<<
>>

Кредитор последней инстанции

Помимо влияния на резервы, монетарную базу и денежную массу, дисконтирование играет важную роль в предотвращении банковской паники. Создатели ФРС считали, что в критической ситуации ей должна принадлежать роль кредитора последней инстанции.

Чтобы не допустить банкротства банков, Федеральный резерв должен был предоставлять банкам резервы, если они не могли получить их в другом месте. Дисконтирование — исключительно эффективный путь увеличения резервов банковской системы в период банковского кризиса, так как резервы немедленно направляются в банки, которым они больше всего нужны.

Дисконтирование как средство защиты от финансовой паники благодаря роли ФРС как кредитора последней инстанции — необходимое условие успешной монетарной политики. Как мы знаем из главы 16, банковская паника 1930-1933 годов привела к невиданному сокращению денежной массы, которое, по мнению многих экономистов, стало движущей силой коллапса экономики в годы Великой депрессии. Финансовая паника наносит значительный экономический ущерб еще и тем, что лишает финансовых посредников и рынки возможности направлять средства людям, имеющим возможность их продуктивно использовать (см. главу 8).

К сожалению, Федеральный резерв не всегда применял дисконтирование для предотвращения финансовых паник (свидетельством тому может быть массовое банкротство банков в период Великой депрессии). Учитывая прошлые ошибки, ФРС превосходно справлялась с ролью кредитора последней инстанции в период после Второй мировой войны. Несколько раз это помогло избежать банковской паники. Например, в 1984 году ФРС предоставила ссуду на сумму более чем 5 млрд. долл. Continental Illinois — одному из десяти крупнейших в то время банков США.

На первый взгляд может показаться, что наличие Федеральной корпорации страхования вкладов (ФКСВ), которая страхует вклады размером до 100 тыс. долл. от потери в случае крушения банка, делает функцию ФРС как кредитора последнего уровня излишней.

(Роль ФКСВ детально анализируется в главе 11.) Однако это не так по двум причинам. Во-первых, страховой фонд ФКСВ составляет около 1% объема депозитов. В случае банкротства крупного банка ФКСВ не сможет возместить все издержки вкладчикам. Это не должно пошатнуть доверие мелких вкладчиков, так как ФРС всегда способна предоставить банкам необходимое количество резервов, дабы предотвратить банковскую панику. Во-вторых, около 1 трлн. долл. крупных вкладов ФКСВ не страхует, поскольку их размер превышает 100 тыс. долл. Крупные вкладчики тоже должны доверять банковской системе, поэтому банковскую панику нельзя допустить, несмотря на ограниченные возможности ФКСВ. Банкротство многих банков в 1980-х — начале 1990-х годов подтверждает, что роль ФРС как последнего кредитора в критической ситуации сегодня очень важна.

ФРС может стать кредитором последней инстанции не только для банков, но и для банковской системы в целом. Дисконтное окно ФРС в состоянии предотвратить финансовую панику, вызванную не только банкротством банков, как это было, например, во время крушения фондового рынка в "черный" понедельник 1987 года или в результате террористической атаки И сентября 2001 года (см. врезку 17.1. Внутри ФРС).

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Кредитор последней инстанции:

  1. Кредитор последней инстанции
  2. Должен ли МВФ играть роль кредитора последней инстанции
  3. Резюме
  4. Валютная привязка
  5. Словарь терминов
  6. Предметный указатель
  7. Глава 3. Функции Центрального банка РФ
  8. Банковская система и типы банков Центральные банки и их функции
  9. Банк банков.
  10. ТЕМА 24 Коммерческие банки и их деятельность
  11. 18.1. Функции центрального банка
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -