9.8 Анализ международных инвестиционных проектов в условияхриска9.8.1 Риск и эффективность международных капиталовложений

Значительная часть инвестиционных решений в сфере международного бизнеса, связанных с расходованием финансовых средств, характеризуется тем, что будущие доходы и расходы не могут быть определены однозначно, и бизнесмены, а также менеджеры при обосновании подобных решений постоянно сталкиваются с не определенными однозначно будущими результатами своих действий.

Основные факторы, обусловливающие это, связаны с самой сущностью рыночной экономики, в условиях которой будущие результаты, например, инвестиционный или иной предпринимательской деятельности, с одной стороны, существенно зависят от собственных усилий предпринимателя и тех факторов, на которые он может оказывать влияние, а с другой - на эти результаты существенное влияние оказывают внешние факторы, прежде всего связанные с рыночной конъюнктурой, на которые каждый отдельный предприниматель, бизнесмен или фирма не могут оказывать существенного влияния. Кроме того, на результаты производственной деятельности, ход и развитие экономических процессов оказывает воздействие множество так называемых внеэкономических факторов, не всегда поддающихся точной оценке и прогнозированию.

Степень неопределенности при принятии управленческих решений еще более усиливается в условиях осуществления различных операций в масштабах международного бизнеса и, в частности, зарубежного инвестирования.

Хотя к внутренним, и к иностранным операциям применяются одинаковые основные принципы анализа эффективности планируемых капиталовложений, существует три принципиальных различия между ними:

оценка потоков денежных средств для зарубежных капиталовложений затрудняется из-за местного внутристранового удержания налогов на прибыль, ограничений на возврат (репатриацию) капитала, возможности блокирования международных потоков денежных средств.

зарубежные потоки денежных средств номинированы в иностранной валюте, поэтому колебания обменных курсов валют добавляют рискованности зарубежным инвестициям.

существует возможность ужесточения правительственной политики в принимающей стране, которая сокращает или отвлекает потоки денежных средств, что также увеличивает рискованность зарубежных инвестиций.

<< | >>

↑

Источник: Шагурин С.В., Шимко П.Д.. Экономика транснационального предприятия. 2008

Еще по теме 9.8 Анализ международных инвестиционных проектов в условияхриска9.8.1 Риск и эффективность международных капиталовложений:

- Инвестиции - История экономики - Основы экономики - Платежные системы - Политэкономия - Рынок ценных бумаг - Ценообразование - Эконометрика - Экономика предприятия - Экономическая теория - Экономический анализ -