5.1. Инвестирование капитала и его виды

Финансовые ресурсы предприятия используются для финансирования текущих затрат и инвестиций.

Инвестиции - это использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений)

Инвестиции могут быть рискованными (венчурными), прямыми, портфельными.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, которые осуществляются в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

Прямые инвестиции — вложения в уставный капитал компании с целью получения прибыли и права на участие в управлении этой компанией.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — это совокупность собранных вместе различных инвестиционных инструментов для достижения инвестиционной цели вкладчика.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и прибыльность вложений, их рост и ликвидность.

Методом снижения риска значительных потерь является диверсификация портфеля, то есть покупка определенного числа различных ценных бумаг. Минимизация риска может быть достигнута за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных между собой. Это делается для того, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальное количество — 8—20 разных видов ценных бумаг. При покупке акций и облигаций одного акционерного общества инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа, который представляет собой соотношение между облигациями и привилегированными акциями, с одной стороны, и обычными акциями с другой:

Л = [О + А-|] / А2

где Л — уровень левериджа;

О — сумма выпуска облигаций;

А-|—сумма выпуска привилегированных акций,

Аг—сумма выпуска простых акций.

Финансовый леверидж в этом определении является показателем устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфеля инвестиций. Высокий уровень левериджа — явление опасное.

Решая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

Выбрать оптимальный тип портфеля, который может быть сориентирован на рост дохода или на рост курсовой стоимости ценных бумаг.

Оценить соответственно к себе соотношение риска и дохода.

Определить начальный состав портфеля (консервативный или агрессивный).

Выбрать схему дальнейшего управления портфелем.

Инвестирование капитала требует учита процесса инфляции и дефляции. Последняя связана с падением цен, что тоже опасно для экономики. В Украине кредиторы уже научились учитывать в условиях предоставления кредитов величину инфляции, то есть "ожидать" ее. Величину инфляции прибавляют к обычному уровню процентов за кредит, но при этом следует учитывать спрос заемщиков на данный займ.