<<
>>

Дисконтное окно

ФРС предоставляет банкам три вида дисконтных ссуд: первичные, вторичные и сезонные кредиты . Первичные кредиты играют наиболее важную роль в монетарной политике. Благополучные банки могут заимствовать первичные кредиты без ограничений, поэтому предоставление первичных кредитов называют постоянным кредитованием.

Эти кредиты предоставляются по дисконтной процентной ставке. Как мы уже говорили, дисконтная ставка устанавливается выше целевого значения процентной ставки по межбанковским кредитам. Как правило, превышение составляет 100 базисных пунктов (один процентный пункт), поэтому в большинстве случаев объем первичных кредитов очень мал. Зачем же ФРС предусматривает эту возможность и какую она играет роль?

Федеральный резерв исходит из того, что первичные кредиты — дополнительный источник ликвидности для сильных банков, поэтому в случае значительного роста спроса на резервы (например, при неожиданном увеличении объема депозитов) межбанковская процентная ставка не намного превысит свое целевое значение. Эта ситуация изображена на рис. 17.5. Предположим, первоначально кривые спроса и предложения на рынке резервов пересекаются в точке 1, и целевое значение межбанковской процентной ставки равно ij. Увеличение спроса на резервы смещает кривую спроса из положения R1I в положение R*2 и перемещает точку равновесия из положения 1 в положение 2. В результате объем дисконтных ссуд увеличивается с нуля до DL, а процентная ставка по межбанковским кредитам растет до iff = id и не может расти выше. При предоставлении первичных кредитов процентная ставка по межбанковским кредитам не может превысить дисконтную ставку ФРС.

Вторичные кредиты предоставляются банкам, испытывающим проблемы с ликвидностью. Процентная ставка по вторичным кредитам на 50 базисных пунктов (0,5 процентного пункта) выше дисконтной ставки. Штрафной характер процентной ставки обусловлен меньшей надежностью заемщиков. Сезонные кредиты обслуживают потребности ограниченного круга мелких банков в период отпусков или сельскохозяйственных работ, когда наплыв депозитов носит сезонный характер. Процентная ставка по сезонным депозитам привязана к среднему значению процент- \r\nных ставок по межбанковским кредитам и депозитным сертификатам. ФРС ставит под сомнение необходимость предоставления сезонных кредитов и намерена в будущем их отменить.

объе

z резервов,Я

Рис. 17.5. Первичное кредитование и предельное значение процентной ставки по межбанковским кредитам

а

Su

Процентная ставка по краткосрочным межбанковским кредитам

Смещение кривой спроса из положения В?х в положение Р?г ведет к перемещению равновесия из точки 1 в точку 2, где iff— Tw а объем дисконтных ссуд увеличивается с нуля до DL2.

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Дисконтное окно:

  1. 3.2. Методы регулирования денежного кредитного обращения
  2. Оглавление
  3. Банки — члены Федеральной резервной системы
  4. Дисконтная политика
  5. Дисконтное окно
  6. Кредитор последней инстанции
  7. Врезка 17.1. Внутри ФРС
  8. Преимущества и недостатки дисконтной политики
  9. Ключевые термины
  10. Словарь терминов
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -