Стимулы для привлечения иностранного капитала
Стимулирование иностранных инвестиций требует разрешения двух взаимосвязанных проблем. Прежде всего, необходимо создание внутренней инвестиционной привлекательности страны, складывающейся из состояния транспорта, географического положения, налогового законодательства, наличия квалифицированной рабочей силы.
С другой стороны - это создание внешней инвестиционной привлекательности страны, то есть формирование необходимых условий для обеспечения принятия инвестиционных решений в пользу страны-импортера. Решающими факторами для привлечения прямых зарубежных инвестиций являются: время окупаемости затрат и прибыль, которые зависят от уровня инвестиционного риска; общественно-политические условия и перспективы экономического роста страны, принимающей инвестиционный капитал; стратегия развития международных монополий, учитывающая масштабы и емкость рынков; технологические требования и возможности рационализации производства инвестора.Названные факторы в условиях Беларуси принимают конкретные формы. Мы имеем выгодное географическое положение страны, относи- 58
тельно емкий рынок сбыта, политическую стабильность, высокий уровень квалификации кадров, последовательное регулирование экономической системы.
Мировая практика вывоза капитала выработала совокупный перечень критериев инвестиционной деятельности, при исполнении которых инвесторы достигают поставленных целей, а именно:
- Характеристика местного рынка, включающая покупательную способность населения, наличие природных ресурсов, географическое положение. В Республике Беларусь недостаточно топливно-энергетических и минеральных ресурсов, отсутствуют многие виды сырья, в то же время цены в долларовом эквиваленте на многие виды сырья и материалов, импортируемых из России, растут. Поэтому для Беларуси решающим моментом является ресурсосбережение, внедрение современных технологий и привлечение инвестиций на данные цели. Важнейшие стороны состояния рынка - его доступность, возможность равноправной конкуренции, степень ограничения свобод частного сектора.
Особое значение придается производственной инфрастуктуре: дорогам, энергосистемам, аэропортам.
- Политическая стабильность, наличие законов, регулирующих инвестиции и остающихся неизменными в течение продолжительного времени. Практика свидетельствует, что экономическая и политическая неопределенность - одна из причин тормоза инвестиционных вложений. Законодательство должно быть предсказуемым и справедливым. Правовая сторона может выдвигать только минимальные требования к созданию и закрытию предприятия. В свою очередь законодательный процесс по формированию экономической политики должен гарантировать открытые дебаты и гласность во время принятии решений.
- Налоговые ставки и стимулы. Инвестиционная практика выработала универсальный набор мер, и в первую очередь, налоговые стимулы (льготы по отсрочке от уплаты налога); стимулы, связанные с амортизационными отчислениями (ускоренная амортизация), освобождение от таможенных платежей импорта оборудования, комплектующих изделий, сырья и материалов. Особую группу составляют финансовые методы стимулирования иностранных инвестиций - займы, кредиты и гарантии их предоставления. Часто льготы устанавливаются в зависимости от освоения и выпуска инвестором продукции определенных отраслей промышленности, конкретных регионов, создания рабочих мест.
Для потенциальных инвесторов промышленно развитых стран налоговые льготы играют незначительную роль. Они отдают предпочтение финансовым стимулам, так как влияние налогов безадресно, а финансовое стимулирование позволяет сконцентрировать усилия для достижения конкретных ориентированных целей. Инвесторы развивающихся стран, напротив, в большей мере предпочитают налоговые льготы, что связано с недостатком финансовых ресурсов.
- Макроэкономическая политика государства и низкая (предсказуемая) инфляция. Гиперинфляция усложняет управление, порождает неопределенность в оценках развития, обесценивает оборотный капитал, снижает покупательную способность населения. Это выражается в непривлекательности промышленности и других отраслей реальной экономики как сферы приложения капитала.
Макроэкономическая политика, государственное регулирование должны активно влиять на эффективность бизнеса, снижение издержек производства и обращения. В данном случае для Беларуси необходимо сместить акценты производственных расходов государства с прямого участия в производственной деятельности к обеспечению развития производственной инфраструктуры (строительство дорог, мостов, поддержание экологического равновесия и т. д.), социальной защите населения. Кроме того, важно участие государства в инвестиционных проектах, так как поддержка правительством того или иного проекта обеспечивает защиту средств, вкладываемых зарубежным инвестором, гарантирует безопасность притока капитала. Важнейшими критериями вывоза капитала, кроме названных, являются:
- квалификация рабочей силы, общеобразовательный и профессиональный уровень кадров;
- состояние дел по защите прав интеллектуальной собственности, наличие рынка эффективных технологий, научно-технических новшеств;
- возвращение капитала, степень свободы движения капитала и прибыли, свободный ее вывоз;
- валютный риск, правильная оценка стоимости валют;
- торговая политика по экспортно-импортным операциям, где главной проблемой выступает дефицит соответствующей информации;
- низкое качество оценки потенциального спроса;
- отсутствие просроченной задолженности по кредитным линиям международных финансовых организаций.