Ожидаемая прибыльность инвестиций
Чем больше ожидаемая прибыльность инвестиций, которые фирма намерена осуществить, тем сильнее она заинтересована в кредитах для их финансирования. В период подъема экономики преобладают прибыльные инвестиции, поэтому объем предложения облигаций для любого заданного значения цены и процентной ставки будет расти (рис.
5.4). Следовательно, в период экономического подъема предложение облигаций увеличивается, и кривая предложения смещается вправо. Аналогично в период рецессии (экономического спада) возможности прибыльного инвестирования резко сужаются, предложение облигаций снижается, и кривая предложения смещается влево.Цена облигаций, Р Процентная ставка, /(%)
(Р возрастает!) (/ возрастает JJ
1000 -I 0,0
_L I J_ J_
100 200 300 400 500 600 700
Стоимость облигаций, В (млрд. долл.)
Рис. 5.4. Смещение кривой предложения облигаций
Рост предложения облигаций приводит к смещению кривой предложения вправо. {Примечание. Pwi возрастают в противоположных направлениях: Р — при движении вверх по левой вертикальной оси, а г — при движении вниз по правой вертикальной оси.)