<<
>>

4Границы кредита, виды и значение.

Следует рассматривать качественные и количественные границы кредитования. Количественные границы связаны с количественным ограничением кредитных ресурсов. Качественные границы - границы, за которыми кредит может оказывать негативное воздействие на экономику как на микро-, так и на макроуровне.

Посмотрим на количественные границы коммерческого кредита: размеры коммерческого кредита определяются величиной резервных капиталов, которыми располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит снимает данные ограничения, но он также имеет границы, связанные с источниками средств для кредитования. К этим источникам относятся:

  • средства, размещенные на текущих, расчетных и депозитных счетах. Большой удельный вес этих источников говорит о доверии клиентуры в целом к банковской сфере;
  • займы на рынке межбанковских кредитов и централизованные кредитные ресурсы, предоставленные Центральным банком. Однако возможность их использования банками для получения дополнительного дохода увязана их строго целевым назначением;
  • капитал банка (акционерный капитал, прибыль, фонды, доходы будущих периодов).

О качественных границах кредита можно говорить применительно к микроуровню.

Рассмотрим следующую ситуацию для иллюстрации пределов позитивного воздействия кредита. Фирма, привлекающая кредит, увеличивает либо уменьшает этим рентабельность собственных средств (РСС) в зависимости от соотношения собственных и заемных средств и от величины процентной ставки. В этом и проявляется эффект финансового рычага: РСС = ЭР + эффект финансового рычага

Этот эффект возникает из расхождения между экономической рентабельностью (ЭР) и «ценой» заемных средств - средней ставкой процента (СП). Иными словами, фирма должна добиться такой экономической рентабельности, чтобы средств хватило, по крайней мере для уплаты процентов за кредит.

Средняя ставка процента рассчитывается как процентное COOT ношение фактических финансовых издержек (суммы процентов) по всем кредитам за анализируемый период к общей сумме заемных средств, используемых в анализируемом периоде.

Теперь мы может выделить первую составляющую эффекта финансового рычага (ЭФР) дифференциал. Она определяется путем экономической рентабельности вычитания из показателя средней ставки процента (ЭР - СП).

Вторая составляющая эффекта финансового рычага (ЭФР) - плечо рычага. Она характеризует силу воздействия рычага и представляет собой отношение заемных средств к собственным средствам. ЭФР - неоднозначно может повлиять на деятельность фирмы: 1. Если дифференциал приближается к нулю, дальнейшее заимствование средств неэффективно, т.к. может привести к ухудшению экономической ситуации. 2. Если дифференциал равен нулю или меньше нуля, привлечение кредита будет во вред фирме. То есть не стоит любой ценой увеличивать плечо рычага, его необходимо регулировать в зависимости от дифференциала. 3. Если дифференциал больше нуля, то при дальнейшем заимствовании средств следует учитывать изменения процентной ставки. 4. Если плечо рычага равняется единице, еще можно набирать кредиты, но дифференциал может приближаться к нулю.

<< | >>
Источник: Неизвестный. Деньги и кредит 2013. 2013

Еще по теме 4Границы кредита, виды и значение.:

  1. 4Границы кредита, виды и значение.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -