3.1. Сущность и виды международных инвестиций
Торговля - это наиболее очевидная, но не единственная форма международного бизнеса. Еще одна важная форма - это международная инвестиционная деятельность, в процессе которой жители одной страны поставляют капитал в другую страну.
Типы международных инвестиций
Как было упомянуто ранее, международные инвестиции подразделяются на две категории: портфельные инвестиции и прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
Различие между этими двумя типами инвестиций состоит в том, в какой степени инвестор намерен контролировать вложенный капитал: принимать активное участие в управлении компанией, в которую вложены его средства, или просто получать доход от пассивных инвестиций.Портфельные инвестиции (portfolio investments) представляют собой пассивное владение ценными бумагами, такими как акции, облигации или другие финансовые активы; ни одна из этих категорий ценных бумаг не дает инвестору права принятия активного участия в управлении деятельностью эмитента этих ценных бумаг или осуществления контроля над его деятельностью. Согласно современной теории финансов, стимулом для формирования портфеля иностранных инвестиций может служить поиск приемлемой ставки дохода на инвестированный капитал, а также стремление инвестора к снижению степени риска на основании географической диверсификации портфеля инвестиций. Опытные руководители отделов регулирования денежных операций в финансовых учреждениях Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта, Токио и других крупных городов мира хорошо знают преимущества международной диверсификации. Например, в 2006 г. частные лица, являющиеся гражданами США, приобрели иностранных ценных бумаг на сумму $95 млрд, увеличив совокупный объем инвестиций данного типа до $2,1 трлн. Стоимость ценных бумаг (выпущенных компаниями, федеральными органами власти, органами власти штатов и местными органами власти США), которые были приобретены иностранными частными инвесторами, составила $396 млрд, что увеличило совокупный объем таких инвестиций до $3,2 трлн.
Прямые иностранные инвестиции (foreign direct investment, FDI) - это приобретение иностранных активов с целью осуществления контроля над ними. Специалисты Департамента статистики США определяют ПИИ как «владение 10% или более ценных бумаг предприятия, дающими право голоса на собрании акционеров, или эквивалентной долей в неакционерной фирме».
Существует несколько типов прямых иностранных инвестиций, в том числе приобретение существующих активов в зарубежной стране, новые инвестиции в объекты собственности, производственные мощности и оборудование, а также открытие совместных предприятий с местными партнерами. Возможно, самый значимый в историческом плане пример ПИИ в США - это так называемая «24-долларовая сделка», когда голландский первопроходец Питер Минейт (Peter Minuet) выкупил у индейского вождя остров Манхэттен за мешок стеклян-43 \r\nСША и ПИИ, $ млрд
ных бус. В результате этой сделки появился Нью-Йорк - один из ведущих финансовых и коммерческих центров мира.
Рост прямых иностранных инвестиций
За последние 30 лет объем прямых иностранных инвестиций в мире существенно увеличился. Как показано на рис. 2.2.1., в 1967 г. общий объем (или накопленная стоимость) прямых иностранных инвестиций, полученных странами мира, немного превышал $100 млрд. Такой ошеломляющий рост ПИИ (и ускорение этого роста в 90-е гг.) отображает процесс глобализации мировой экономики. Логично предположить, что большая часть прямых иностранных инвестиций поступает из развитых стран. Как ни странно, значительный объем ПИИ поступает также и в адрес развитых стран.
Рис 2.2.1. Объем прямых иностранных инвестиций по категориям стран-получателей, $ млрд