5. ЭМИССИЯ И ВЫПУСК ДЕНЕГ. СУЩНОСТЬ БАНКОВСКОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА

     Эмиссия -  выпуск    в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек. Эмиссия приводит в общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

     В настоящее время выпуск банкнот в обращение  считают фидуциарным, т.е. официальное золотое содержание денежных единиц не устанавливается.

     Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс и когда Центробанк подкрепляет операционные кассы коммерческих банков.

     Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда банки предоставляют ссуды своим клиентам, а Центробанк кредитует коммерческие банки. Но клиенты сдают наличную выручку в операционные кассы банков и погашают банковские ссуды. При этом общая наличная и безналичная масса денег в обращении может не изменяться. Здесь имеет место неэмиссионный выпуск денег.

    Главная цель эмиссии - обеспечение расширенного воспроизводства. Эмиссия безналичных денег производится всей банковской системой при осуществлении кредитных операций.

     Эмиссия безналичных денег – первична, производится системой коммерческих банков.

     Эмиссия наличных денег- исключительная функция Центробанка, часть их трансформируется из безналичных.

     Различают:

    Банковская эмиссия - в оборот поступают кредитные деньги, возникающие при кредитных отношениях. Цель – обеспечение нужд оборота необходимым размером платежных средств.

     Бюджетная эмиссия -  казначейство выпускает в обращение казначейские билеты и гос.ценные бумаги с целью финансирования гос.расходов. Приводит к обесценению всей денежной массы. Разновидностью банковской эмиссии является депозитная эмиссия денег через рефинансирование Центробанком коммерческих банков.

     Между наличными и безналичными деньгами существует взаимосвязь, т.е. постоянное превращение друг в друга.

     Выделяют два типа безналичных денег: деньги Центрального банка и  коммерческих банков. Центральный банк и коммерческий банк имеют разные финансовые возможности по исполнению своих денежныхобязательств, и по этой причине их деньги имеют разный «экономический вес».

     Рассмотрим процессы выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота Центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег (банкноты) и безналичных денег (бессрочные депозиты). Выпуск или создание денег Центральным банком происходит в случае, когда он предоставляет кредиты коммерческим банкам (что больше характерно для экономики Беларуси), либо когда он приобретает твердую валюту, ценные бумаги у коммерческих банков и предприятий экспортеров (что характерно для Центробанка России). Изъятие Центробанком денег из оборота происходит при продаже его активов коммерческим банкам  или возврате выданных ему ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги и, таким образом, происходит уменьшение его задолженности перед партнерами по сделкам.

    При проведении денежно-кредитной политики используется понятие денежная база. Это деньги, которые контролирует Центробанк. Денежная база в узком определении - это наличные деньги и обязательные резервы коммерческих банков в Центробанке. Денежная база в широком определении это еще и остатки денежных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центробанке. Данные денежные средства могут  использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. Их называют «деньгами повышенной мощности».

Для лучшего уяснения понятия денежной массы обратимся к укрупненному балансу центрального банка, представленному ниже.

     Банкноты и резервы коммерческих банков в Центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами Центрального банка и указываются в пассиве его баланса.

Величина избыточных (свободных) резервов (ИР) коммерческого банка может быть определена по формуле:

ИР = СК + ПР + ЦК, + МБКр - ОПр - Ра ,

где СК     -собственный капитал банка;

ПР    -    привлеченные ресурсы;

ЦКр   - централизованный кредит Центробанка;

МБКр - межбанковский кредит;

ОПр -отчисление в централизованный резерв Центробанка согласно норме резервных требований;

Ра  -    ресурсы, уже вложенные в активные операции банка.

     Динамика денежной базы  влияет на денежную массу в обращении. При росте величины денежной базы Центрального банка происходит увеличениеденежного предложения в стране, и наоборот.

     В процессе безналичной эмиссии наряду с Центральным банком участвуют коммерческие банки, которые создают безналичные деньги при проведении ими активных операций. Объем создаваемых  коммерческими банками безналичных денежных средств определяется величиной их избыточных резервов. Избыточные резервы одного банка, попадая в процессе кредитования и проведения клиентских платежей на счета другого банка, увеличивают объем депозитов, а значит, и избыточные резервы. В результате происходит многократное расширение депозитов, (мультипликация).

     Банковский мультипликатор - процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения через клиентов от одного банка к другому.

т = 1 : R

m –коэффициент

r – норма обязательных резервов

     Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на примере . Для упрощения сделаем допущения:

- каждый коммерческий банк имеет только двух клиентов;

- банки используют свои ресурсы только для кредитных операций;

- норма резервных требований Центробанка - 10%.

      Центробанк выдал централизованный кредит коммерческому банку

1, а тот, в свою очередь, выдал ссуду за счет этих средств клиенту 1 для оплаты поставок от клиента 2. После оплаты поставок деньги в сумме 100 млн руб. зачисляются на расчетный счет клиента 2, который обслуживается в банке 2. Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают на эту сумму.

Часть ресурсов, согласно норме резервных требований, банк 2 перечисляет в распоряжение Центробанка (10 млн руб.). Оставшуюся часть (90 млн руб.) выдает в качестве кредита своему клиенту 3. Клиент 3 расплачивается за счет этого кредита с клиентом 4, обслуживаемым в коммерческом банке 3. Ресурсы для кредитных операций банка 3 возрастают на 90 млн руб. и т.д.

При выдаче кредитов деньги на расчетных счетах клиентов (2,4) остаются, т. е. числятсяза ними. Клиента 2 не интересует, что 100 млн руб., находящиеся на его расчетном счете, пущены в хозяйственный оборот (90 млн руб. выданы в кредит клиенту 3 и 10 млн руб. перечислены в резервный фонд Центробанка). И если он даст платежное поручение обслуживающему его банку 2 о списании всей суммы в адрес его других партнеров по сделкам, банк обязан его выполнить. Сделать это банк может в первую очередь за счет маневра денежными средствами, находящимися на счетах других его клиентов, которых в реальности достаточно много. Во вторую очередь он может выйти на межбанковский рынок кредитов и занять деньги у других банков.

     Чем больше клиентов у банка с крупными остатками денежных средств на счетах, тем надежнее его финансовое положение в плане обеспечения своевременности проведения клиентских платежей. В результате рассматриваемого процесса увеличение общей суммы депозитов в банковской системе будет продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не будут перечислены в фонд обязательных резервов.

Поэтому общая сумма денег на клиентских счетах составит, в конечном счете величину кратко большую, чем первоначальный централизованный кредит (100 млн руб.).