Понятия выпуска и эмиссии денег
Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.
Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. В данном случае речь идет о выпуске денег, который следует отличать от эмиссии денег.Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
В условиях рыночной экономики эмиссия денег подразделяется на два вида:
- эмиссия наличных денег: осуществляет ЦБ через РКЦ.
- эмиссия безналичных денег: осуществляют коммерческие банки.
Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с
тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых банками, которая постоянно меняется. В соответствии с этим завоз денег из Центра, чтобы удовлетворить эти потребности, нецелесообразен (из-за многократно возрастающих издержек обращения), и невозможен.
Эмиссию денег производит ЦБ России и его РКЦ (расчетно-кассовые центры). РКЦ открываются в районах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание в расположенных в этих регионах коммерческих банках. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы (рис. 4.1).
Рис. 4.1. Движение наличных денег
В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах.
Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения и являются резервом.В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, а также и выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении: они считаются деньгами, находящимися в обращении.
Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдачи денег из нее, то излишек денег изымается из обращения и переводится из расчетной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервным фондом РКЦ распоряжаются региональные управления (городские, областные, республиканские) ЦБ России.
Если в коммерческих банках растет величина денег на депозитных счетах, то:
- увеличивается потребность клиентов в наличных деньгах;
- увеличиваются свободные резервы коммерческого банка.
Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления ЦБ РФ переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.
Для данного РКЦ это будет эмиссионная операция. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия денег, располагает только Правление ЦБ, где ежедневно составляется эмиссионный баланс.
Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, которые являются денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями:
- ЦБ РФ расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;
- ЦБ РФ представляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.
По балансу ЦБ России можно определить размер денежной базы. Для определения размера денежной базы рассмотрим упрощенный баланс Центрального банка (табл. 4.1).
Таблица 4.1
Основные статьи баланса Центрального банка
| Актив | Пассив |
| Валютные резервы (ВР) | Наличные деньги в обращении (НДО) |
| Ценные бумаги (ЦБ) | Депозиты коммерческих банков (ДКБ) |
| Кредиты коммерческих банков (ККБ) | Депозиты правительства (ДП) |
| Кредиты правительству (КП) | Прочие пассивы (1111) |
| Прочие активы (ПА) |
Данный баланс можно представить уравнением:
ВР+ЦБ+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП (1)
Если из суммы кредита правительства (КП) вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧПЗ): ЧЗП=КП-ДП
Обозначим разность между прочими активами и прочими пассивами:
А П=ПА-ПП
Тогда балансовое уравнение Центрального банка можно записать так: ВР+ЦБ+ККБ+ЧЗП+ А П=НДО+ДКБ (2)
Левая часть уравнения (1) показывает, как возникает денежная база.
Увеличивая активы, ЦБ РФ создает деньги, сокращая - уничтожает их.Правая часть уравнения (1) показывает, что в каждый момент времени денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении и депозитами коммерческого банка и Центробанка. В качестве средства платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы.
Таким образом, банкноты, покинувшие Центральный банк, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть денег оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов.
Банкноты, поступившие в виде вкладов в коммерческий банк, могут быть использованы для предоставления кредита и тогда количество платежных средств в стране возрастет, а при возращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут создавать и ликвидировать деньги.