<<
>>

5.1. Инвестирование капитала и его виды

Финансовые ресурсы предприятия используются для финансирования текущих затрат и инвестиций.

Инвестиции - это использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений)

Инвестиции могут быть рискованными (венчурными), прямыми, портфельными.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, которые осуществляются в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

Рискованное вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования быстро развивающихся предприятий. Чаще всего это происходит в отраслях новых технологий.

Прямые инвестиции — вложения в уставный капитал компании с целью получения прибыли и права на участие в управлении этой компанией.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — это совокупность собранных вместе различных инвестиционных инструментов для достижения инвестиционной цели вкладчика.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и прибыльность вложений, их рост и ликвидность.

Методом снижения риска значительных потерь является диверсификация портфеля, то есть покупка определенного числа различных ценных бумаг. Минимизация риска может быть достигнута за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных между собой. Это делается для того, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальное количество — 8—20 разных видов ценных бумаг. При покупке акций и облигаций одного акционерного общества инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа, который представляет собой соотношение между облигациями и привилегированными акциями, с одной стороны, и обычными акциями с другой:

Л = [О + А-|] / А2

где Л — уровень левериджа;

О — сумма выпуска облигаций;

А-|—сумма выпуска привилегированных акций,

Аг—сумма выпуска простых акций.

Финансовый леверидж в этом определении является показателем устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфеля инвестиций. Высокий уровень левериджа — явление опасное.

Решая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

Выбрать оптимальный тип портфеля, который может быть сориентирован на рост дохода или на рост курсовой стоимости ценных бумаг.

Оценить соответственно к себе соотношение риска и дохода.

Определить начальный состав портфеля (консервативный или агрессивный).

Выбрать схему дальнейшего управления портфелем.

Инвестирование капитала требует учита процесса инфляции и дефляции. Последняя связана с падением цен, что тоже опасно для экономики. В Украине кредиторы уже научились учитывать в условиях предоставления кредитов величину инфляции, то есть "ожидать" ее. Величину инфляции прибавляют к обычному уровню процентов за кредит, но при этом следует учитывать спрос заемщиков на данный займ.

<< | >>
Источник: Светлана и Владимир Ченаш. Финансовый менеджмент 2005. 2005

Еще по теме 5.1. Инвестирование капитала и его виды:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -