Вексель
В денежном обороте предприятий и коммерческих организаций наряду со ссудами банка, облигациями могут присутствовать средства предприятий-поставщиков, физических лиц и др. Для оформления долга может быть использован вексель.
В условиях жесточайшего кризиса неплатежей в России использование векселей как средства платежа за товары и оказанные услуги получило широкое развитие начиная с 1992 г., так как существенно помогало решению проблемы взаимозачетов.Вексельное обращение повлияло также на развитие косвенного банковского кредитования, которое осуществляется в форме учета векселей банками. Суть его заключается в том, что банк выдает векселедержателю сумму, указанную в векселе, за вычетом процентов по действующей учетной ставке за пользование кредитом или в форме ссуды под вексель. К сожалению, высокие учетные ставки делают неэффективными операции по учету векселей для векселедержателя.
Косвенное банковское кредитование помогает осуществлять взаимные расчеты предприятий, сокращает потребность в непосредственном денежном кредитовании, ускоряет оборачиваемость средств предприятия.
Однако отсутствие необходимого контроля над вексельным рынком в России привело к некоторым негативным явлениям. Так, частыми стали случаи подделки и кражи векселей, использования их в качестве неучтенного наличного средства расчетов (для уклонения от налогов) и т.п. С одной стороны, необходимо было ввести определенные правила регулирования вексельного рынка, а с другой — прямые административные ограничения на операции с векселями противоречат Единообразному вексельному закону (ЕВЗ), принятому Женевской конвенцией в 1930 г.
Именно эти обстоятельства обусловили необходимость создания в октябре 1996 г. Ассоциации участников вексельного рынка России (АУВЕР), членами которой стали коммерческие банки, предприятия различных отраслей (всего 185 организаций).
Главной задачей Ассоциации является разработка документов, обеспечивающих цивилизованные условия деятельности всех участников вексельного рынка. Уже разработаны концепция создания инфраструктуры вексельного рынка, Кодекс мер дисциплинарного воздействия АУВЕР, стандарты и правила вексельного обращения и контроля за их соблюдением. Так, уже действуют Стандарт выдачи и погашения векселей и Стандарт передачи векселей. Эти стандарты разработаны на основе действующих в России и международных нормативных актов.В современных условиях крупные российские предприятия все чаще используют векселя для привлечения финансовых средств. Рейтинги ликвидности их векселей с 1997 г. публикуются рейтинговым агентством АКamp;М. Одним из лучших по данному рейтингу является АО «Северсталь» (Череповецкий металлургический комбинат), которое с помощью векселей привлекает средства уже более 3 лет, погашает векселя в срок и в денежной форме. Нефтяная компания «ЛУКойл» также имеет хорошую репутацию и безупречное выполнение обязательств перед векселедержателями, но погашает векселя нефтью. Неизменно высокое место занимает РАО «Газпром», которое начало выпуск векселей в начале 1997 г., погашая их деньгами. Доходность векселей «Газпрома» была уже в июне 1997 г. выше доходности ГКО. Следует отметить также популярность векселей железных дорог, несмотря на то что по ним и не расплачиваются деньгами. Дисконт на покупку подобных векселей доходит до 40%, а погашение осуществляется путем оказания услуг по перевозке грузов.