый рынок, на котором заемщик (корпорация или государственный орган) продает новые выпуски ценных бумаг (акций или с& лигаций) их первичным покупателям.

Первичные рынки ценных бумаг не очень известны широкой публике, так как продажа ценных бумаг первичным покупателям часто происходит "за закрытыми дверями". Важную роль на первичном рынке играют инвестиционные банки — финансовые учреждения, которые помогают продать новые ценные бумаги путем подписки (андеррайтинга), т.е. размещают ценные бумаги эмитента на рынке по гарантированной цене.

Нью-йоркская и Американская фондовые биржи и внебиржевой рынок NASDAQ, где торгуют ранее выпущенными акциями, — самые известные примеры вторичных рынков, хотя по объемам купли-продажи они уступают рынкам облигаций, на которых продаются и покупаются ранее выпущенные облигации крупнейших корпораций и правительства США.

Другие примеры вторичных рынков: валютные, фьючерсные и опционные рынки. Большой вклад в успешное функционирование вторичного рынка вносят брокеры и дилеры. Брокеры — агенты инвесторов, посредники между покупателями и продавцами ценных бумаг; дилеры связывают продавцов и покупателей путем покупки и продажи ценных бумаг по определенным ценам.

Когда индивидуальный покупатель покупает ценную бумагу на вторичном рынке, продавец получает взамен деньги, но корпорация, выпустившая ценную бумагу, не приобретает новых фондов. Компания привлекает новые фонды только при первой продаже своих ценных бумаг на первичном рынке. Однако вторичные рынки выполняют две важные функции. Во-первых, они облегчают и ускоряют продажу финансовых инструментов с целью увеличения массы наличных денег, т.е. повышают ликвидность финансовых инструментов, способствуя их продаже на первичном рынке. Во-вторых, они определяют цену финансовых инструментов на первичном рынке. Инвесторы, покупающие ценные бумаги на первичном рынке, не дадут эмитенту цену выше той, по которой они котируются на вторичном рынке. Чем выше цена ценной бумаги на вторичном рынке, тем выше будет цена новой ценной бумаги на первичном рынке, следовательно, тем будет больше объем привлеченного капитала. Обстановка на вторичном рынке решающим образом влияет на принятие корпорацией решения о выпуске новых акций и на его успех. Вот почему при рассмотрении деятельности финансовых рынков мы уделим основное внимание вторичным рынкам.