§7. Банковый акт Роберта Пиля.

§ 7. Банковый акт Роберта Пиля 1844 г. сыграл такую крупную роль в жизни Английского банка, что некоторые авторы делят, вообще, всю историю этого банка на два периода: время до 1844 г.

и время после 1844 г. И в самом деле, этот закон поставил работу Английского банка на новых основаниях. Главные принципы, которые были положены в основу этого акта, проведенного через парламент тогдашним премьер-министром Р. Пилем, базировались на положениях ,,currency-school“, и, в первую очередь, на взглядах Лойда-Оверстона. Оверстон формулировал свое отношение к вопросу об эмиссии банкнот следующим образом: „Единственная простая обязанность, которая должна лежать на руководителе денежного обращения, заключается в том, чтобы сделать количество бумажных денег в обращении изменяющимся совершенно так же, как изменялась бы сумма денежного обращения, если бы оно было исключительно

металлическим" !). Исходя из этого принципа, банковый акт

£ S. J Loyd. Reflections suggested by perusal of Mr. J. Horsley Palmers Pamphlet etc. L. 1837. Стр. 38. См. об этом нашу статью: .Принципы банкнотного обращения * „Социал. Хоз.\' 1925 г. Кн. II.

1844 г. установил, что Английский банк может выпускать банкноты непокрытые металлом лишь в сумме 14 мил. ф. ст. (эта сумма соответствовала минимальному количеству банкнотного обращения за последние годы до издания закона, составившему в декабре 1839 г. около 14,7 мил. ф. ст.), все же остальные выпуски банкнот должны быть полностью покрыты металлом (золотом, и — до ‘/о части — серебром). Банк обязан давать свои билеты против золота из расчета 3 ф. 17 ш. 9 п. за 1 унцию. Далее, в силу закона 1844 г. Английский банк был разделен на два департамента: эмиссионный („issue department") и банковый („banking department") с отдельными балансами. Эмиссионный департамент должен механически осуществлять принципы закона 1844 г.

и давать банковому департаменту билеты против металла на основах этого закона, банковый же департамент должен производить другие разрешенные ему банковые операции на таких же началах, как их производят другие коммерческие банки. В целях ограничения выпуска банкнот со стороны прочих банков было постановлено, что банки, не занимавшиеся эмиссией банкнот до 1844 г., впредь не могут выпускать своих билетов, что же касается тех банков, которые к тому времени производили эту операцию, каковыми являлись, главным образом, провинциальные банки, то они в дальнейшем не могут выпускать банкнот на сумму большую, чем они имели в обращении в среднем в течение 12 недель до 27 апреля 1844 г. Если же какой-либо из этих банков прекратил бы выпуск банкнот, то он лишается этого права на дальнейшее время. В этом случае Английский банк получает право дополнительного выпуска билетов не покрытых золотом на 2/3 от суммы эмиссии того банка, который прекратил выпуск банкнот.

В 1844 г. в Англии существовало всего 72 акционерных банка и 207 частных банков, выпускавших свои банкноты, за которыми было зафиксировано право эмиссии на общую сумму 8.648 т. ф. ст. Затем эмиссионное право частных банков стало постепенно сокращаться и переходить к Английскому банку. Это происходило отчасти потому, что для частных банков эта операция постепенно геряла интерес, поскольку

они были лишены возможности ее развивать, а отчасти потому, что частные эмиссионные банки, вообще, стали исчезать, постепенно поглощаемые быстро растущими депозитными банками. Последний частный эмиссионный банк, фирма „Fox, Fowler & Со“, исчез в 1921 г. (его поглотил Lloyds Bank) и с этого времени Bank of England остался единственным эмиссионным банком в Англии. Его право на эмиссию непокрытых банкнот составило к этому времени ф. ст. Он мог бы собственно довести это право до 19,6 мил. ф. ст., но с 1903 г. он перестал пользоваться правом расширения своей непокрытой эмиссии и не присоединял К себе 2/з от эмиссии постепенно отмиравших других эмиссионных банков О,

Банковый акт 1844 г.

подвергся в экономической лите, ратуре ожесточенным нападкам, в особенности, в течение первых десятилетий после его осуществления. Отрицательное отношение к тем принципам, на которых была построена в Англии эмиссия банкнот, сделалось почти общим местом. Главное возражение против акта 1844 г. сводилось к тому, что, благодаря этому закону, размеры денежного обращения были поставлены в очень узкие рамки, и что Английский банк, будучи крайне стеснен в области эмиссии банкнот, лишен возможности притти на помощь своим кредитом другим банкам в моменты напряжения денежного рынка. Эти нападки еще более усилились, когда оказалось, что в моменты напряжения Английский банк не был в состоянии соблюсти требования закона 1844 г. и оказывался вынужденным выпускать непокрытые металлом банкноты на значительные суммы. На протяжении 2—3 десятилетий Английский банк три раза был вынужден отступить в этом смысле от принципов закона 1844 г. Это произошло во время кризисов 1847,1857 и 1866 гг.2). Во всех этих случаях правительство оказывалось вынужденным приостанавливать действие акта 1844 г. и разрешать банку выпустить некоторое количество непокрытых банкнот, при чем каждый раз после приостановки действия акта 1844 г. наступало некоторое успокоение в кредитном кризисе. Противники акта говорили, что кризис мог бы быть предотвращен, если бы банк мог своевременно приходить на помощь рынку путем некоторого расширения своей эмиссии.

Несмотря на \'эти нападки, несмотря на то, что слабые стороны акта 1844 г. явно обнаружились во время кризисов 1847, 1857 и 1866 г.г., этот акт остается в силе до настоящего времени. Это не следует приписывать пресловутому английскому консерватизму. Англичане в течение 80 лет, несомненно, сумели бы отменить вредный закон. Тот факт, что банковый акт 1844 г. действует до настоящего времени, объясняется, по нашему мнению, следующими двумя причинами.

Раньше всего, с течением времени, по мере роста депозитных банков и вытеснения банкноты чеком, потерял свою прежнюю остроту вопрос о недостатке банкнот в обращении.

Как изменялся в этом смысле состав денежного обращения в Англии, видно хотя бы из следующих цифр. Всего состояло !) (в мил. ф. ст.) (см. табл. на стр. 311).

Уже ко времени издания акта 1844 г. в английских банках имелись значительные депозиты. Однако, количество их лишь в 3—4 раза превосходило банкнотное обращение Английского банка. В 1890 г. количество депозитов банко Англии и Уэльса 2) превышало банкнотное обращение Английского банка в 14—15 раз, а в конце 1913 г.— в 26—27 раз. Количество банкнот за 68 лет почти не увеличилось, между тем как депозиты возросли во много раз.

И даже в самом Английском банке депозитная операция начинает брать верх над эмиссионной. В 1845 г. депозиты составляли 73°/0 к эмиссии банкнот, а в конце 1913 г. они составляли уже 241 °/0 тс этой эмиссии. Эта перемена, как мы уже отметили, привела к тому, что Английский банк

потерял свое прежнее преобладание на денежном рынке и уступил свое место депозитным банкам. Он сохранил свое значение лишь постольку, поскольку он является „банком банков", т.-е. поскольку у него самого развилась депозитная операция из вкладов других банков, и, что не менее важно, поскольку [он является банком английского казначейства. Но вместе с тем крупное развитие депозитной операции расширило размеры денежного обращения далеко за те пределы, которые были намечены актом Р. Пиля.

*) За 31 августа. В конце года. Оценка Norman‘a в показаниях в парламентской комиссии 1840 г. относящаяся ко всей Англии и Уэльсу (см. Fullarton. „On the regulation of currencies". Sec. Ed. L. 1846, стр. 31). Оценка К. D. Hodgson’a в его показаниях перед парламентской комиссией, относящаяся к началу октября 1857 г. и только к депозитам в лондонских банках (см. „Report from the Select Committee on the Bank AcU“ 1358 г., стр. 259.

Другую причину того, что акт Р. Пиля сохраняет свою силу до настоящего времени, надо усмотреть, однако, в том, чго вопрос о принципах банкнотной эмиссии в его целом все же до настоящего времени остается спорным.

Несмотря на указанную выше критику, в Англии имеется и до настоящего времени много сторонников акта 1844 г. Они считают, что этот акт, в общем и целом, себя оправдал, ибо он раз навсегда покончил со всякого рода инфляционными влияниями банкнотной эмиссии. Сторонники существующего банкового закона приписывают действию этого закона прочность английской валюты и тот факт, что эта валюта во второй половине XIX в. сделалась мировой. Что же касается того обстоятельства, что Английский банк не справился с кризисами 1847, 1857 и 1866 г.г., то сторонники закона 1844 г. склонны возложить вину за это не на закон Р. Пиля, а на действия депозитных банков. Депозитные банки, говорит сторонник этого взгляда, бывший директор Английского банка Напкеу, отнюдь не должны смотреть на Английский банк, как на такое учреждение, которое обязано снабжать их деньгами в моменты их затруднений. Они сами должны заботиться о себе, держать достаточные резервы и не помещать своих средств в трудно реализуемых активах. И не дело Английского банка вытаскивать их из тяжелого положения, в которое они попадают. „Чем больше ведение дел Английского банка будет сходно с ведением дел всякого другого хорошо управляемого банка в Соединенном Королевстве, тем лучше будет для банка и тем лучше для общества в его целом" 64).

<< | >>

↑

Источник: 3.С. КАЦЕНЕЛЕНБАУМ. УЧЕНИЕ О ДЕНЬЕАХ И КРЕДИТЕ. ЧАСТЬ II. КРЕДИТ И КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ. ЧЕТВЕРТОЕ СТЕРЕОТИПНОЕ ИЗДАНИЕ. ИЗДАТЕЛЬСТВО „ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ“ МОСКВА—1928. 1928

Еще по теме §7. Банковый акт Роберта Пиля.:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -