Формула Дюпона

Чистая прибыль

Валовой доход

Чистая прибыль

Собственный капитал

Валовой доход Активы

х х =

Активы Собственный капитал

= Доходная маржа х Доходность активов х Коэффициент левереджа (маржа прибыли) (мультипликатор капитала)

Формула показывает основные направления роста доходности инвесторов коммерческого банка и обеспечения стабильной рентабельности банка.

Данную формулу можно представить и в виде двухфакторной модели:

\r\n Норма прибыли на капитал = Прибыльность активов х Мультипликатор капитала \r\n\r\nТаким образом, коэффициенты прибыльности активов и прибыльности капитала связаны между собой при помощи третьего показателя - мультипликатора капитала (отношения совокупного капитала к собственному). Он показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк - заемным или собственным. Высокое значение показателя повышает риск банкротства, но и увеличивает при этом возможности для выплаты дивидендов акционерам. Норма прибыли на капитал банка находится в прямой зависимости от прибыльности его активов и в обратной от показателя достаточности капитала. Оптимальные значения ROE, по мнению западных аналитиков, находятся в пределах 10-20%.

Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона, в соответствии с которой рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде:\r\nDi Pi - Po \r\nОбщая рентабельность = — + = дивидендный + прирост\r\nPo Po доход капитала\r\nГДЕ D1 _ ДИВИДЕНДЫ НА КОНЕЦ ГОДА;
P0 - ЦЕНА ПОКУПКИ ЦЕННЫХ БУМАГ;
PI - ЦЕНА ПРОДАЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ.
ТАКИМ ОБРАЗОМ, ОБЩАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ БАНКА В ВИДЕ ДОХОДНОСТИ ЕГО ЦЕННЫХ БУМАГ СОСТОИТ ИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ЕГО АКЦИЙ И ПРИРОСТА ДОХОДА ПРИ ИХ ПРОДАЖЕ.