Денежные реформы
На стабилизацию денежного обращения и ограничение инфляции направлены также денежные реформы. При этом экономическая теория и мировой опыт свидетельствуют, что денежная реформа, связанная с введением новой денежной единицы, представляет собой одну из мер по выводу экономики из кризиса и ее последующей стабилизации.
Принципы и конкретные меры проведения денежной реформы самым тесным образом увязываются с действиями по реализации экономической политики государства. При этом денежная реформа должна проводиться не ради реформы, а с целью макроэкономической стабилизации и получения дополнительных импульсов по проведению в последующем эффективной денежнокредитной, ценовой, налоговой и инвестиционной политики, снятия ограничений по привлечению зарубежных государственных и частных инвестиций в сферу производства и обращения. Необходимые меры должны осуществляться последовательно и согласованно друг с другом.Денежные реформы включают в себя использование методов нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации. Нуллификация представляет собой процедуру аннулирования обесцененной денежной единицы и введения новых денег. Реставрация (ревальвация) — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы (в условиях золотого стандарта) или повышение обменного курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной. После Второй мировой войны ревальвация проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару, а затем МВФ регистрировал повышение золотого содержания национальной денежной единицы. Девальвация представляет собой снижение золотого содержания денежной единицы (в условиях золотого стандарта) или уменьшение официального валютного курса прежде всего к доллару США или евро. Деноминация означает укрупнение масштаба цен путем увеличения номинальной покупательной способности новой одноименной денежной единицы по сравнению со старой.
Эти методы могут быть связаны с обменом банковских билетов по дефляционному курсу на новые деньги с целью существенного уменьшения массы банкнот, временным (полным или частичным)
I 122 замораживанием денежных вкладов населения, а также с сочетанием этих методов. В то же время денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. В настоящее время получило распространение проведение денежных реформ в виде «шоковой терапии». Характерно, что в зависимости от конкретной антиинфляционной стратегии и тактики денежная реформа может быть начальным или конечным этапом стабилизации денежного обращения. Однако без взаимосвязи с другими антиинфляционными мерами денежная реформа не решает в стратегическом плане проблему обуздания инфляции, о чем свидетельствует исторический опыт.
Так, денежная реформа в Российской империи, проведенная в 1895—1897 гг., поставила Россию в финансовом отношении в ряд с другими великими европейскими державами. Одним из основных мероприятий царского правительства при подготовке денежной реформы было накопление золотых запасов. С этой целью предпринимались меры для увеличения экспорта сельскохозяйственной продукции, а также усиливалось внутреннее налогообложение. Одновременно правительство содействовало увеличению добычи золота путем предоставления ряда льгот золотопромышленникам. Эти мероприятия привели к увеличению золотых запасов. Если на 1 января 1886 г. золотой запас России составлял всего лишь 336,5 млн руб., то на 1 января 1896 г. он достиг уже 963,5 млн руб.
В результате денежной реформы была установлена система золотого монометаллизма, а основой всей денежной системы стало золото. Понизив путем девальвации золотое содержание рубля на одну треть, правительство установило его на уровне 17,424 доли чистого золота (0,774 235 г). Одновременно объявлялся свободный размен кредитных билетов на золото. Выпускаемые банком кредитные билеты на сумму до 600 млн руб. подлежали покрытию золотом не менее чем наполовину, а кредитные билеты, выпускаемые сверх этой суммы, подлежали обеспечению золотом на 100%.
Серебряная монета была превращена во вспомогательное средство платежа, в частности платежи высокопробным золотом ограничивались суммой в 25 руб., а разменным — в 3 руб. Выпуск серебряной монеты не должен был превышать 3 руб. на душу населения. Эта денежная реформа привела к устойчивой валюте в России.Денежная реформа в Советской России в 1922—1924 гг. была связана с хождением параллельной валюты, при этом использовались старые денежные знаки и новые деньги — червонцы. Червонец вводился в денежный оборот следующим образом: оптовый покупатель товара после его получения выписывал вексель-обязатель-
123 I
ство ликвидировать задолженность в строго фиксированный срок. Из-за крайней неустойчивости нового денежного знака все сделки совершались с учетом его обесценения по отношению к золоту к дню погашения векселя. Продавец предъявлял выписанный покупателем вексель в банк, который учитывал его и выдавал под учтенный вексель ссуду червонцами с удержанием соответствующего процента в свою пользу. В день истечения срока действия векселя банк предъявлял его покупателю и требовал оплаты червонцами. При отсутствии твердой валюты покупатель приобретал за новые денежные знаки по рыночному курсу необходимую сумму банковских билетов и погашал ими вексель. В случае непогашений векселя червонцами в установленный срок сумма задолженности обращалась Госбанком на имущество должника, объявлявшегося банкротом. Также достаточно широко использовалась выдача Госбанком ссуд в червонцах непосредственно под залог товаров, имеющих гарантированный сбыт. Предоставленные кредиты также подлежали возврату банковскими билетами.
Жесткая экономическая и правовая ответственность субъектов хозяйствования обеспечивала прочную связь червонца с товарными потоками, поддерживала высокую покупательную способность новой валюты, предохраняла ее от обесценения. Благодаря последовательному соблюдению эмиссионного законодательства сумма выпущенных червонцев оказывалась меньше суммы цен, находившихся в обороте товаров. Дефицит червонцев служил лучшим аргументом в пользу устойчивости банковских билетов.
Мировой опыт показывает, что денежная реформа должна быть направлена на решение целей, которые систематизированы на рис. 10.2.