43 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность».Кредитоспособность — система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.
АЗ. Медленно реализуемые активы —запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность. АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства —кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.
ПЗ. Долгосрочные пассивы. ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы. П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации). Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства». Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 >П1 А2>П2 АЗ>ПЗ А4тем лучше финансовое состояние организаций.
Состояние основных средств анализируется с помощью следующих коэффициентов: Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — отражает долю заемных средств в общей величине стабильных источников финансирования активов. Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) (Отношение собственного капитала к общей сумме капитала) свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение этого показателя — 0,5. Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организаций и долгосрочных обязательств. Нормальное значение 0,75-0,9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) — показывает соотношение заемных и собственных средств организаций. Норм. значение ≤1, величина заемных средств должна быть не больше величины собственных средств. Показатель характеризует структуру финансовых источников организаций, показывает степень зависимости организаций от заемных источников.
Коэффициент финансирования ≥1 (соотношение собственных и заемных средств) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Для оценки потенциального банкротства используют след. критерии: 1).коэффициент текущей ликвидности=2. 2).коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (=0,1). Если одно из этих условий не выполняется, то оценивают возможность восстановления платежеспособности орг-ции в ближайшие 6 месяцев. Если коэф-т будет больше 1, то организация признается способной восстановить платежеспособность, если меньше 1, то неспособной.Коэффициент финансового левериджа (Отношение заемного капитала к собственному). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение собственного капитала к оборотным активам. Коэффициент маневренности собственного капитала - Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Коэффициент покрытия инвестиций - Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Коэффициент мобильности имущества - Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. Коэффициент мобильности оборотных средств - Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. Коэффициент обеспеченности запасов - Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
Коэффициент краткосрочной задолженности - Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.