<<
>>

Деньги и деловой цикл

Классическая количественная теория акцентирует основное внимание на продолжительных временных интервалах, учитывая, что реальный объем производства определяется такими долгосрочными факторами, как численность населения и производственные мощности.

Конечно, экономисты классической школы прекрасно понимали, что реальный объем производства не остается постоянным в течение краткосрочных временных интервалов, и признавали, что темпы экономического роста ускоряются и замедляются в соответствии с некоторой нерегулярной схемой, известной как деловой цикл. Однако только в 30-е годы XX ст. новое поколение экономистов сконцентрировало свои аналитические способности на исследовании экономики в течение краткосрочных временных интервалов.

Типичный деловой цикл имеет четыре фазы развития. Во время фазы сжатия реальный объем производства падает. Сжатие, продолжающееся более полугода, принято называть спадом. В среднем после 18 месяцев цикл достигает нижней точки, называемой дном. В фазе расширения, которая в среднем длится 33 месяца, темпы экономического роста увеличиваются. И, наконец, цикл достигает пика, после которого фаза сжатия начинает новый цикл (рис. 12).

Форма делового цикла

Рис. 12 Форма делового цикла

Вероятно, наиболее серьезная работа, исследующая роль денег и денежного обращения в деловом цикле, — это труд М. Фридмана и А. Шварц “История денежного обращения в США, 1867-1960 гг.”. Ученые обнаружили закономерность, согласно которой темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, изменяются по циклической схеме, упреждая общие тенденции развития делового цикла. Схема увеличения денежной массы в обращении определяет дальнейшее развитие делового цикла и констатирует, что количество денег, находящихся в обращении, достигает пика и начинает падать до высшей точки делового цикла.

Аналогично количество денег, находящихся в обращении, достигает низшей точки и начинает увеличиваться до того момента, когда деловой цикл достигает дна. Из рис. 13 и 14 видно, что эта схема справедлива как для экспрессивных, так и для вялых деловых циклов за период с 1908 по 1961 г. исходя из имеющихся помесячных данных.

М. Фридман и А. Шварц установили взаимосвязь денег и деловых циклов, причем наиболее тесной она оказывается при замене реального объема производства номинальным ВНП. В пределах одного

До рассматри- Пик После рассмат-              До рассматри- Пик После рассмат-

ваемого периода              риваемого периода              ваемого периода              риваемого периода

Рис. 13. Три цикла обширной              Рис. 14. Восемь циклов умеренной

депрессии              депрессии

делового цикла взаимная связь денежной массы и абсолютного уровня цен не является столь тесной, как при рассмотрении долгосрочных временных интервалов, на которых сосредоточивали свое внимание представители классической количественной теории денег и цен. Наоборот, события в пределах одного делового цикла можно описать следующим образом: начавшееся изменение в темпах роста денежной массы, находящейся в обращении, после некоторой задержки, обычно составляющей несколько месяцев, вызывает изменение в темпах роста номинального ВНП. Сначала значительная часть изменения в номинальном ВНП отражает изменения в реальном ВНП, т. е. изменения в реальном количестве товаров и услуг, производимых в рассматриваемой экономической системе. После задержки все более существенная часть изменений в номинальном ВНП, как оказывается, является изменением абсолютного уровня цен. В конечном итоге цены поглощают все большую часть влияния на экономику, обусловленную изменением темпов роста денежной массы.

Если темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, замедляются, то соответствующие реакции номинального и реального ВНП, а также абсолютного уровня цен поменяются местами.

Более низкий темп роста номинального ВНП сначала повлияет на реальный объем производства, а затем с некоторой задержкой и на темпы изменения абсолютного уровня цен.

Признание ограниченности метода классической количественной теории легло в основу одного из главных направлений современной теории денег и денежного обращения — школы монетаризма. Несомненно, наиболее крупной фигурой среди представителей этой школы является М. Фридман.

М. Фридман со своими единомышленниками разработал современную количественную теорию, модернизирующую классические каноны двояко. Во-первых, эта теория рассматривает скорость обращения денег как переменную величину, а не константу, и позволяет предсказать поведение этой переменной. Современная количественная теория также рассматривает процентную ставку (норму процента) и ожидаемый темп инфляции в качестве двух основных факторов, определяющих скорость обращения денег. Во-вторых, современная количественная теория допускает асинхронность взаимосвязи между денежной массой, номинальным и реальным ВНП, а также абсолютным уровнем цен.

Стратегией денежно-кредитной политики последователей монетаристской школы является проведение в жизнь постоянной, предсказуемой денежной политики, свободной от алогичных изменений курса. Постоянное увеличение находящейся в обращении денежной массы, приблизительно равное 3%-му уровню роста реального объема производства, характерному для долгосрочных временных интервалов, является наилучшей, с точки зрения большинства монетаристов, денежной политикой.

Важный вклад в развитие современной денежной теории внес Дж. Кейнс, который предложил собственный подход к экономическим процессам в работе “Общая теория занятости, процента и денег” (1936 г.).

Во-первых, Дж. Кейнс рассматривал скорость обращения денег в движении доходов как переменную величину, изменяющуюся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики. Во-вторых, он рассматривал влияние нормы процента на инвестиционную политику как рычаг, посредством которого условия денежного обращения воздействуют на выпуск продукции и занятость в экономике в целом.

Один из выводов Дж. Кейнса состоит в том, что в бездне депрессии монетаристская политика может потерять огромные возможности влиять на общеэкономическую ситуацию. Этот вывод привел последователей Дж. Кейнса к известному тезису: “Деньги не имеют значения”. Подобные взгляды о неэффективности денежной политики и необходимости регуляции и стимулирования экономики посредством изменения налоговой системы и структуры государственных расходов привели к длительному конфликту между кейнсианцами и монетаристами, который продолжается и ныне.

Сегодня рассмотренные теоретические модели приобрели синтетические формы, включающие общие элементы. Современная теория синтеза настраивает экономистов на менее оптимистический лад, лишая прежней уверенности в их способности обеспечить процветание экономики и победить инфляционные процессы. Но в то же время предлагаемая модель вселяет надежду, что в будущем можно будет избежать прежних ошибок в проведении макроэкономической политики, допущенных малосведущими предшественниками.

Контрольные вопросы

  1. Когда в Европе пришли к выводу о влиянии денег на уровень внутренних цен?
  2. Из каких фаз развития состоит типичный деловой цикл?
  3. Какова роль денег в деловом цикле?
  4. Основные различия в подходах к стратегии денежно-кредитной политики монетаристов и кейнсианцев.
  5. Отличия современной теории синтеза от монетаризма и кейнсианства.

Тесты для самоконтроля

  1. Под революцией цен в XVI ст. в Европе понимают:

а) события в Нидерландах в 1566-1609 гг.;

б) реформацию;

в) стремительный рост уровня жизни;

г) стремительный рост уровня цен;

д) ответы а), г) правильные;

е) все ответы неправильные.

  1. Деловой цикл — это:

а) модель роста денежной массы и темпов инфляции;

б) модель, иллюстрирующая стремительный рост денежной массы;

в) модель взаимосвязи уровня цен с ростом денежной массы;

г) модель, иллюстрирующая периоды роста реального объема производства, чередующиеся с его падением;

д) ответы а), в) правильные;

е) все ответы правильные.

  1. Деловой цикл состоит из фаз:

а) пика и дна;

б) спада и расширения;

в) пика, дна и расширения;

г) сжатия, дна, расширения и пика;

д) ответы а), б) правильные;

е) все ответы неправильные.

  1. Наиболее серьезную работу, исследующую роль денег и денежного обращения в деловом цикле, написали:

а) Дж. Кейнс и А. Болейн;

б) М. Фридман и А. Шварц;

в) Э. Гамильтон и А. Астор;

г) Э. Долан и А. Кэмпбелл.

  1. Денежно-кредитная теория на современном этапе — это:

а) монетаризм и современная количественная теория;

б) монетаризм и кейнсианство;

в) синтез монетаризма и кейнсианства;

г) теория, разработанная Э. Доланом;

д) ответы а), г) правильные;

е) все ответы неправильные.

<< | >>
Источник: Иванов В. М.. Деньги и кредит: Курс лекций. — 3-е изд., испр. и доп. — К.: МАУП,2003. — 288 с.: ил.. 2003

Еще по теме Деньги и деловой цикл:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -