Гудвилл
Мы уже затрагивали тему гудвилла (доброй воли) в рассказе о балансе, но без объяснения того, что это такое и как все это появилось. Гудвилл является характерной чертой отчетов Jones Manufacturing.
Предположим, что эта компания недавно приобрела другое предприятие — назовем его Bonzo Beading — за ?3 млн. Чистые активы Bongo Beading на момент покупки составляли только ?2 млн. Таким образом, сверх той цены, которую Jones Manufacturing заплатила за активы этой компании, она заплатила еще ?1 млн за гудвилл — другими словами, она дополнительно заплатила за репутацию компании, ее деловые связи, способность приносить прибыль и т. д. После поглощения чистые активы Bonzo Beading стоимостью ?2 млн были включены в баланс Jones Manufacturing group. Но входящий в цену компании ?1 млн в виде гудвилла также должен быть учтен, поэтому он отражается отдельной статьей под общим заголовком основные средства (fixed assets) и подзаголовком нематериальные активы (intangible assets).Бухгалтерское отражение гудвилла является сложным делом, и В конце 1990-х гг. претерпело изменения в соответствии С НОВЫМИ бухгалтерскими стандартами. Ранее гудвилл, приобретен-
Таблица 5 1
Jones Manufacturing Консолидированный баланс на 31 декабря
? (тыс.) ? (тыс.)
ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА
Реальные активы:
Земля и здания 3000
Станки и оборудование 5600
8600
Неосязаемые активы:
Гудвилл 1000
ИНВЕСТИЦИИ В АССОЦИИРОВАННЫЕ КАМПАНИИ 3000
ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Запасы 5000
Дебиторы 3500
Наличность в банке 500
9000
КРЕДИТЫ СО СРОКОМ ПОГАШЕНИЙ ДО 1 ГОДА (ТЕКУЩАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ)
Товарные кредиты 3000
Налоги к оплате 600
Предполагаемый дивиденд 400
Банковский овердрафт 800
4800
ЧИСТЫЕ ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ 4200
ОБЩИЕ АКТИВЫ МИНУС ТЕКУЩАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ 16 800
КРЕДИТЫ СО СРОКОМ ПОГАШЕНИЯ БОЛЕЕ ГОДА Срочные ссуды 800
9%-ные обеспеченные облигации 2014 г. 2800
6%-ные конвертируемые облигации 2010 г. 1500
5100
РЕЗЕРВЫ ДЛЯ ВЫПЛАТЫ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 500
И ПРОЦЕНТНЫХ РАСХОДОВ
ДОЛЯ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ
200
11 000
ЧИСТЫЕ АКТИВЫ, ОТНОСЯЩИЕСЯ К JONES MANUFACTURING
АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
Акционерный капитал в форме акций (обыкновенные
акции номиналом 20 пенсов) 1500
? (тыс.) ? (тыс.)
500
Прочий акционервдрй капитал (привилегированные акции доминалом ?1)
2000
резервы
1650
1950
5400
Счет премии по акциям (надбавка к цене при первичном размещении)
Резервы от переоценки
Счет прибылей и убытков (резервы из прибыли, которые могут быть распределены среди акционеров)
9000
11 000
10 500 500
СРЕДСТВА АКЦИОНЕРОВ
Структура средств акционеров Капитал компании в виде акций Прочий капитал
ный в процессе покупки компании, обычно списывался в резервы и не отражался в балансе. После произошедших изменений приобретенный гудвилл такого рода появился в бухгалтерских отчетах.
Но существует другая сложность. Реальные основные средства ежегодно должны амортизироваться, чтобы отражать снижение своей стоимости в результате износа. А что делать с неосязаемыми активами вроде гудвилла? Теряют ли они свою стоимость и требуется ли их амортизировать?Ответ в широком смысле будет «да», если только нельзя будет показать, что в приобретенном предприятии гудвилл сохраняет или увеличивает свою ценность. Таким образом, можно встретить разброс в подходах к гудвиллу. Иногда амортизация гудвилла рассматривается в составе годовой прибыли, иногда нет.
Заметим, что только «оплаченный» гудвилл отражается в бухгалтерских отчетах. Наиболее успешные предприятия действительно стоят значительно больше, чем просто балансовая стоимость их активов, другими словами, их стоимость (на фондовом Рынке или где-нибудь еще) содержит значительный элемент гудвилла. Но этот гудвилл, который само предприятие первоначально создавало внутри себя, обычно не появляется в балансах. Рынку решать, как оценивать компанию, сколько стоит гудвилл бизнеса. Компания не должна пытаться оценить это в своих отчетах.
Отметим, что гудвилл не является единственным видом неосязаемых активов. Другие статьи, такие как патенты, торговые марки и соглашение о выплате роялти, иногда появляются под рубрикой «неосязаемые активы» в отчетах компании. Инвестиционные аналитики обычно исключают гудвилл, когда рассчитывают стоимость чистых активов компании, которая подразумевает стоимость чистых осязаемых активов (net tangible asset value). В то же время они не обязательно исключают такие статьи, как патенты, которые могут обладать определенной рыночной стоимостью.