3. Классификация форм и видов инвестиций

Общепринятым признаком классификации служит объект вложения. В соответствии с ним инвестиции делятся на:

-реальные;

-финансовые;

-капиталообразующие;

-портфельные.

Реальные инвестиции - выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и пр.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции – включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и пр.

Портфельные инвестиции – представляют собой вложения средств в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации и пр.).

Инвестирование реальных проектов требует определенной предварительной оценки эффективности принимаемых решений на основе расчета показателей эффективности с учетом фактора риска и достоверной информации, полученной и проанализированной на всех этапах подготовительной работы. Правильность полученных результатов в равной степени  зависит от полноты и корректности методов, используемых при анализе, от опыта и квалификации специалистов и консультантов.

Долгое время в отечественной практике при расчетах сравнительной экономической эффективности хозяйственных решений использовался подход, основанный на минимизации приведенных (приведенные – к первоначальной стоимости) затрат. Использование такого подхода в условиях рыночной экономики породило множество проблем методологического и методического характера.

В международной практике комплексная оценка инвестиционного проекта производится в соответствии с «Руководством по оценке эффективности инвестиций», которое было разработано и впервые опубликовано в ЮНИДО (UNIDO) в 1978 году (ЮНИДО – Организация Объединенных Наций по промышленному развитию).

В России на базе документов, разработанных ЮНИДО, рядом федеральных органов – Госстроем РФ, Министерством экономики РФ и Госкомпромом РФ – в 1994 году были подготовлены «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», которые служат основой для всесторонней оценки инвестиционных проектов.

По срокам вложений выделяют:

-краткосрочные инвестиции;

-среднесрочные инвестиции;

-долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.

Среднесрочные инвестиции – представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции – на срок свыше трех лет.

По региональному признаку различают:

-инвестиции внутри страны;

-инвестиции за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. К примеру, по состоянию на февраль 2008 года инвестиции Российской Федерации в экономику Армении составили около 1,0 миллиарда долларов США.

Различают также инвестиции:

-производственные;

-непроизводственные.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

С точки зрения формы капитальных вложений различаю следующие виды инвестиций:

-оборонительные инвестиции – направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов;

-наступательные инвестиции – обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

-социальные инвестиции – целью которых является улучшение условий труда персонала;

-обязательные инвестиции  - необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции и т.д.;

-представительские  инвестиции – направленные на поддержание престижа компании.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

-инвестиции, направленные на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

-инвестиции на модернизацию оборудования; их целью является, прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

-инвестиции в расширение производства; задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующего производства при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новой продукции;

-инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видом продукции, организацией новых рынков сбыта;

-стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений  научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

4. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.

По рискамразличают:

-агрессивные инвестиции;

-умеренные инвестиции;

-консервативные инвестиции.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней  (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Наименее рискованными из считаются инвестиции в замену оборудования и модернизацию производства (оборудования). Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 2):

Низкий уровень риска                                                                                                             Высокий уровень риска

Рис.2 Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска