3.1. Общая характеристика денежной массы 

Существование денег в двух формах — наличной и безналич&ной означает, что понятие «деньги» охватывает не только массу денежных билетов и монет, эмитированных центральным банком страны и находящихся в обращении, но и деньги, существующие в виде записей по различным счетам в банках и представляющие собой обязательства последних.

Соответственно, денежная масса представляет собой тот объем денежного предложения в стране, который формируется центральным и коммерческими банками в виде их обязательств в наличной и безналичной формах.\r\n

Наличные деньги в процессе своего движения поступают в коммерческие банки, где они трансформируются в безналичные средства на счетах в банках. Коммерческие банки множат при&влеченные в наличной и безналичной формах деньги, увеличи&вая, тем самым, общую денежную массу и, соответственно, де&нежное предложение в стране.\r\n

Понятно, что общий объем денежной массы и темпы ее роста должны быть оценены и измерены, так как изменения денежного предложения оказывают серьезное влияние на состояние эконо&мики страны и социальную сферу. Однако, в настоящее время среди экономистов отсутствует единая точка зрения на ту кон&цепцию, которая должна лежать в основе теоретических подхо&дов к определению понятия денежная масса.\r\n

Это обусловлено тем, что различные активы, входящие в де&нежную массу, могут выполнять каждую из денежных функций, но в разной степени ее проявления, что затрудняет отнесение тех или иных активов к собственно деньгам с точки зрения выполне&ния ими функций денег.\r\n

Функциональный подход к денежным активам рассматривает их с двух позиций: либо с точки зрения активов для сделок (тран- закционный подход), подчеркивая при этом важность денег как посредников в товарообмене и соответственного выполнения ими функции денег как средство обращения; либо с точки зрения той легкости, с которой владелец денежного актива может пре&вратить его в наличные деньги (продать/выкупить данный актив за наличные деньги) в любой момент времени при минимальных затратах (ликвидный подход), подчеркивая тем самым важность функции денег как средства сохранения ценности (покупатель&ной способности).\r\n

В соответствии с ликвидным подходом к денежным активам, принято считать, что любые денежные активы, в том числе и на&личные деньги, представляют собой средство сохранения ценно&сти, в связи с чем денежные активы качественно не отличаются друг от друга.

Однако, по такому признаку (способности актива сохранять свою ценность) можно насчитать бесконечное множество акти&вов, по своей сути вообще не имеющих ничего общего с деньга&ми (например, аэродром, который может быть средством сохра&нения ценности, но который вряд ли можно относить к деньгам). Понятно, что вопрос о составе денежной массы, ее показателях и измерителях имеет далеко не праздный характер.\r\n

Транзакционный подход рассматривает денежные активы с точки зрения их возможности быть посредниками в товарообме&не, т. е. выполнять функцию денег как средство обращения (в чем, собственно, и заключается основное качественное отличие денег и денежных активов от других активов). Вместе с тем, ис- пользуя только транзакционный подход при определении объема денежной массы, можно недоучесть значительные суммы денеж&ных активов (средства на текущих счетах, все виды квази-денег[172], и др. денежные средства). Поэтому, наряду с транзакционным, используют и ликвидный подход при группировке денежных ак&тивов.\r\n

Из того, что денежные активы непосредственно не могут вы&полнять функции денег как средства обращения, присущей толь&ко наличным деньгам, следует, что для превращения денежных активов (без потерь или с минимальными затратами) в наличные деньги требуются разные промежутки времени, что собственно и определяет уровень ликвидности того или иного актива. Понят&но, что чем больший промежуток времени требуется денежному активу для превращения его с минимальными затратами в налич&ные деньги, тем ниже его ликвидность. Уровень ликвидности де&нежного актива будет снижаться не только с увеличением про&межутка времени, требуемого для превращения денежного актива в наличные деньги, но и с возрастанием затрат на дости&жение этих целей в конкретный момент времени.\r\n

Под ликвидностью денежного актива понимается его спо&собность в любой момент времени превратиться без потерь в покупателдьное и платежное средство.\r\n

Наличные деньги не требуют какого-либо времени для пре&вращения их в покупательное и платежное средство, так как они уже сами по себе есть и покупательное, и платежное средство и могут совершенно свободно переходить из рук в руки.

При таких условиях, измерение денежной массы предполагает использование двух подходов (и транзакционного, и ликвидного) как к определению понятия «денежная масса», так и к выбору ее измерителей.\r\n