Дефицит платежного баланса, пути его ликвидации
Движение капиталов и кредитов отнесено к балансирующим статьям платежного баланса. Таким образом, понятие излишка (balance-of-payments surplus) или дефицита (balance-of-payments deficit) следует относить к конкретному компоненту платежного баланса.
Традиционно для погашения дефицита платежного баланса (если платежи превышают валютные поступления) используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности. В мировой практике существуют рациональные пути ликвидации излишка или дефицита платежного баланса:- изменение потоков торговли и капитала (применение тарифов или пошлин, специальных сборов, квот, стандартов, лицензирование, субсидии, административные ограничения и др.);
- корректировка внутренних экономических перекосов;
- принудительное или разрешительное изменение курса валюты.
Второй из названных путей восстановления равновесия — устранение перекосов во внутренней экономике — связан прежде
161 I
всего с антиинфляционными мерами. Темп роста инфляции можно снизить посредством жесткой денежной и финансовой политики, высоких процентных ставок, контроля над заработной платой и ценами. Но такой подход чреват экономическим застоем и безработицей, ведущими к политической нестабильности. Можно разнообразить экспорт путем перераспределения ресурсов на производство продукции, более конкурентоспособной на внешних рынках. Можно поощрять производство продукции, способной конкурировать с импортируемой, в интересах развития собственной экономики.
Покрытие пассивного сальдо платежного баланса возможно за счет официальных золотовалютных резервов страны.
В современных условиях золото реализуется на мировых рынках для получения валюты, в которой выражены международные обязательства. С 1970 г. для покрытия дефицита платежного баланса используется специальные права заимствования СПЗ путем перевода этих безналичных международных активов со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. С 1979 г. страны — члены ЕС использовали ЭКЮ для приобретения необходимой иностранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса, а с 1999 г. используют для этих целей евро.Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за рубеж. Нельзя также исключать возможности изменения валютного курса в целях восстановления равновесия в платежном балансе. Многие страны рассматривают платежный баланс как ключевой фактор принятия решений о целесообразности или необходимости изменения курса их валюты.
Дефицит платежного баланса определенной страны в отношениях с другой страной ведет к снижению курса валюты первой страны в валюте второй. Соответственно растет курс национальной валюты второй в валюте первой ввиду того, что дефицит платежного баланса одной страны означает положительное сальдо платежного баланса другой страны. Вместе с тем любая страна в одно и то же время может иметь с некоторыми государствами положительный платежный баланс, а с другими — отрицательный.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат следующие базовые составляющие:
- государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы страны;
- национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет;
- непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капитала, кредитора, гаранта, заемщика;
- законодательная регламентация и контроль внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
В целом государственное регулирование платежного баланса можно охарактеризовать как совокупность экономических (в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных) мероприятий, направленных на рациональное формирование основных статей платежного баланса, устранение причин и факторов появления неравновесного состояния.
Страны с дефицитным платежным балансом обычно принимают меры, стимулирующие экспорт товаров и ввоз иностранных капиталов, сдерживающие импорт товаров и ограничивающие вывоз капиталов.
В число таких мер входят:- дефляционная политика — ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы и др. Она направлена на сокращение внутреннего спроса. Ее составляющие — финансовые и денежно-кредитные инструменты, позволяющие добиться уменьшения бюджетного дефицита; изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика); кредитные ограничения; установление пределов роста денежной массы. В условиях системного кризиса (экономический спад, высокий уровень безработицы и т.д.) такая политика грозит обострением социальных конфликтов;
- девальвация (понижение курса национальной валюты) в целях стимулирования экспорта и сдерживания импорта товаров. Но такое воздействие на национальную экономику возможно только при наличии в стране высокого экспортного потенциала, конкурентоспособных товаров и услуг, а также благоприятной ситуации на мировом рынке. В противном случае, вызывая удорожание импорта, девальвация может привести к росту издержек производства от использования импортных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью временных конкурентных преимуществ на внешних рынках;
- введение валютных ограничений в виде блокирования иностранной валютной выручки экспортеров, лицензирования, продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточения валютных операций в уполномоченных банках и т.д.;
163 I
- финансовая и денежно-кредитная политика выделения бюджетных субсидий экспортерам, повышения пошлин на импортные товары.
Для регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:
- ограничение нормы вывоза валюты туристами из страны;
- прямое или косвенное участие государства в создании инфраструктуры туризма и привлечении в страну иностранных туристов;
- увеличение государственных расходов на НИОКР в целях повышения объемов поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями (информацией) и т.д.;
- регулирование миграции рабочей силы, в частности ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов за рубеж доходов иностранных рабочих и специалистов.
В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и само производство экспортных товаров.
Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет им целевые экспортные кредиты, страхует от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет и иные финансово-кредитные льготы (валютные, налоговые, ценовые и т.п.) в обмен на обязательства выполнять определенную экспортную программу.Контрольные вопросы
- Раскройте содержание основных понятий международных расчетов.
- Назовите основные формы международных расчетов и охарактеризуйте их.
- Укажите, какие формы расчетов более выгодны экспортеру, а какие — импортеру.
- Дайте определение платежного баланса.
- В чем отличия платежного баланса от расчетного баланса?
- Опишите структуру платежного баланса.
- Что такое излишек и дефицит платежного баланса и каковы пути их ликвидации?