Майрон Скоулз (Scholes)

Майрон Скоулз (Scholes)

(род.

Нобелевская премия по экономике 1997 г. (совместно с Робертом Мертоном)

Американский экономист Майрон Скоулз получил образование в Чикагском университете, где обозначилась сфера его научных интересов — экономика финансов, статистика и экономическая теория. На его выбор в качестве предмета более узкой специализации новой в то время области экономической теории — финансовой экономики (financial economics) — повлияли профессора Чикагского университета Мертон Миллер и Эжен Фама. С 1968 по 1972 гг. С. преподавал и занимался исследовательской деятельностью в Массачусетском технологическом институте (МТИ). В 1969 г. он защитил кандидатскую диссертацию в родном Чикагском университете. В 1972 г. вместе с Робертом Мертоном являлся консультантом частной фирмы, занимавшейся разработкой математических моделей так называемых опционов (options) — новой в то время разновидности фондового рынка. В 1973 г. С. вернулся в Чикагский университет. В настоящее время он — профессор финансов Высшей школы бизнеса, старший научный сотрудник Гуверовского Института при Стэнфордском университете.

І

С конца 1960-х гг., т.е. непосредственно с начала самостоятельной работы в МТИ, С. занялся изучением проблемы ценообразования так называемых варрантов (warrant pricing). Так называются документы, предоставляющие их владельцам право на приобретение доли акционерного капитала. Данная операция аналогична приобретению долгосрочного опциона, однако, в отличие от последнего, варранты выпускаются компанией на новую эмиссию акций, в то время как опцион относится к акциям, уже имеющимся на фондовом рынке.

В 70—80-е гг. Ш. сотрудничал со многими организациями и фондами, занятыми инвестиционной деятельностью. Он являлся попечителем исследовательского фонда и Совета по образованию и исследованиям Института финансовых аналитиков, членом комитета Института количественных исследований, а также консультантом отдела управления портфельными инвестициями Швейцарского банка. За свои заслуги в исследовании финансовой сферы и вклад в образование в сфере бизнеса Ш. отмечен наградами Американской ассамблеи школ бизнеса (1980) и Федерации аналитиков в области финансов (1989).

Премию памяти Альфреда Нобеля по экономике за 1990 г. Ш. получил вместе с Г. Марковицем и М.Миллером «за вклад в теорию формирования цены финансовых активов», воплотившуюся в так называемой модели ценообразования капитальных активов.

Ш. — отец двух дочерей, Деборы и Джонатан. В 1986 г. он женился повторно. Его жена Кэтрин — профессиональный художник, в настоящий момент является администратором семейной фирмы Ш. В свободное время Ш. увлекается плаванием, посещением оперы, футбольных и баскетбольных игр.

Соч.: Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997 (совм. с Г.Александе- ром и Дж.Бейли).

Portfolio Analysis Based on a Simplified Model of the Relationships among Securities. PhD Dissertation, Univ. of California. Los Angeles, 1961; A Simplified Model for Portfolio Analysis // Management Science. 1963. No. 9, pp. 277—293; Capital Asset Prices — A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Rick // Journal of Finance. 1964. No. 9, pp. 425—442; The Economics of Computers. New York, 1969; Portfolio Theory and Capital Markets. New York, 1970; Introduction to Managerial Economics. New York, 1973; Some Factors in New York Stock Exchange Security Returns, 1931—1979 // Journal of Portfolio Management. Summer 1982, pp. 5—19; Investments. Prentice-Hall, 1978; Factor Models, CAPMs, and APT //Journal of Portfolio Management. Fall, 1984, pp. 21—25; Asset Allocation Tools. The Scientific Press, 1985; An Algorithm for Portfolio Improvement // Lawrence, K.D. (ред. и др.) Advances in Mathematical Programming and Financial Planning. JAI Press, Inc., 1987, pp. 155—170; Fundamentals of Investments. Prentice-Hall, 1989 (совм. с А.Гордоном).