3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг

Внебиржевой рынок - это рынок, на котором операции купли-продажи ценных бумаг совершаются вне помещения биржи. Внебиржевой рынок в свою очередь принимает разнообразные формы организации.

В зависимости от наличия установленных правил торговли различают организованный и неорганизованный (стихийный) внебиржевые рынки.

Наиболее простой формой организации фондовой торговли выступает стихийный рынок.

Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой,

определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки непосредственно друг с другом. Для стихийного рынка характерно:

отсутствие единого курса ценных бумаг;

отсутствие строгих правил совершения операций с ценными бумагами;

высокая степень риска,

большое число мошеннических операций.

множество трейдеров;

отсутствие всеобъемлющей информации о рынке;

существенные различия в осуществлении торговых операций (даже тогда, когда они происходят в один и тот же момент).

Организованный внебиржевой рынок - это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с жестко формализованными нормами, обязательными для участников данного рынка. В западных странах данный рынок называют «рынок через прилавок» (over the cointer - ОТС).

Организованный внебиржевой рынок развивается под влиянием двух противоположных факторов. С одной стороны, его возникновению способствовало стремление участников фондового рынка создать систему торговли, являющуюся альтернативой биржевой торговле, так как многие компании были не удовлетворены правилами работы биржи: высокие комиссионные платежи, жесткие ограничения к допуску на биржу ценных бумаг, монопольное положение членов биржи и т.д. Поэтому параллельно биржевому рынку в западных странах начали создаваться организованные внебиржевые рынки ценных бумаг.

На внебиржевом рынке, как правило, осуществляется торговля ценными бумагами эмитентов, не прошедших процедуру листинга на бирже из-за недостаточности капитала, короткого срока работы на рынке и т.п.

Для того, чтобы ценные бумаги были допущены к обращению на организованном внебиржевом рынке, они так же проходят процедуру листинга, но более мягкую чем листинг на бирже. В настоящее время во внебиржевом обороте обращается преобладающая часть всех ценных бумаг. Это акции небольших фирм, действующих в традиционных отраслях экономики, потенциально способных превратиться в крупнейшие корпорации, ценные бумаги кредитных институтов, традиционно ограничивающих сферу обращения своих ценных бумаг внебиржевым оборотом, государственные и муниципальные ценные бумаги, новые выпуски акций.

Внебиржевой рынок во всех странах функционирует как информационно-справочная система. Участники торгов в системе только получают информацию о ценах на акции, устанавливаемые различными дилерами.

Контрольные вопросы:

что понимается под рынком ценных бумаг?

в чём проявляется его специфичность?

структура РЦБ;

назовите функции, присущие РЦБ;

перечислите основных участников РЦБ;

охарактеризуйте деятельность первичного РЦБ;

охарактеризуйте деятельность вторичного РЦБ;

какую процедуру проходит ценная бумага, попадая на фондовую биржу?

охарактеризуйте деятельность внебиржевого РЦБ;

в чём проявляется особенность российского РЦБ?

<< | >>

↑

Источник: Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А.,Резник И. А.. Финансы и кредит: Краткий курс лекций. - Оренбург: ГОУОГУ, 2004- 185 с.. 2004

Еще по теме 3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -