III. ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ И ПОНЯТИЙ, РАСЧЕТНЫХ АЛГОРИТМОВ, ИЛЛЮСТРАТИВНЫХ СХЕМ И ТАБЛИЦ
А. ОБЩИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ
А.1. Финансы. Финансовый рынок
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ 38
Бегство капитала....................................... 38
Валютный курс..........................................
46Внебиржевой рынок ценных бумаг 50
Вторичный фондовый рынок 59
Емкость финансового рынка 83
Инфляция............................................................. 119
Конвертируемость валюты......................... 130
Кривая Лаффера................................................... 162
Кросс-курс............................................................. 163
Налог...................................................... 204
Первичный фондовый рынок 234
Принудительныйвалютныйкурс.... 294
Процент.................................................. 295
Рынок денег............................................ 307
Рынок капитала........................................ 308
Рынок ценных бумаг................................. 308
Сегментация финансового рынка..., 313
Темп инфляции..................................................... 332
Точка насыщения рынка...................................... 335
"Финансовая пирамида"...................................... 348
Финансовые институты........................................ 355
Финансовые посредники....................................... 356
Финансовый рынок.............................................. 364
Финансы................................................................ 364
Фондовая биржа.................................................... 308
Эффективный рынок........................................... 381
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Стадии изменения конъюнктуры финансового рынка 135
Рис.: Графическое изображение "Кривой Лаффера” .
163А.2. Финансовый менеджмент
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Источники финасовой информации 120
Механизм финансового менеджмента 185
Мониторинг текущей финансовой деятельности предприятия 201
Система финансовых взаимоотношений предприятия 316
Финансовая идеология предприятия 348
Финансовая инновация........................................ 348
Финансовое планирование.................................... 353
Финансовый анализ.............................................. 357
Финансовый менеджмент..................................... 362
Форс-мажор........................................................... 367
А.З. Финансовые вычисления
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Аннуитет.............................................. 25
Базовая ставка процента................ ....................... 30
Будущая стоимость денег..................... 43
Дисконтирование стоимости ... 78
Дисконтная ставка..................................... 80
Наращение стоимости............................... 210
Настоящая стоимость денег.... 211
Номинальная ставка процента 213
Процентная ставка.................................... 295
Реальная ставка процента 298
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Будущая стоимость аннуитета...................... 26
Будущая стоимость денег, рассчитанная по
простым процентам............................... 210
Будущая стоимость денег, рассчитанная по
сложным процентам.............................. 211
Настоящая стоимость аннуитета................... 26
Настоящая стоимость денег, рассчитанная по
простым процентам................................. 79
Настоящая стоимость денег, рассчитанная по
сложным процентам................................ 79
Сумма простого дисконта............................ 79
Сумма простого процента......................... 210
Сумма сложного дисконта........................... 80
Сумма сложного процента......................... 211
Таблица дисконтных множителей аннуитета, используемых для расчетов настоящей стоимости...........................................................
394Таблица множителей наращения аннуитета, используемых для расчетов будущей стоимости 390
Таблица дисконтных множителей, используемых для расчетов настоящей стоимости по
сложным процентам.............................. 386
Таблица множителей наращения, используемая для расчетов будущей стоимости по сложным процентам............................................ 382
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Зависимость общего номинального дохода от темпов инфляции 118
Б. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Б.1. Источники аналитической финансовой информации
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Баланс предприятия............................................... 30
Источники финансовой информации 120
Консолидированная финансовая отчетность 133
Отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия 227
Отчет о финансовых результатах и их использовании 227
Управленческий учет 338
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Система балансовой связи отдельных показателей отчетного баланса предприятия.... 30
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Классификация показателей информационной базы финансового менеджмента 121
Б.2. Системы и методы финансового анализа
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ и понятия
Анализ финансовых коэффициентов 25
Аудит....................................................................... 29
База......................................................................... 30
Вертикальный (структурный) финансовый анализ 49
Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ 59
Дюпоновская система финансового анализа.. 82 Коэффициент эластичности 139
Модель Дюпона......................................................................... 195
Период оборота...................................................... 234
Система анализа "Взаимосвязь издержек,
объема реализации и прибыли".................................. 315
Сравнительный финансовый анализ...............................
319Среднеарифметическое значение показателя.. 319 Средневзвешенное значение показателя .... 321
Среднегеометрическое значение показателя... 321 Среднехронологическое значение показателя.. 322
Финансовые коэффициенты.................................... 356
Финансовый анализ................................................ 357
Эластичность......................................................... 377
Эффект.................................................................. 380
Эффективность........................................................................ 381
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент эластичности.................................................. 139
Модель Дюпона........................................................................ 195
Период оборота активов (капитала)................................... 140
Среднеарифметическое значение показателя.. 320 Средневзвешенное значение показателя .. 321
Среднегеометрическое значение показателя.. 321 Среднехронологическое значение показателя... 322
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Пример графического оформления результатов горизонтального (трендового)
анализа.......................................................... 60
Рис.: Схема разложения аналитических финансовых показателей по методике корпорации "Дюпон" 82
Рис.: Матрица оценки результатов финансового анализа, проведенного с использованием "Модели Дюпона" 196
Б.З. Показатели обобщающей оценки результатов финансовой деятельности и характеристика финансового состояния
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Коэффициенты оценки оборачиваемости активов 139
Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала 141
Коэффициенты оценки платежеспособности
предприятия...................................................... 146
Коэффициенты оценки рентабельности................. 148
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия 151
Неплатежеспособность...........................................
212Платежеспособность............................................... 242
Финансовая устойчивость..................................... 352
Финансовое состояние............................................ 354
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов активов в периоде 139
Количество оборотов заемного капитала в
периоде............................................................... 142
Количество оборотов всего используемого капитала в периоде 141
Количество оборотов оборотных активов в
периоде............................................................... 140
Количество оборотов собственного капитала
в периоде............................................................ 142
Коэффициент абсолютной платежеспособности ("кислотный тест") 146
Коэффициент автономии....................................... 151
Коэффициент долгосрочной финансовой не-
зависисмости...................................................... 152
Коэффициент маневренности собственного
капитала............................................................ 152
Коэффициент промежуточной платежеспособности 146
Коэффициент рентабельности активов (коэффициент "экономической рентабельности”) 149
Коэффициент рентабельности реализации продукции (коэффициент "коммерческой
рентабельности").................................. 150
Коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент "финансовой рентабельности") 149
Коэффициент рентабельности текущих затрат 150 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 147
Коэффициент текущей платежеспособности.. 147
Коэффициент финансирования................... 152
Средний период оборота активов в днях.... 140 Средний период оборота заемного капитала в днях 144
Средний период оборота всего используемого капитала в днях . 143
Средний период оборота оборотных активов в днях. 140
Средний период оборота собственного капитала в днях, 143
В.
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИВ.1. Общие основы управления активами
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Активы....................................................... 9
Активы ликвидные...................................... 12
Активы материальные.................................. 13
Активы нематериальные.............................. 15
Активы финансовые.................................... 18
Активы чистые........................................... 18
Балансовая стоимость актива........................ 32
Коэффициенты оценки оборачиваемости активов. 139
Коэффициенты оценки рентабельности........ 148
Ликвидность активов................................. 171
Метод стоимости замещения активов........... 180
Операционные активы............................... 217
Синергизм................................................ 314
Целостный имущественный комплекс.......... 317
Чистая отрицательная стоимость................. 377
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов активов в периоде ... .139
Коэффициент маневренности активов........... 17
Коэффициент материализации активов.......... 14
Коэффициент операционных активов........
Коэффициент рентабельности активов......... 149
Ликвидационная стоимость активов целостного имущественного комплекса 168
Средний период оборота активов в днях . . . 140 Стоимость чистых активов предприятия ... 18 Сумма чистой отрицательной стоимости акти вов 373
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Классификация активов предприятия 1 о
Табл.: Примерная форма баланса финансирования прироста активов предприятия 35
Рис.: Состав материальных активов предприятия 14
Рис.: Состав неликвидных активов предприятия 15
Рис.: Состав основных групп ликвидных активов предприятия 12
В.2. Управление внеоборотными (долгосрочными) активами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Активы внеоборотные (долгосрочные)........... 10
Активы нематериальные.............................. 15
Амортизация нематериальных активов. 24
Амортизация основных фондов.................... 24
Аренда (лизинг)......................................... 27
Возвратный лизинг..................................... 58
Гудвилл..................................................... 63
Долгосрочные финансовые вложения............ 81
Индексация стоимости основных фондов... 1 12 Интенсивность обновления основных фондов.. 116
Кондоминиум........................................... 131
Кругооборот стоимости внеоборотных активов.. 163
Методы начисления амортизации................ 182
Моральный износ...................................... 204
Ноу-хау................................................... 213
Оперативный лизинг................................. 217
Основные фонды....................................... 227
Политика управления внеоборотными активами 253
Прямолинейная амортизация...................... 296
Реновация................................................ 301
Рейтинг................................................... 302
Срок амортизации..................................... 323
Ускоренная амортизация............................ 338
Фондоотдача............................................. 366
Формы воспроизводства основных фондов.. 366
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Годовая норма амортизации при прямолинейном методе ее начисления 182
Коэффициент амортизации внеоборотных активов. 148
Коэффициент ввода в действие основных
фондов (нематериальных активов)............. 116
Коэффициент выбытия основных фондов
(нематериальных активов)................................ 116
Коэффициент годности нематериальных активов. 149
Коэффициент годности основных фондов.. 148
Коэффициент износа основных фондов. 148
Коэффициент обновления основных фондов
(нематериальных активов)................................ 117
Период оборота внеоборотных активов (лет).. 141
Потребность в приросте внеоборотных активов в плановом периоде 253
Полный цикл кругооборота стоимости внеоборотных активов 165
Скорость обновления основных фондов (не-
материальныхактивов)..................................... 117
Фондоотдача производственных основных фондов. 366
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Состав внеоборотных активов предприятия 11
Рис.: Характер движения стоимости внеоборотных активов в процессе ее кругооборота 164
В.З. Управление совокупными оборотными активами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ и понятия
Активы ликвидные.................................................. 12
Активы оборотные................................................... 16
"Живые" оборотные активы................................... 83
Иммобилизация оборотных активов....................... 92
"Ликвидная подушка"........................................... 171
Операционный цикл.............................................. 220
Политика управления оборотными активами.. 267 Политика финасирования оборотных активов.. 280
Расходы будущих периодов........................ 296
"Спазм ликвидности"................................ 318
Чистые оборотные средства (активы)........... 374
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Достигаемая экономия суммы оборотных активов в процессе ускорения их оборота . 268
Количество оборотов оборотных активов в
периоде................................................. 140
Коэффициент обеспеченности предприятия
высоколиквидными активами.................... 13
Коэффициент обеспеченности предприятия
ликвидными активами............................. 13
Период оборота оборотных активов в днях 140 Продолжительность операционного цикла
предприятия.......................................... 231
Сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия 374
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Группировка оборотных активов с позиций особенностей их финансирования 280
Табл.: Примерная форма баланса финансирования оборотных активов 282
Рис.: Принципиальные подходы к финансированию оборотных активов 281
Рис.: Состав оборотных (текущих) активов
предприятия ..................................... 16
Рис.: Характер движения оборотных активов в процессе операционного цикла предприятия...................................................... 220
В.4. Управление запасами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 175
Метод ЛИФО............................................ 180
Метод ФИФО............................................ 181
Модель экономически обоснованного размера заказа 200
Политика управления запасами............................ 260
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Определение оптимальной партии поставки в соответствии с Моделью экономически
обоснованного размера заказа........................... 200
Планируемый объем финансовых средств,
авансируемых в товарные запасы.................... 262
Плановая сумма запасов на конец расчетного периода 262
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Графическая зависимость между размером партии поставки и средним размером запасов....................................................................... 264
В.5. Управление дебиторской задолженностью
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Безнадежная дебиторская задолженность ... 39
Дебиторская задолженность..................................... 64
Качество дебиторской задолженности.................... 129
Кредитная политика.............................................. 158
Кредитный менеджмент......................................... 159
Политика управления дебиторской задолженностью 255
Потребительский кредит........................................ 288
Рефинансирование дебиторской задолженности ... 306
Срок исковой давности.......................................... 323
Учет векселей......................................................... 340
Факторинг.............................................................. 340
Форфейтинг............................................................ 367
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов дебиторской задолженности в периоде 66
Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность 65
Коэффициент просроченности дебиторской
задолженности..................................................... 65
Средний "возраст" дебиторской задолженности....... : 65
Средний период инкассации дебиторской
задолженности..................................................... 65
Учетная цена векселя............................................. 340
Эффективность отвлечения средств в дебиторскую задолженность (критерий). 159
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График результатов анализа "возраста" дебиторской задолженности предприятия 66
Рис.: Состав основных видов дебиторской
задолженности предприятия.......................... 64
В.6. Управление денежными активами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
"Валютная корзина" (валютный портфель)... 45
Денежные активы.................................................... 67
Денежный поток....................................................... 70
Депозит................................................................... 71
Инструменты денежного рынка............................. 1 15
Компенсационный остаток денежных активов.. 1 30
Конверсия валюты................................................. 130
Краткосрочные финансовые вложения 197
Модель Баумоля..................................................... 194
Модель Миллера—Орра......................................... 196
Операционный остаток денежных активов.. 220 Политикауправленияденежнымиактивами.. 258 Спекулятивный остаток денежных активов.. 318 Страховой запас денежных активов 329
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Балансовая связь показателей поступления, расходования и остатка денежных активов.. 68
Количество оборотов среднего остатка денежных активов в периоде 70
Коэффициент абсолютной платежеспособности предприятия ("кислотный тест”).. 146
Коэффициент обеспеченности предприятия
готовыми средствами платежа............................ 12
Коэффициент равномерности поступления
денежных средств................................................ 69
Коэффициент участия денежных активов в
оборотном капитале............................................ 70
Объем поступления денежных средств в периоде.... 68
Объем расходования денежных средств в периоде.. 69
Объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки денежного равновесия 335
Равномерность поступления денежных средств
в периоде.............................................................. 69
Средний остаток совокупных денежных активов.... 68
Средний период оборота денежных активов Расчет оптимального остатка денежных активов по Модели Баумоля................. 195
Расчет оптимального остатка денежных активов по Модели Миллера-Орра 196
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Состав совокупных денежных активов
предприятия.................................................. 67
Г. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ
Г.1. Общие основы управления капиталом
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ и понятия
Капитал................................................... 126
Капиталоемкость....................................... 127
Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала 141
Коэффициенты оценки рентабельности........ 148
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия 151
Оптимизация структуры капитала............... 225
Предельная стоимость капитала................... 289
Предельная эффективность капитала............ 289
Средневзвешенная стоимость капитала........ 320
Стоимость капитала................................... 326
Структура капитала................................... 330
Факторы формирования структуры капитала.. 346
Финансовый леверидж............................... 360
Целевая финансовая структура капитала .... 370
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов всего используемого капитала в периоде 141
Коэффициент долгосрочной финансовой
независимости....................................... 152
Коэффициент капиталоемкости продукции.. 127 Коэффициент маневренности собственного
и долгосрочного заемного капитала......... 153
Коэффициент рентабельности всего используемого капитала 149
Коэффициент финансирования.................... 152
Период оборота всего используемого капитала в днях 143
Предельная стоимость капитала................... 289
Предельная эффективность капитала............ 289
Средневзвешенная стоимость капитала........ 320
Эффект финансового левериджа.................. 360
Г.2. Управление собственным капиталом
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Резервный капитал.................................... 300
Собственный капитал (собственные финансовые средства) 317
Стартовый капитал.................................... 323
Уставный фонд.......................................... 339
Целевые финансовые фонды........................ 370
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов собственного капитала
в периоде.............................................. 142
Коэффициент автономии............................ 151
Коэффициент маневренности собственного
капитала............................................... 152
Коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности).......................................... 149
Период оборота собственного капитала в днях.. 143
Стоимость собственного капитала, формируемого за счет внешних источников 327
Стоимость собственного капитала, формируемого за счет внутренних источников 326
Стоимость чистых активов........................... 18
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Табл.: Форма расчета потребности в стартовом капитале 325
Г.З. Управление заемным капиталом
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Долг.......................................................... 80
Долгосрочные финансовые обязательства... 81
Заемный капитал (заемные финансовые средства) 84
Краткосрочные финансовые обязательства ... 158
Кредиторская задолженность....................... 161
Общая сумма долга.................................... 216
Обязательства........................................... 216
Поток платежей......................................... 287
Устойчивые пассивы.................................. 339
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Количество оборотов привлеченного заемного капитала в периоде 142
Количество оборотов привлеченного товарного (коммерческого) кредита в периоде... 142
Количество оборотов привлеченного финансового кредита в периоде. 142
Период оборота привлеченного заемного капитала в днях 144
Период оборота привлеченного товарного
(коммерческого) кредита в днях.............. 145
Период оборота привлеченного финансового
кредита в днях....................................... 144
Период оборота привлеченного краткосрочного финансового кредита в днях 144
Период оборота общей кредиторской задолженности в днях 145
Период оборота внутренней кредиторской задолженности в днях 145
Стоимость капитала, привлекаемого путем
эмиссии облигаций................................ 328
Стоимость капитала, привлекаемого в форме финансового кредита 327
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Классификация форм заемного капитала, используемого предприятием ... 85 Рис.: Состав основных видов кредиторской
задолженности................................... 162
Д. УПРАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕМ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
Д.1. Общие основы управления
формированием финансовых ресурсов
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Аваль......................................................................... 6
Агрессивная политика финансирования.................. 7
Баланс финансирования активов........................... 34
Внешние источники формирования финансовых ресурсов 52
Внутренние источники формирования финансовых ресурсов 54
Инвестиционные ресурсы...................................... 107
Источники формирования финансовых ресурсов 1 24
Консервативная политика финансирования.. 132 Коэффициенты оценки формирования финансовых ресурсов........................................................ 153
Кэптивная финансовая компания......................... 166
Методы финансирования инвестиционных
проектов............................................................ 184
Мониторинг финансового рынка.......................... 204
Политика финансирования оборотных активов... 280
Распределение финансовых ресурсов.................... 296
Рынок денег........................................................... 307
Рынок капитала..................................................... 308
Рынок ценных бумаг............................................. 308
Сезонное финансирование..................................... 314
Умеренная (компромиссная) политика финансирования 337
Финансирование.................................................... 347
Финансовые ресурсы............................................. 356
Финансовый леверидж.......................................... 360
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент соотношения привлекаемых собственных и заемных ресурсов. 153
Коэффициент финансирования.................... 152
Эффект финансового левериджа.................. 360
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Группировка оборотных активов с позиций особенностей их финансирования 280 Рис.: Принципиальная модель агрессивного
подхода к финансированию активов... 8
Рис.: Пр инципиальная модель консервативного подхода к финансированию активов 1 32
Рис.: Пр инципиальная модель умеренного
подхода к финансированию активов... 337 Рис.: Принципиальные подходы к финансированию оборотных активов................ 281
Рис.: Состав внешних источников формирования финансовых ресурсов 52
Рис.: Состав внутренних источников формирования финансовых ресурсов 54
Рис.: Состав основных источников формирования финансовых ресурсов. 125
Д.2. Управление формированием собственных финансовых ресурсов
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Агрессивная дивидендная политика................ 7
Акция........................................................ 18
Андеррайтер............................................... 25
Андеррайтинг............................................. 25
Декапитализация......................................... 67
Денежный поток по финансовой деятельности 71
Дивидендная политика.......... ,.................... 75
Емкость финансового рынка......................... 83
Издержки размещения................................. 92
Иммобилизация оборотных активов............... 92
Инструменты фондового рынка................... 116
Капитализация.......................................... 126
Консервативная дивидендная политика 131
Коэффициент самофинансирования развития
предприятия........................................................................... 155
Нераспределенная прибыль................................................. 212
Первичный фондовый рынок................................................ 234
Политика формирования собственных финансовых ресурсов 283
Распределение прибыли........................................................ 296
Резервный капитал................................................................... 300
Самофинансирование.............................................................. 308
Умеренная (компромиссная) дивидендная
политика.................................................................................. 336
Факторы формирования дивидендной политики........... 343
Финансовая самостоятельность......................................... 349
Целевые финансовые фонды............................................... 370
Эмиссионная политика............................................................ 377
Эмиссия......................................................................................... 380
Эмитент ценных бумаг............................................................. 380
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент капитализации................................................ 126
Коэффициент самофинансирования.................................. 155
Коэффициент соотношения собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних и внешних источников.............................................................................. 154
Критерий максимизации суммы собственных финансовых ресурсов, формируемых из
внутренних источников...................................................... 284
Общая потребность в собственных финансовых ресурсах в плановом периоде. 283
Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов из внешних источников 285
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Основные направления распределения
прибыли предприятия.............................................. 297
Табл.: Основные типы дивидендной политики предприятия 76
Рис.: Последовательность формирования дивидендной политики 75
Рис.: Содержание основных этапов формирования амортизационной политики.. 22
Д.З. Управление привлечением заемных средств
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Аренда (лизинг)....................................................... 27
Заемный капитал, заемные финансовые средства . 84
Инструменты денежного рынка............................. 115
Инструменты фондового рынка............................ 116
Краткосрочные кредиты........................................ 157
Кредит.................................................................... 158
Кредитный процент............................................... 160
Кредитоспособность............................................... 161
Облигация.............................................................. 213
Обслуживание долга.............................................. 216
Общая сумма долга................................................ 216
Плавающая ставка процента................................. 234
Плавающий валютный курс.................................. 234
Политика привлечения заемных средств.............. 247
Поручительство..................................................... 287
Поток платежей...................................................... 287
Пролонгация долга................................................ 294
Рынок денег............................................................ 307
Сезонный кредит................................................... 3 14
Селенг..................................................................... 314
Суммарный кредит................................................ 330
Условия предоставления кредита.......................... 339
Устойчивые пассивы............................................. 339
Фиксированная ставка процента.......................... 347
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент соотношения заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. 154
Коэффициент соотношения заемных средств, привлекаемых в форме финансового и товарного кредита................................................ 154
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Состав основных видов кредиторской задолженности 162
Д.4. Особенности управления привлечением финансового кредита
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Банковский кредит...................................... 36
Выкупной фонд.......................................... 59
Выравнивание............................................ 59
Грант-элемент............................................ 61
Залог......................................................... 84
Ипотека................................................... 1 19
ЛИБОР..................................................... 167
Ломбардная ставка.................................... 174
Льготный (грационный) период.................. 175
Межбанковская процентная ставка.............. 179
Межбанковский денежный рынок................ 179
Онкольный кредит..................................... 217
Политика привлечения банковского кредита.. 245
Предварительное финансирование............... 288
"Револьверный" кредит.............................. 299
Ставка “прайм-райт”.................................. 323
Точечный кредит....................................... 333
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Грант-элемент............................................ 61
Коэффициент соотношения финансового кредита, привлекаемого на кратко- и долгосрочной основе.................................................. 154
Д.5. Особенности управления привлечением товарного (коммерческого) кредита
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Вексель...................................................... 46
Вексельная ставка......................................... 47
Индоссамент....................................................... 1 13
Плавающий валютный курс......................... 234
Политика привлечения товарного (коммерческого) кредита 251
Скидка............................................................................................ 317
Учет векселей........................................... 340
Факторинг................................................ 340
Форфейтинг.............................................. 367
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Период оборота товарного кредита в днях... 145 Учетная цена векселя 340
Е. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АСПЕКТАМИ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Е.1. Общие основы управления финансовыми аспектами операционной деятельности
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Денежный поток по операционной деятельности 71
Коэффициенты оценки рентабельности 148
Предел финансовой безопасности................ 288
Система анализа "Взаимосвязь издержек,
объема реализации и прибыли"............... 315
Точка безубыточности ("порог рентабельности”) 334
Точка денежного равновесия...................... 335
"Центр дохода"......................................... 372
"Центр затрат".......................................... 372
“Центр инвестиций".................................. 372
"Центр ответственности"............................ 372
"Центр прибыли"...................................... 372
Чистый денежный поток............................ 376
Е.2. Управление формированием доходов
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Арбитраж................................................... 26
Валовый доход........................................... 44
Качество доходов...................................... 129
Самоокупаемость....................................... 308
Целевая сумма доходов.............................. 369
Чистый доход........................................... 377
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент доходности предприятия.......... 44
Коэффициент налогообложения доходов .... 156
Сумма чистого дохода предприятия............. 377
Целевая сумма доходов в плановом периоде... 368
Е.З. Управление текущими затратами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Амортизационная политика......................... 21
Валовые затраты......................................... 45
Затраты..................................................... 85
Издержки обращения.................................. 91
Издержки производства............................... 92
Материальные затраты............................... 177
Методы калькулирования себестоимости продукции I 8 I
Методы начисления амортизации................ 182
Общая сумма затрат................................... 216
Операционный леверидж........................... 218
Переменные затраты (издержки)................. 234
Политика управления текущими затратами... 274
Постоянные затраты.................................. 287
Прямолинейная амортизация...................... 296
Расходы будущих периодов........................ 296
Себестоимость продукции.......................... 312
Текущие затраты....................................... 330
Ускоренная амортизация............................ 338
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент налогообложения издержек... 156 Сумма годового эффекта от использования
метода ускоренной амортизации............... 23
Сумма относительного перерасхода издержек.. 275 Сумма относительной экономии издержек... 275 Эффект операционного левериджа.............. 219
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График зависимости суммы прибыли от соотношения постоянных и переменных издержек.......................................... 219
Табл.: Примерная форма текущего бюджета... 331 Рис.: Содержание основных этапов формирования амортизационной политики... 22
Рис.: Характеристика зависимости отдель
ных видов затрат от объема операционной деятельности предприятия 87
Е.4. Управление формированием прибыли
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Балансовая прибыль.................................... 31
Балансовая (валовая) прибыль от реализации
продукции............................................... 3 1
Маржинальная прибыль............................. 175
Политика управления прибылью................. 270
Прибыльность........................................... 293
Участие в прибыли.................................... 339
Целевая сумма прибыли............................. 369
Чистая прибыль........................................ 373
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент налогообложения прибыли .. 157
Коэффициент финансовой безопасности 288
Объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности
предприятия.......................................... 334
Объем реализации продукции, обеспечивающий получение целевой суммы прибыли.. 370
Предел финансовой безопасности............... 288
Сумма балансовой прибыли......................... 32
Сумма маржинальной прибыли................... 177
Сумма чистой прибыли.............................. 373
Целевая сумма прибыли............................. 369
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График зависимости суммы прибыли от соотношения постоянных и переменных издержек.......................................... 219
Рис.: График точки безубыточности предприятия 334
Рис.: Место маржинальной прибыли в фор
мировании балансовой прибыли предприятия 176
Рис.: Схема формирования балансовой прибыли предприятия 31
Табл.: Требования, предъявляемые к маржинальной прибыли при формировании точки безубыточности и валовой прибыли.... 1 76
Е.5. Управление налоговыми платежами
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
База налогообложения................................. 30
Двойное налогообложение........................... 63
Источники уплаты налогов......................... 119
Коэффициенты оценки эффективности налоговой политики предприятия 155
Местные налоги........................................ 179
Налог...................................................... 204
Налоговая льгота....................................... 205
Налоговая политика предприятия................ 205
Налоговое планирование............................ 207
Налоговые каникулы................................. 209
Налогоемкость.......................................... 209
Налогооблагаемая прибыль......................... 210
Объект налогообложения........................... 216
Оффшорная зона....................................... 228
Свободная экономическая зона................... 312
Система налогообложения.......................... 316
Уклонение от налогов............................... 335
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент льготного налогообложения... 156
Коэффициент налогообложения доходов .... 156
Коэффициент налогообложения издержек... 156
Коэффициент налогообложения прибыли .. 157
Налогоемкость реализации продукции......... 156
Общая сумма планируемых налоговых платежей 209
Общий коэффициент эффективности налогообложения 155
Плановая сумма налоговых платежей, исчисляемых по отношению к доходу предприятия............................................................ 198
Плановая сумма налоговых платежей, исчисляемых по отношению к прибыли предприятия............................................................ 208
Плановая сумма налоговых платежей, исчисляемых по отношению к фонду оплаты труда............................................................ 208
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Последовательность формирования налоговой политики предприятия 207
Ж. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АСПЕКТАМИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Ж.1. Общие основы управления финансовыми аспектами инвестиционной деятельности
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Агрессивная инвестиционная политика........... 7
Агрессивный инвестиционный портфель .... 8
Безрисковая норма доходности..................... 39
Валовые инвестиции................................... .45
Венчурное предприятие.............................. 307
Дезинвестиции........................................... 67
Денежный поток по инвестиционной деятельности 71
Диверсификация......................................... 74
Диверсификация инвестиционного портфеля... 74
Инвестиционная деятельность....................... 95
Инвестиционная инфраструктура.................. 95
Инвестиционная компания........................... 95
Инвестиционная привлекательность............. 101
Инвестиционная привлекательность отраслей
экономики............................................ 101
Инвестиционная привлекательность регионов... 102
Инвестиционная среда............................... 104
Инвестиционные ресурсы........................... 107
Инвестиционный менеджмент..................... 108
Инвестиционный портфель......................... 109
Инвестиционный риск.............................. 1 11
Инвестор................................................... 112
Индивидуальный инвестор......................... 113
Институциональный инвестор..................... 115
Инфляционная премия............................... 117
Консервативная инвестиционная политика... 132 Консервативный инвестиционный портфель.. 133
Ликвидность инвестиций........................... 172
Линия надежности рынка........................... 174
Необходимая ставка дохода......................... 212
Несбалансированный инвестиционный портфель. 212
Окупаемость инвестиций............................ 217
Оптимизация инвестиционного портфеля .. 222
Портфель дохода....................................... 286
Портфель роста......................................... 286
"Портфельная теория"................................ 287
Портфельный риск..................................... 287
Реинвестирование..................................... 300
Роялти..................................................... 307
Сбалансированный инвестиционный портфель 310
Соотношение уровня риска и доходности .. 318
Стратегический инвестор........................... 328
Умеренная (компромиссная) инвестиционная
политика.............................................. 337
Умеренный (компромиссный) инвестиционный портфель 338
Ценовая модель капитальных активов.......... 371
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент рентабельности инвестиций... 151 Сумма чистых инвестиций предприятия 375
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Зависимость дополнительного и общего дохода по объектам инвестирования от
уровня их ликвидности....................... 292
Рис.: Классификация инвестиций по основным признакам 94
Рис.: Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности......................................................... 96
Рис.: Спектр ликвидности отдельных видов
инвестиций во времени...................... 173
Ж.2.Управление реальными инвестициями
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Бизнес-план............................................... 41
График инвестиций..................................... 61
Жизненный цикл предприятия...................... 83
Инвестиционная привлекательность реальных проектов 102
Инвестиционная программа........................ 104
Инвестиционный проект............................ 110
Капиталоемкость....................................... 127
Капитальные вложения............................... 127
Капитальный бюджет................................. 127
Методы финансирования инвестиционных
проектов............................................... 184
Оценка эффективности реальных инвестиций... 228 Политика управления инновационными инвестициями .................................... 265
Политика управления реальными инвестициями 271
Портфель реальных инвестиций.................. 286
Реальные инвестиции................................. 298
Формы воспроизводства основных фондов 366
Фрэнчайзинг............................................. 367
Чистые инвестиции................................... 373
Чистый денежный поток............................. 376
ЮНИДО................................................... 381
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Внутренняя ставка доходности.................... 232
Индекс доходности.................................... 230
Период окупаемости.................................. 231
Сумма чистых реальных инвестиций предприятия 375
Чистый приведенный доход........................ 229
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Табл.:Примерная форма капитального бюджета 128
Табл.:Примерный график инвестиций, связанный с реализацией реального инвестиционного проекта.............................................. 62
Ж.З.Управление финансовыми инвестициями
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Автоматическое реинвестирование.................. 6
Агрессивная дивидендная политика................ 7
Ажио.......................................................... 9
Акумулированный дивиденд.......................... 9
Акция........................................................ 18
Андеррайтинг............................................. 25
Бета, бета-коэффициент............................... 40
"Бык"......................................................... 43
Внебиржевой рынок ценных бумаг................ 50
Вторичный фондовый рынок......................... 59
"Горячие деньги"........................................ 60
Депозит..................................................... 71
Депозитарий............................................... 71
Дериватив.................................................. 72
Дивиденд, дивидендный доход..................... 74
Дивиденды на одну акцию........................... 75
Дивидендная политика................................ 75
Дивиденды, подлежащие выплате.................. 77
Долговые ценные бумаги............................. 80
Долгосрочные финансовые вложения............. 81
Дробление акций........................................ 81
Иммунизация инвестиционного портфеля.. 92
Инвестиции с фиксированным доходом......... 93
Инвестиционная декларация......................... 95
Инвестиционная привлекательность финансовых инструментов 104
Инвестиционные качества акций................. 104
Инвестиционные качества облигаций........... 106
Инвестиционные качества сберегательных
(депозитных) сертификатов.................... 107
Инвестиционный сертификат...................... 111
Инвестиционныйфонд................................ Ill
Индекс Доу-Джонса (промышленный).......... і 12
Инструменты денежного рынка................... 115
Инструменты фондового рынка................... 116
Консервативная дивидендная политика 131
Контрольный пакет акций........................... 134
Конъюнктура финансового рынка................ 134
Корпоративные права................................. 138
Корпоративные ценные бумаги.................... 138
Коэффициент соотношения рыночной цены
акции и дохода по ней........................... 139
Краткосрочные финансовые вложения.......... 157
Купонная ставка........................................ 165
КЭМЭЛ.................................................... j 65
Листинг................................................... 174
"Медведь"................................................ 179
Метод Грэхема.......................................... 180
Модели оценки стоимости акций................ 188
Модели оценки стоимости облигаций.......... 190
Мониторинг финансового рынка................. 204
Номинальная стоимость финансового инструмента 213
Облигация................................................ 213
Первичный фондовый рынок...................... 234
Политика управления финансовыми инвестициями 276
Портфель финансовых инвестиций.............. 286
Портфельный инвестор.............................. 287
Прибыль на одну акцию............................. 293
Привилегированная акция.......................... 293
Противоречивый финансовый рынок........... 295
Рейтинг................................................... 300
Рейтинговая оценка акций......................... 300
Рейтинговая оценка облигаций................... 301
Рынок денег............................................. 307
Рынок капитала........................................ 308
Рынок ценных бумаг................................. 308
Сберегательный (депозитный) сертификат.. 311 Спекулятивный запас денежных активов .... 3 18
Срочный вклад......................................... 323
Текущий доход по ценным бумагам............. 332
Умеренная (компромиссная) дивидендная
политика.............................................. 336
Финансовые инвестиции............................ 335
Финансовые инструменты.......................... 335
Финансовые посредники........... :............... 356
Ценные бумаги......................................... 371
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Базисная модель оценки стоимости облигаций 190
Коэффициент дивидендных выплат............... 78
Коэффициент соотношения рыночной цены
акции и дохода по ней............................. 78
Модель оценки ожидаемого дохода по облигациям без выплаты процентов. 191
Модель оценки ожидаемого дохода по облигациям с выплатой всей суммы процента при погашении............................................ 192
Модель оценки ожидаемого дохода по облигациям с периодической выплатой процентов 191
Модель оценки текущей рыночной стоимости акции при ее использовании в течение заранее предусмотренного срока......................................................................................... 188
Модель оценки текущей рыночной стоимости акции при ее использовании в течение неопределенного периода времени................................................................................... 188
Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с изменяющейся суммой дивидендов по отдельным периодам................................................................................. 190
Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с постоянно возрастающими размерами дивидендов.................................................................................................... 189
Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с постоянными размерами дивидендов 189
Модель оценки текущей рыночной стоимости облигаций с выплатой суммы процента при
погашении............................................................................... 193
Уровень дивидендных выплат на одну акцию 77
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График "Линии надежности рынка”.. 174
Рис.: Классификация акций, обращающихся на фондовом рынке, по основным признакам 19
Рис.: Классификация облигаций, обращающихся на фондовом рынке, по основным признакам 214
Рис.: Классификация сберегательных сертификатов по отдельным признакам 312
Табл. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств облигаций, применяемых в зарубежной практике.............................................................................................. 302
Табл. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств простых и привилегированных акций, применяемые в зарубежной практике............................................... 301
3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
3.1. Общие основы управления финансовыми рисками
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Безрисковая норма доходности..................... 39
Безрисковые финансовые операции.............. 40
Ковариация............................................... 130
Коэффициент Кука..................................... 138
"Линия надежности рынка"......................... 174
Несистематический (специфический) риск 212 Политика управления финансовыми рисками.. 278
Портфельный риск..................................... 287
Риск......................................................... 306
Риск-менеджмент...................................... 306
Систематический (рыночный) риск.............. 316
Соотношение уровня риска и доходности .. 318
Финансовые риски..................................... 357
Ценовая модель капитальных активов.......... 371
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График "Линии надежности рынка”... 174
3.2. Идентификация и оценка уровня финансовых рисков
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Бета, бета-коэффициент.............................. .40
Валютный риск.......................................... 46
Вероятность возникновения финансового
риска..................................................... 48
Зоны финансовых рисков............................ 88
Идентификация финансовых рисков............. 89
Инвестиционныйриск................................. 111
Инфляционный риск.................................. 118
Катастрофический финансовый риск............ 129
Кредитный риск.......................................................................... 161
Налоговый риск.......................................................................... 209
Портфель финансовых рисков............................................... 90
Предпринимательский риск................................................... 290
Процентный риск........................................................................ 296
Риск ликвидности инвестиций.............................................. 306
Среднеквадратическое отклонение................................... 322
Уровень финансового риска.................................................. 338
Ценовой риск............................................................................... 372
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент вариации........................................................... 138
Среднеквадратическое отклонение................................... 322
Уровень риска............................................................................. 338
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Характеристика различных зон финансовых рисков 89
3.3. Профилактика финансовых рисков
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Диверсификация........................................................................... 74
Диверсификация инвестиционного портфеля.. 74
Избежание финансовых рисков.............................................. 90
Инфляционная премия............................................................. 117
Концентрация финансовых рисков...................................... 134
Лимитирование финансовых рисков.................................. 172
Минимизация финансовых рисков...................................... 187
Премия за ликвидность........................................................... 290
Премия за риск............................................................................ 292
Профилактика финансовых рисков.................................... 295
Уклонение от рисков................................................................. 336
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Доход на вложенный капитал с учетом инфляционной премии 1 18
Сумма инфляционной премии............................................... 118
Уровень инвестиционного дохода с учетом
премии за риск....................................................................... 293
Уровень премии за риск........................................................... 292
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: График "Линии надежности рынка”... 174
Рис.: Зависимость общего номинального дохода и размера инфляционной премии
от темпа инфляции............................ 118
Рис.: Зависимость дополнительного и общего дохода по объектам инвестирования от уровня их ликвидности................................ 292
3.4. Страхование финансовых рисков
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Внешнее страхование финансовых рисков.. 50
Внутреннее страхование финансовых рисков 53
Кэптивная страховая компания................... 166
Обязательное страхование.......................... 216
Операция "своп"....................................... 222
Опцион.................................................... 226
Резервный фонд........................................ 300
“Репо”, сделки “репо”................................ 305
Страхование............................................. 329
Страховая франшиза.................................. 329
Страховой запас денежных активов............. 329
Страховой платеж..................................... 330
Страховой случай...................................... 330
Хеджирование.......................................... 368
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Критерий эффективности внешнего страхования финансовых рисков 51
И. АНТИКРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА
И.1. Общие основы антикризисного финансового управления при угрозе банкротства
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Банкротство............................................... 38
Катастрофический финансовый риск............ 129
Неплатежеспособность............................... 212
Политика антикризисного финансового управления
Процедуры банкротства.............................. 295
Фиктивное банкротство............................. 347
Финансовая устойчивость........................... 352
Финансовое равновесие............................. 354
Чистая отрицательная стоимость (чистая стоимость дефицита) 373
И.2. Диагностика и предупреждение банкротства
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Внутренние механизмы финансовой стабилизации £55/
Диагностика банкротства..........................
Коэффициенты оценки платежеспособности
предприятия.......................................... 146
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия 151
Масштабы кризисного финансового состояния Q7Z
Модель Альтмана...................................... 193
Модель финансового равновесия предприятия ([9J? Модель финансовой поддержки экономиче- ^ ского роста................ ............................
ности предприятия............................... ШР
Поглощение.............................................. 243
Предел финансовой безопасности................ 288
Проект санации......................................... 294
Пролонгация долга.................................... 294
Реорганизация долга.................................. 302
Реорганизация предприятия........................ 304
Реструктуризация долга............................. 306
Санация................................................... 308
Факторы кризисного финансового развития предприятия 341
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Коэффициент автономии............................ 151
Коэффициент абсолютной платежеспособности ("кислотный тест") 146
Коэффициент промежуточной платежеспособности 146
Коэффициент текущей платежеспособности.. 147 Коэффициент финансовой безопасности .... 288
Модель Альтмана...................................... 193
Модель финансового равновесия предприятия 197
Модель финансовой поддержки экономического роста 199
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Табл.: Масштабы кризисного финансового состояния и возможные пути выхода
из него......................................... 178
Рис.: Модель финансового равновесия предприятия в долгосрочном периоде 198
Табл.: Оценка уровня риска банкротства по
модели Альтмана............................. 194
Рис.: Система основных внешних факторов,
обусловливающих кризисное финансовое развитие предприятия 342
Рис.: Система основных внутренних факто
ров, обусловливающих кризисное финансовое развитие предприятия 344
И.З. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Ликвидационная масса............................... 167
Ликвидационная стоимость активов............. 168
Ликвидационные процедуры при банкротстве.. 169
Ликвидационный баланс............................ 170
Ликвидация.............................................. 171
Очередность удовлетворения требований кредиторов 233
Приоритетность требований........................ 294
Чистая отрицательная стоимость (чистая стоимость дефицита) 373
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Ликвидационная стоимость целостного имущественного комплекса 168
Сумма чистой отрицательной стоимости активов предприятия 373
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Очередность распределения средств, вырученных от продажи имущества предприятия-банкрота............................................ 233
К. ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
К.1. Общие основы планирования финансовой деятельности предприятия
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Финансовая идеология предприятия............ 348
Финансовое планирование......................... 353
Финансовое равновесие............................. 354
Финансовый инжиниринг.......................... 359
"Центр дохода"......................................... 372
“Центр затрат".......................................... 372
“Центр инвестиций".................................. 372
"Центр ответственности"........................... 372
"Центр прибыли"...................................... 372
Эффективность......................................... 381
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Модель финансового равновесия предприятия в долгосрочной перспективе.. 197
К.2. Стратегическое планирование финансовой деятельности
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Жизненный цикл предприятия..................... 83
Конъюнктура финансового рынка................ 134
Модель финансовой поддержки экономического роста 199
Стратегические цели................................. 328
Финансовая политика................................ 348
Финансовая стратегия................................ 349
РАСЧЕТНЫЕ АЛГОРИТМЫ
Модель финансовой поддержки экономического роста 199
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рис.: Система формирования финансовой политики по основным аспектам финансовой деятельности предприятия.................. 351
Рис.: Стадии изменения конъюнктуры финансового рынка 135
Рис.: Характеристика стадий жизненного цикла предприятия 84
К.З. Текущее планирование финансовой деятельности
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Балансовый план........................................ 32
Баланс финансирования активов................... 34
График инвестиций..................................... 61
Налоговое планирование............................ 207
План доходов и расходов предприятия......... 235
План поступления и расходования денежных
средств................................................. 236
План формирования и использования финансовых ресурсов 238
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Табл. Примерная схема статей поступления и расходования денежных средств по основным видам хозяйственной деятельности предприятия 239
Табл. Примерная форма балансового плана
предприятия...................................... 33
Табл. Примерная форма доходов и расходов по операционной (производственнокоммерческой) деятельности предприятия.................. 235
Табл. Примерная форма плана поступления и расходования денежных средств предприятия...................................................... 237
Табл. Примерная форма плана формирования и использования финансовых ресурсов предприятия..................................... 241
K.4. Оперативное планирование финансовой деятельности
Стр.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Бюджет...................................................... 43
Бюджетирование........................................ .43
Денежный поток......................................... 70
Капитальный бюджет................................. 127
Платежный календарь................................ 242
Т екущий бюджет...................................... 330
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Табл. Примерная форма капитального бюджета 128
Табл. Примерная форма текущего бюджета.. 331
IV.