Деятельность государственных органов
Государственные органы могут влиять на предложение облигаций несколькими путями. Казначейство США выпускает облигации для финансирования бюджетного дефицита (превышения расходов правительства над его доходами).
Когда бюджетный дефицит велик, правительство продает больше облигаций, и объем предложения облигаций растет для каждого значения ставки процента и цены облигаций. Рост бюджетного дефицита увеличивает предложение облигаций и смещает кривую предложения вправо (см. рис. 5.4).На предложение облигаций может также влиять выпуск облигаций правительствами штатов, местными органами власти и другими государственными органами для финансирования своих расходов. В следующих главах мы увидим, что проведение денежно-кредитной политики включает в себя покупку и продажу облигаций, что также ведет к изменению их предложения.
Учись, студент!
Модель спроса и предложения для рынка облигаций легче всего усвоить, используя ее на практике. Встречая в тексте пример, демонстрирующий, как изменяется ставка процента вследствие роста каких-либо экономических переменных, постарайтесь начертить соответствующее смещение кривой спроса или предложения при снижении той же экономической переменной. При этом следует помнить, что:
изучая эффект изменения переменной, считаем все остальные переменные неизменными (предположение ceteris paribus.);
ставка процента связана с ценой облигации обратной зависимостью: когда равновесная цена облигации растет, равновесная ставка процента падает. И наоборот, снижение равновесной цены облигации соответствует росту равновесной ставки процента.
Применение теории 1 Н |